一段时间以来，分析人士一直在预测，欧洲的很大一部分将被大规模拆分资产管理行业。面临筹集资金以满足更严格监管要求的银行，甚至可能还有少数保险公司，将争相剥离其基金管理业务。这一逻辑似乎令人信服，但并购活动的浪潮未能实现。
然而，最近出现了一些变化的迹象。安本资产管理公司(Aberdeen Asset Management)上月宣布，正在讨论收购劳埃德银行(Lloyds Bank)旗下1460亿英镑(2340亿美元)的基金管理子公司苏格兰寡妇投资合伙公司(Scottish widow Investment Partnership)的可能性。分析人士估计，这项业务可能会卖到5亿英镑。
此前，西班牙桑坦德银行(Banco Santander)最近达成协议，将其资产管理子公司50%的股权出售给美国私募股权公司华平投资(Warburg Pincus)和大西洋投资银行(General Atlantic)。这家西班牙银行从这笔交易中获得了7亿欧元(9.6亿美元)的可观收益。今年7月，荷兰合作银行集团(Rabobank Group)以19亿欧元的价格，将旗下基金管理公司Robeco Group 90%的股份出售给了日本金融服务机构欧力士集团(Orix Group)。
波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)英国业务执行合伙人马奎尔(Andy Maguire)说，这类交易还会更多。不仅银行需要资本，资产管理公司本身也需要壮大。发达国家的低利率环境正迫使投资者在寻求收益的过程中探索前所未有的新奇解决方案，在资产管理公司之间引发了一场“军备竞赛”。
马圭尔说:“现在销售的东西是否没有规模和规模就能做，这一点并不明显。”“你需要的管道和基础设施，超出了传统主动资产管理公司的知识范围。”
100欧元的规模很明显，亚博赞助欧冠该公司对亚洲最大基金管理公司的年度资产排名。德国大型保险公司安联(Allianz)以1.86万亿欧元的资产排名第一，较去年同期增长6.6%。紧随其后的是竞争对手法国保险商安盛集团(AXA)、瑞士银行(UBS)、法国基金管理公司Amundi和总部位于纽约的基金巨头安盛贝莱德．
劳埃德银行(Lloyds Bank)最近加快了撤资步伐，包括分拆其TSB银行子公司，为首次公开募股(IPO)做准备，试图将英国政府从其股票注册中剥离出去。今年9月，英国财政部出售了该行6%的股份，将其持股比例降至32.7%。
对安本而言，收购将提振其固定收益业务。这是首席执行官马丁•吉尔伯特(Martin Gilbert)的首要任务。过去五年里，他通过一些机会主义的交易使公司资产翻了一番。他还渴望扩大美国市场。今年5月，Aberdeen以1.8亿美元收购了Artio Global Investors。Artio Global Investors是一家资产106亿美元的固定收益投资公司，总部位于纽约。
吉尔伯特表示:“如果你想成为资产管理行业的大玩家，你就必须在美国拥有强大的影响力。”
并非所有欧洲银行都在撤退。德意志银行做出了新的承诺资产管理去年，该公司未能将资产出售给古根海姆投资公司(Guggenheim Partners)。
先锋投资(Pioneer Investments)的排名上升了一位，至第36位，在其意大利银行母公司联合信贷银行(UniCredit)大约两年前停止收购该公司后，该公司也在享受类似的暂缓。第二季度，先锋资本净流入28亿欧元。
首席投资官佐丹诺•隆巴多(Giordano Lombardo)表示:“在资产管理产品分销方面，这场危机最糟糕的时期可能已经过去。”
目前，欧洲政治家和央行官员避免了欧元解体的风险，复苏的迹象正在萌芽，这是有帮助的。但基金经理们还没有开香槟庆祝。
Legal & General Investment Management(排名第八)的信贷主管斯托梅尔-哈兹迪莫拉斯(Marion Stommel-Hatzidimoulas)说，欧洲明年的整体增长预计只能是小幅正增长，各国之间的差异很大。她认为，这说明应该在国家和信贷之间进行相对价值交易，而不是看涨风险头寸。
Pioneer的Lombardo表示，增长前景低迷，加上利率从创纪录低点上升，债券回报率将为负，这将使基金经理在未来几年难以取得强劲表现。“我们将看到主要资产类别的回报率下降。“••