美国银行正在摆脱对冲基金。他们会回来吗？

在夏季花旗集团悄悄地销售了其剩余的60亿美元的替代投资资产。花旗不是唯一的美国银行释放了替代方案。2011年初，摩根士丹利完成了北京大组织2006年的对冲基金公司的衍生，以4.5亿美元在敦促首席执行官约翰麦克敦促4.5亿美元。Goldman Sachs Group一直兑换其替代投资基金的某些资产。今年夏季JPMORGAN Chase＆Co.迅速脱离了纽约的私募股权单位，纽约股票伙伴。

美国银行对所谓的沃尔克规则作出反应 - 以前美联储董事会主席Paul Volcker（限制了他们可以投资对冲基金或私募股权的资本。这些剥夺标志着一个大逆转。美国银行在2008年之前敏锐地建立了对冲基金业务，并开始了并购和发展战略，现在看起来像昂贵的错误。唯一的例外是JPMORGAN，它于2004年购买了纽约的高桥资本管理;250亿美元的公司现在是世界上最大的对冲基金公司之一。

但沃尔克规则，也是从专有交易中的禁止银行，构成了困境。银行希望抵消稳定费用收入的交易利润损失;为此，许多人正在强调财富管理。这些天，需要财富经理将客户提供替代投资的人大于以往任何时候都大。所以拥有财富管理野心的银行必须弄清楚如何明天提供此类产品。如果他们通过开发内部专业知识，他们必须明白昨天出了问题。

U.S. banks must decide if they want to be “an evaluation machine that aims to pick the best managers for the best strategies and offer that up to private wealth clients or have a captive, in-house hedge fund business,” says Andrew Laurino, a partner with New York–based consulting firm Tiger Bay Advisors. Banks can run hedge funds, but “they need to design these businesses to operate autonomously or under an independent asset management business,” he adds.

银行经常缺乏投资管理文化。亚慱体育app怎么下载这可以解释为什么Blackstone集团，凯莱尔集团和KKR＆Co.等大型替代投资公司看起来比主要银行更好地放置了他们的对冲基金业务。（它有助于这些Powershouses由Volcker规则无限期。）

CITI通过推出Tribeca全球管理，以前是专有的交易部门，并用资本举措，在2004年推动了2004年的对冲基金。当花旗公司同意在2007年4月达到8亿美元的价格获得纽约的旧车道合作伙伴时，TECECA已经达到了一些速度颠簸，并且留下了两个合作伙伴，Vikram Pandit和John Havens，以及拥有45亿美元的旧伙伴对冲基金公司简短，平庸的追踪记录。四个月后花旗宣布它正在关闭Tribeca以专注于旧车道;它于2012年关闭了后一家公司。

t之一he reasons often cited for JPMorgan’s relative success with Highbridge is the hedge fund firm’s functional autonomy: It has its own headquarters and brand name. Most hedge fund managers are entrepreneurs; because managers want to see their names on the door, it’s tough for a large institution like a bank to keep the best talent. Also, investors in recent years haven’t ascribed any great value to bank-run hedge fund firms.

专有交易前的volcker诱惑 - 比困倦的资产管理更有挥发性更有利可图 - 也损害了银行努力制定对冲基金。银行不愿意让星星交易商成为对冲基金经理。然而，这些同样的星星往往会退出开始自己的对冲基金公司。

由于银行寻求遵守Volcker，Goldman，JPMorgan等，摩根委员会和其他人将才华横溢的道具贸易商移入资产管理，这是一个标志，他们可能会开始重建他们的对冲基金等级。另一种可能性：由于许多顶级对冲基金公司的创始校长进入其后几年，有些人将寻找退出策略。新一轮的银行对冲基金收购可能会在下降。•

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