网站季节性赔率正在投注市场数据

Wall Street is flush with precocious 20-somethings filled with the sense of their own shattering brilliance, but if old Street hands are right, three Harvard- and MIT-educated millennials who’ve never come within a state’s throw of a Friday night midtown Manhattan happy hour may be on the cusp of engineering a genuine revolution in financial technology. And they’ve arrived at this point, appropriately enough, because of a bet.

29岁的Daniel Nadler丹尼尔纳勒告诉他的朋友彼得·克鲁斯卡尔，26岁，有可能模拟股票市场，以表明个人股票以高度可预测的周期性和季节性模式移动。纳迪勒，谁完成了博士学位。在哈佛大学的政治经济中，最近在波士顿美联储的访问学者中，他的工作侧重于追踪300年最大的美国机构投资基金的资产分配战略。Kruskall毕业于Massachusetts工业大学硕士学位，在计算机科学大师，当时被雇用作为谷歌的软件工程师。

纳迪勒说，这两个人说，在Kruskall的时间在麻省理工学院对禅宗佛教的共同兴趣时，已经熟悉。Kruskall回复Nadler关于金融市场建模的索赔非常沉重禅宗。“他说，'那是垃圾，'”纳迪勒回忆道。

挑战出生。“我对他说，'给我一个模特，我可以用编程，我可以在本地测试，给我一天要测试它，如果它效果很好，我们可以从那里开始，”“”克鲁斯卡尔说。

上下：彼得·克鲁斯卡尔，丹尼尔纳德勒， ＆Brandon Liu of Kensh' Technologies

这对一对非常迅速发现的是，Kruskall无法评估纳勒的索赔。很难获得所需的数据，更重要的是，在金融业以外的任何人都不存在模型市场的软件。更容易分心的思想可能会放弃那里。But for Nadler and Kruskall, these two children of what Nadler terms “the Facebook effect” — the thriving culture of technological entrepreneurship that has emerged at Harvard and MIT in the wake of Mark Zuckerberg’s success — the aborted bet set them on a more ambitious path: Kruskall began to build out a software environment that would allow them to model and test Nadler's boast.

今天，第一个失败的结果是一个网站，季节性赔率本周推出的，纳迪勒说将是“转型性的市场”，并以多种不同类别的投资者方法，“从医生或律师与他的查尔斯·施瓦布账户”，因为纳迪勒把它放到了经纪公司，家庭办公室，银行甚至小型和中等大小的对冲基金。

纳德勒表示，它将通过提供“浏览器中的彭博终端”来实现这一点，这是一种纯粹基于网络和云计算的服务，将提供许多标准的技术、风险分析和投资组合优化工具，这些工具都是规模最大、最成熟的对冲基金所使用的。该网站目前显示了纽约证券交易所(nyse)、美国证券交易所(American Stock Exchange)和纳斯达克(Nasdaq)逾7000只个股、行业、股票指数和etf的数据。根据计划，这项服务最终将覆盖美国乃至美国以外其他交易所上市的股票，并最终覆盖更广泛的资产类别和工具，包括债券和衍生品。纳德勒表示:“我们正在认真推动高级金融工具的民主化。”他补充说，在这个过程中，他们希望开拓一个新的领域，为华尔街外包统计计算。

这可能似乎怀有普遍的宏伟，而是与已经以β形式看到和测试产品的公司无与重乱的其他人正在从同一个狂喜的赞美诗片上唱歌。“这是一个非常大的交易，”基于纽约的投资公司的纽约投资公司，在金融技术项目中，杰希亚·阿布拉曼茨表示。“它可能开辟了一个全新的工具包，以许多不同的投资者在不同层次的复杂性，可以访问和理解的方式。”

在2009年成立Deep Creek Capital之前，阿布拉莫维茨曾在对冲基金公司Viking Global Investors和Elliott Associates担任投资组合经理和研究分析师。他没有投资过纳德勒的公司，但他说可能会。Nadler表示，该公司已经获得了75万美元的风险投资，并正在与几家风险投资公司、对冲基金和一家华尔街主要金融数据提供商就平台推出后的进一步投资进行谈判。

如今，只有少数精英对冲基金，如AQR资本管理，布赖特伙伴伙伴，文艺复兴技术和两种西格玛投资都可以获得工具季节性赔率特征，纳迪尔索赔。“大量资金在这些技术上花了很多钱，因为它们非常强大，”Abramowitz解释道。“如果你可以用更少的努力和成本复制，那就是华尔街上可能成为游戏更换的东西。”

Markit的协作服务董事总经理Heidi Johnson，伦敦的技术和金融数据提供商在华尔街的许多主要参与者中提供了许多主要参与者，他说季节性赔率的真正创新是它采用了内心的许多相同技术在社交媒体和消费者技术的革命中：高速搜索算法，机器学习（允许Netflix为电影制作智能建议的技术，您可能喜欢根据您的先前查看和网站导航习惯查看），“大数据“ - 或者是更古老的必然结果，能够在高速和云计算中嘎嘎作响的大型数据集。约翰逊表示，Markit正在将季节性赔率的内容集成到Markit Hub中，这是20万用户在金融业中获得的研究，其中她是产品领先的。

“这是硅谷技术被带到华尔街，”约翰逊说。“这正是市场需要的。”她补充说，季节性赔率团队将谷歌作为“他们的黄金标准”。“这通常不是今天金融服务中的标准。”

纳德勒和克鲁斯卡尔在大约一年前开始认真从事这个项目后，找来了第三个合作伙伴，20岁的布兰登·刘(Brandon Liu)。纳德勒称，20岁的刘先生是哈佛大学计算机科学专业的大三学生，是一位“非常有才华的社交网络黑客”。三人将他们的公司命名为Kenshō Technologies。根据纳德勒的说法，Kenshō是一个禅宗术语，大致类似于“以一种前所未有的视角看待现实”的概念。纳德勒表示，该公司目前正在争取特拉华州的监管当局认可Kenshō中的“o”字样。(工程行业从很小的地方就开始改变对现实的看法。)

利用季节性作为一种工具来实现收益最大化是众所周知的。从历史上看，标普500等许多主要股指在一年中某些时期的表现都要好于其他时期，这意味着投资者可以根据历史上具有粘性的季节性表现模式，循环进出指数头寸，从而优化其投资组合配置。背后的智慧这是所谓的“一月效应”,通常认为股票价格增加1月,以及格言,“5月沽货离场,”的理念,从5月到9月股市历史上表现不佳,最好是投资者寻求另类资产类别。

季节性赔率的创新是为投资者提供一个简单的自我更新的快照，这是单个股票自1980年以来每月按月进行的。在此过程中，希望投资者本身将获得kenshō，或者能够察觉到现实的能力以前在未分化的股票数据中被隐藏。

基于纽约的经纪公司Auerbach Grayson的市场技术人员Richard Ross表示，虽然他雇用季节性作为指数和资产课程的战略，但他还没有听到任何将其应用于个人股票水平的人。但是“我不知道为什么它不会在更微观的股票的水平上工作，”他补充道。“如果你得到足够大的样本大小，那么这里肯定有一个优势。”

为了证明本论文，纳迪勒，克鲁斯卡尔和刘自11月以来一直在进行一个现场，受控测试，在美国的20个最广泛持有的股票中，循环响应的投资组合投资者可以使用季节性赔率来追求。每当季节性赔率almanac告诉他们，股票录制股票每月返回的可能性大于65％，他们买了;如果负回报的几率大于65％，则销售库存。从11月到3月的36次，赔率奥曼克派遣他们发出一个买卖量的信号，它是正确的34次。

“没有任何已知的Pundit在任何地方都在呼吁以这种准确性呼吁最广泛持有的股票的月份表现，”三重奏笔记。

这种采摘季节性赢家的战略，修理经纪人的经纪额20美元的贸易费用，从11月到3月的五个月内出现了15.7％的简单累计返回。相比之下，标准普尔500指数上涨了8.6％。

调酒的股票贸易商向哪些机构投资者描述了季节性赔率项目，建议通过下载彭博亚博赞助欧冠，路透社，数据流甚至雅虎金融的相关数据来为个人股票产生相同的季节性返回图表。Nadler’s response is that calculating the averages manually, across a family of 7,000 stocks as Seasonal Odds has done, is simply not an option for most people on Wall Street — and that his company’s use of sophisticated computation tools means that its system automatically updates as time goes on and stock prices change, a task essentially beyond the realm of manual human tolerance.

“这不是你可以在擅长的中可以做的事情，”他争辩说。“那是计算机可以变得非常有用的地方。他们可以采取手动流程并自动化它们，然后非常快速地扩展它们。“

季节性赔率的想法是不是使用季节性投资组合作为独立战略。该服务包括许多其他特征，包括风险/返回图 - 谷歌地图风格的缩放性 - 这就显示了风险与每股股票的风险比率如何与其当前宇宙中的所有股票进行比较的每个库存。纳迪勒和其他人在内的Johnson描述了这张图表，尽管它是明显的简单，作为市场的公共资源。

其他功能还包括一个“每日概率年鉴”(daily odds almanac)，在一个图表中，根据股票的实时价格和在类似的历史条件下价格反转的概率，显示所覆盖的每只股票在特定交易日以正数收盘的概率;纳德勒将其比作彭博(Bloomberg)最近在其终端上推出的Twitter服务;一个正在申请专利的情绪信号，在专有的自然语言处理算法的帮助下，直观地描述了社交媒体对某只股票的情绪如何实时变化;还有一个实时的“智能货币网”，它可以显示出，随着价格的变化，按机构投资者(institutional Investor)排名的25家最大机构投资者正在建立头寸的股票。亚博赞助欧冠约翰逊将这些因素，尤其是人气信号和风险/回报图，描述为Kenshō的“特殊调味料”，对市场的影响可能比季节性数据更大。

纳迪勒说，他说，自16岁以来，他一直在“痴迷”，自16岁以来，哈佛大学的博士研究专注于主权债券定价和政治风险分析，承认，投资者不会看到每个和想要使用的价值或想要使用这些功能中的每一个。他引用了乔治索罗斯提出的建议，他在他的书“炼金术”中，成功的投资是一部分科学，炼金术。“科学部分是我们适应的地方，”他说。“我们不会假装成为辉煌的对冲基金经理。那是炼金术。“

为什么这个数据不容易获得？The answer, according to Nadler, comes down to the fundamental selfishness of Wall Street’s biggest firms: The data — and the computational science to crunch that data — is what gives them an edge, so there's no incentive for them to open it up to a broader audience.

“这不是这个数据不是那里的;它在那里，但它在封闭的墙壁后面，“他说，增加了季节性的赔率为其进入其系统中的清洁数据，其名称他不会透露，许多金融公司使用。“对于大多数人来说，我们所做的似乎有点不合理，”他解释道。“在华尔街，如果你有某种差异的边缘，你就可以交易。硅谷在给予人们的工具方面思考：你没有成为一名金矿，你开发一个更好的选择斧头并卖给人。在华尔街上，你刚开始金矿。“

纳迪勒认为，他，克鲁斯卡尔和刘是又称的先驱：他们是年轻的，愿意的科尔斯，他们转向华尔街，而不是乒乓球的硅谷有趣的房间，让他们的才能获得利润。“Facebook和谷歌确实提供了很多社会收纳到那里的社会收纳，”Kruskall解释了两年，作为在2011年搬到谷歌之前的旅行网站Kayak的软件开发人员，他的工作在核心搜索中致力于致力于核心搜索功能。“但时间正在发生变化;他们都被成为很大的公司，而他们仍然是仍然有用的工作场所，这是一个非常令人兴奋的时间才能参与初创公司。So I figure, ‘Just go for it.’” For Nadler, the recruitment of a person like Kruskall, who resigned from his job at Google earlier this month to work full-time on Seasonal Odds, represents a huge coup, because most young software developers have no interest in applying their wit to financial problems.

三重奏尚未决定其服务的“民主化”的究竟是多远。Nadler insists that “stuff that you can’t get on a Bloomberg terminal we will give away for free,” either directly on their website or through partnerships with popular consumer finance websites, but a tiered, fee-based service offering deeper data and customization is also in the works, aimed at the sophisticated professional retail investor at its cheaper end and financial institutions at its more expensive end. Guaranteeing the reliability of securities data as the service expands to less developed, emerging markets will also be a challenge. And, perhaps most important, the task of dislodging Bloomberg and the other legacy big beasts of the financial data jungle from the Wall Street firms that rely on them is immense.

“这是销售进入机构金融的所有科技创业的一个巨大问题，”Deep Creek Capital的Abramowitz说。“但是如果你有一些真正革命的东西 - 你可能拥有的东西 - 那么它只是在它到达更广泛的受众之前的时间问题。”

挑战是巨大的，但满足这些挑战的意愿也是巨大的。现在的问题是，Seasonal Odds对投资者的实用性能否证明，它与创始人的雄心壮志处于同一水平。