风险胃口爆炸了。
上周，在瑞士达沃斯的世界经济论坛年会上，投资经理在世界经济论坛的年度会议上浮现了。与前三年相比，当欧洲的债务危机主导会议时，大多数投资者表示，如果没有消失，大多数投资者都表示欧元分手的风险已经大大死亡。国会避免财政悬崖的年度协议使许多人感觉越好地对华盛顿的行为及其对美国的影响。以及全球流动性的高潮，日本现在加入美国和欧洲前所未有的货币宽松，也有饥饿的投资者正在寻找将资金付钱的方式，即使他们认为数量宽松将在长远来看会严重结束。
“一切的整个基调都有更多的信心，”J.P.Morgan资产管理首席执行官Mary Erdoes表示。“黑天鹅事件不是人们担心的事情。”
投资者对风险兴趣的最明确的证据是对替代方案的需求。J.P. Morgan在2012年下半年将流量记录流入替代产品 - 每月约10亿美元 - 今年迄今为止持续速度。“人们正试图赶上，”鄂尔多斯说。“这是一个非常积极的迹象。除非你感到自信，否则你不会报名参加三个，五四或七年的锁定。“
斯科特米德尔，CIO为1.6亿美元的古根海姆合作伙伴，肯定会自信。“我看到了机会，”他说。他说，随着美国就业稳步增长，如果没有壮观的速度和房屋展示恢复迹象，那么经济应该以今年的步伐增长2％至3％，接下来。此外，美国和欧洲股市很便宜。美联储模型表明，美国股票应在鉴于当今低利率的30倍的收益中交易，远远超过大约14的实际市场倍数。
Minerd投资最多的股票之一是银行股，他预计银行股在未来5年的表现将“大大超过”市场。“他们被打得太惨了，”他说。“在这个阶段，银行的去杠杆化程度非常高，有如此多的超额准备金，因此风险真的非常小。”
CEO的Martin Gilbert为1930亿英镑（3140亿美元）的Aberdeen资产管理，认为该行业最近的流入股票普遍存在的股票继续，因为投资者寻求产量。“除了股票之外，还有别的钱，”他说。“如果您忽略了宏观，专注于公司，您会把钱存入一年前的工作。”
Aberdeen最大的挑战一直在处理流动进入新兴市场股权基金。本公司正在考虑采取措施，使资金流入EM股票 - 目前以每年约40亿英镑的速度运行 - 因为它比公司可以妥善投资，Gilbert说。
尽管存在警告，但吉尔伯特有理由为股票提供趋势。这对业务有益。投资者一直在将钱从固定收入产品中扣除，其中阿伯丁的边缘可以只有15个基点，并进入股票基金，利润率为60至70个基点。
可以肯定的是，一些与会者告诫不要爆发热情。私募股权投资公司凯雷集团(The Carlyle Group)联合创始人兼联席首席执行长鲁宾斯坦(David Rubenstein)说，达沃斯的一些与会者夸大了市场前景改善的程度。他打趣道:“如果你已经抑郁五年了，什么都好。”但就连他也认为美国经济前景相对乐观，经济增长率稳定在2%至2.5%之间。
对于一些人来说，这是一个合格的信心。会议的一个经常性主题是当今未明确的货币政策领域的风险：美联储银行是否有一个真正的退出QE战略？如果没有触发市场逆转，还是更糟糕的话可以这样做？
Guggenheim Partners的迈纳德和其他人一样心存疑虑。他认为，在美联储最近加大债券购买力度之后，“一个似乎只会变得更糟的反常货币政策”导致了今天的市场强势。他预计美联储将在今年年底左右停止量化宽松，这可能引发类似1994年那样的债市大跌，令10年期公债收益率(殖利率)升至3.5% - 4%。他说，这将动摇市场，但不会破坏经济复苏。
从长期来看，Minerd认为只要美联储试图逆转量化宽松政策并从市场中抽走流动性，就会出现真正的麻烦。他表示:“你在不发生某种货币或金融事故的情况下，平仓巨额现金的可能性极其渺茫。”
当然，正如John Maynard Keynes着名的，从长远来看，我们都死了。现在，米德尔 - 就像许多资产经理 - 感觉很漂亮看涨。