布鲁斯·范·桑拿和健身准备迎接苏格兰皇家银行的美国股首次公开发行

早在2009年年中，布鲁斯·范·桑拿和健身刚刚花了一年时间在美国私募股权投资的世界不幸涉足时，他收到了来自斯蒂芬·赫斯特，然后苏格兰皇家银行的首席执行长的电话。位于爱丁堡的银行从它命运多舛的荷兰银行和金融危机沉重的抵押贷款损失的收购大规模的减记缫丝;注资将看到英国政府持有81％的所有权股份。

“斯蒂芬说，‘你怎么想加入我在这个星球上最大的逆转呢？’”范桑拿和健身回忆说。他同意，并在伦敦度过了四年的RBS的CFO，狼狈为奸与海丝特削减从£15600亿银行的资产基础，以£806中十亿（$ 1.32万亿美元）。现在的新泽西人已经回来了美国本土采取他所说的在RBS的周转下一关键任务：其子公司美国的公共撤资，RBS公民金融集团，其中他成为CEO 10月1日。

作为从金融危机中复苏的步伐缓慢，苏格兰皇家银行集团已受到在英国强大的政治压力，要求解除其资本水平和加快转变回私有制。出售公民，其中苏格兰皇家银行在1988年收购了，看起来像一个快速简便的方法，以帮助实现这些目标。The Providence, Rhode Island–based bank, which runs more than 1,400 branches in 12 northeastern states, has $118 billion in assets, enough to make it the 21st-largest in the U.S., and a tangible book value of about $10 billion, according to Van Saun. “Even though Citizens was always conceived of as a core asset for RBS, you could certainly float off some of it in a way that would generate immediate capital advantages for the group,” he says, adding that for Citizens itself there’s significant value to being a public company. “So it’s a win-win.”

Van Saun在华尔街工作了25年，在加入苏格兰皇家银行之前曾担任纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)的首席财务官。苏格兰皇家银行已承诺两年后全面剥离该业务。最大的挑战将是在首次公开发行前提升业绩:Van Saun估计Citizens的正常年股本回报率约为7.5%，而其他同行，如克里夫兰的KeyCorp和辛辛那提的Fifth Third Bank的股本回报率接近10%。鉴于上届首席执行官艾伦•阿勒马尼(Ellen Alemany)在经历了一系列危机前的灾难后，故意缩减了Citizens银行的资产负债表，这位新老板将不得不再次增加该行的资产，而且要迅速增加。

商业银行，汽车金融，助学贷款和抵押贷款发起的领域范桑拿和健身的目标是。虽然他承认这些是许多细分市场一样，在运行到危机烧RBS的，他说，银行将继续增长“的智能，以良好的信用标准。”为使市民对市场的时间很紧，但范桑拿和健身强调，“一天，我们不会建罗马;我们就可以在未来两年逐步upticking“。

其他人则不太相信，此次IPO将使RBS更具吸引力。“公民贡献的核心银行盈利的一个相当大的块以及地域多元化;这可能不是一个上市的美国地区性银行的最佳环境，”认为德意志银行驻伦敦的银行业分析师贾森·纳皮尔。如果抛售下公民的休息的“的积极追求，”之前凡桑拿和健身有时间来提高性能，“我们不能看到股东得到一个体面的价格为这项业务，”纳皮尔补充道。

Van Saun points to his record at RBS, which included the successful IPO of Direct Line Insurance Group, the U.K.’s leading provider of home and auto personal lines, in October 2012. Two further sell-downs have followed, leaving RBS with a 28.5 percent stake and the insurer’s stock price up 25 percent since the initial offering.

欧洲IPO市场是“非常关”，在直达线路浮选时间范桑拿和健身说，“这样一个事实，即我们能够扭转这家公司，并把它推向市场，并将其定位与投资者的一致好评。我们知道那种怎么做到这一点。”•

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