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对于注册投资顾问,替代方案进入内部

越来越多地,财富管理公司包括内部对冲基金战略,返回并减少费用。

全年,一些大型家庭办公室在内部经营积极管理投资组合。值得注意的例子包括两个大型技术企业家的家庭办公室:Michael Dell的MSD Capital和Bill Gates的级联投资。2011年,传奇对冲基金经理George Soros助学回到了客户的资金,今天Soros基金管理专门为他的家人提供资金。然而,在大多数情况下,在过去,这种做法远不太常见,很少涉及替代策略。今天似乎随着注册投资顾问社区积极介绍招聘努力,让买边人才内部。

宾夕法尼亚州Wexford Altair Managements Partners总裁Larry Letterio,注意到选择内部管理人员和外部是一个非常相似的过程。“我们一直在撕裂对冲基金投资组合二十年,“他解释道。“我们已经看到了好的和坏事,并了解到将更有可能成为经理将成功的因素。”

纽约州普里克克鲁克管理公司的常务董事Richard Zenker表示,有一个公司专注于建议多士财富是推出新的完全回报策略的理想场所。“我们有一个真正长期投资者的宇宙,”华尔街退伍军人Zenker说,在2003年加入弗雷布鲁克之前,在托马斯威士合作伙伴和加拿大皇家银行担任高级职位。“他们并没有寻找一个稳固的长期回报的光滑路径。”

夸张,成立于1946年,成立于LazardFrères的前高级合作伙伴,超过50年,只有50多年,只管理了Altschul家族投资组合,并监督了家庭的许多慈善活动。大约十年前,巨大布鲁克决定扩展到多方面的格式并进入外面投资者。今天,该公司在资产中管理超过7亿美元,并在建议下额外的额外金额。该公司于2011年底为CEO,CIO和总裁带来了CEO,CIO和总裁。资本管理,一个对冲基金他共同成立于2001年。

orbrook只是已经开始寻求内部积极管理人员的众多顾问之一。纽约科林斯伙伴的董事总经理Richard Taglianetti,为销售,营销和监管头痛才能跳过销售,营销和监管头痛,而是为投资者跳过销售,营销和监管头痛,这是一种缩减费用的方式。“根据Taglianetti的说法,美国大约有3,500个家庭和多梦的办事处,在资产中有500万美元或以上,他认为可能是支持能够积极管理外部资本的平台所必需的水平。

对于某些公司而言,直接内部的策略转向比其他公司更容易。“作为一个商业领域,这是一场飞跃,但从投资角度来看,这是一个逻辑的演变,”Altair的Letterio说。成立于1992年,专注于建议富裕家庭,Altair最初对内部跑钱产生了兴趣,因为部分是由替代管理者收取的高额费用。“在对金融危机引进期间,我们注意到,在对冲股权空间,其中7%的年度回报归一个美好的一年,大约47%的总回报都以基本费用的形式回到经理并携带,“笔记是情商。

该公司于2001年将其第一步进入更可扩展的资产管理,并引入Altair Hedged Equity Partners,Multimanager对冲基金集团。David Kamin,以前是纽约 - 总部,Multibilion-Dontral对冲基金公司Ramius,后来加入Altair作为共同投资组合经理,获得总回报策略。卡门处理核心管理的策略,这些策略正在以单独的管理帐户表格向外部呈现投资者,包括其他顾问和机构。迄今为止,Altair的两个主要单独托管账户产品表现优于他们的基准。

欧弗布鲁克的团队也担心所带来的高额费用替代资产管理人员在构建其内部策略时。该公司新的唯一股权基金不收取激励费用。乍一看,可能似乎不仅仅是典型的普通香草共同基金。但具有重要浓度 - 十大最大职位占投资组合的大约55% - 以及全面的授权,并强调公司在5亿美元至10亿美元的范围内,该基金的设计实际上更加漫长-短的对冲基金没有短裤。

“我认为大多数经理,如果他们是诚实的话,将承认,短销售更加是一个费用结构的理由,而不是赚钱的好方法,”Goffe说。“随着时间的推移,这是静音短期波动的一种方式,但这些结构最终会破坏减免费用。”自2013年初开始以来,该基金已表现优于标准普尔500指数和罗素2000。

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