美国媒体大亨约翰·马龙(John Malone)将为一项他想要的资产支付高额贷款。当这位72岁的国际公司Liberty Global以255亿美元现金、股票和承担债务的方式收购英国有线电视和互联网提供商维珍媒体(Virgin Media)时,这两种特质都得到了体现。每股47.87美元的交易比2月份宣布时的市场价格高出24%。维珍品牌丰富多彩的创始人理查德·布兰森(Richard Branson)仍然拥有被收购公司约2%的股份,据报道获得了3.16亿美元的收益。据惠誉评级(Fitch Ratings)的数据,瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)为马龙筹集了80亿美元,使维珍的总债务负担达到息税折旧及摊销前利润(ebitda)的5倍以上。
总部位于科罗拉多州恩格尔伍德(Englewood)的Liberty在举步维艰的欧洲进行了10年的收购,此次收购维珍航空(Virgin)的交易达到了顶峰。欧洲、中东和非洲投行业务联席主管玛丽莎•德鲁(Marisa Drew)认为,家庭娱乐是艰难时期的正确投资。德鲁负责瑞士信贷(Credit Suisse)的终结。德鲁说:“事实证明,有线电视是最具防御性的业务。”自收购于2月5日公开以来,截至11月29日,Liberty Global的股价已经攀升了26%,达到85.81美元。该交易于6月完成。
2013年的交易
巴克莱
Lazard
瑞银
JPMORGAN CHASE&CO.
BTG Pactual
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)
Moelis&Co.
高盛集团
巴克莱
高盛集团 |
基于伦敦的Drew是两个最受欢迎的银行家马龙之一,转向了大交易的帮助。一家杠杆金融专家,她首先在20世纪90年代初与自由合作,而在Merrill Lynch&Co Co Co Co.德鲁于2003年搬到瑞士信贷;两年后,她安排了自由子公司UPC Nederland的债务结构,每当债务低于EBITDA的债务低于5倍的债务时,允许它向母公司提供赠送和向母公司提供股息。现金帮助在马龙欧洲购物狂欢中提供进一步收购。
处女交易的其他关键球员是Aryeh Bourkoff。以前在瑞银的全球媒体银行业负责人,Bourkoff于2012年突破,以形成纽约的Liontree顾问。Liontree和Credit Suisse共享2300万美元的费用,维珍媒体顾问高盛集团和JPMORGAN Chase&Co.总计6500万美元。
Bourkoff敲定了一项更广泛的结构,即留下的处女媒体股东获得59亿美元以59亿美元的现金加上36%的自由全球权益。基于费城的Comcast Corp. Liontree在三个马龙协交易中,自由跳到了世界上的2号电缆提供商。2012年,公司安排了自由全球5.85亿美元在波多黎各购买的San Juan缆绳,并于2013年3月,它建议在自由媒体公司的26.2亿美元收购美国电缆运营商包沟通的27%股权。
德华德说,筹集了80亿美元进入成熟和高竞争激烈的英国媒体市场的“非常复杂”,即使是亿万富翁,德鲁说。包装,在几周内编织在2012年假日季节的干扰,合并银行和债券市场融资的美元和币,包括历史上最大的英镑率高收益债券。总部位于英格兰的维尔京峰值额外杠杆成本,其投资级评级,在公司现有的债券持有人中创造了一些破坏。“那些投资级持有者在一个伟大的地方可理解,”德华州杰出的笔记。“但是自由在单一B级结构下经营的经过验证的轨道记录。”
我们的十大雨衣员在波涛汹涌的市场中赢得了持续的。
秩 | 交易 | 估计的 费用 (百万美元)* |
1 | U.K.银行巴克莱遵循58亿英镑(91亿美元)的权利问题,其中2亿美元的混合债券发行。 | 183美元2 |
2 | 沃伦巴菲特伯克希尔·哈撒韦公司和巴西投资公司3G Capital.支付2740亿美元以拍卖番茄酱制造商H.J. Heinz Co.私有的。 | $ 97-107 |
3. | 美国电信威瑞森通讯同意以1300亿美元收购英国航空公司沃达丰45%的股份Verizon无线。 | $ 93-103 |
4. | 创始人迈克尔•戴尔和银湖合作伙伴Privatize美国计算机制造商戴尔为249亿美元。1 | 82 - 92美元 |
5. | 巴西的电话公司Oi和葡萄牙电信同意以前者的名义进行157亿美元的合并。 | 70-90美元 |
6. | 电缆巨头自由全球买英国原始媒体为255亿美元。 | 88美元2 |
7. | 广告公司Omnicom Group)和阳狮集团(Publicis Groupe同意350亿美元的法美对等合并。 | 50 - 70美元 |
8. | 社交媒体公司推特在纽约证券交易所推出21亿美元的首次公开发行。 | 68美元2 |
9. | 中国双汇国际控股关闭美国猪肉生产商的70亿美元买断史密斯菲尔德食品。 | 51 - 61美元 |
10. | iPhone的制造商苹果发布价值170亿美元的债券。 | 53美元2 |
*除非另有说明,否则估计。M&A总计仅包括咨询费; 债务和股权总额仅包括承保费。 1 .戴尔提供的交易价值。 2公开披露。 |
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资料来源:Thomson Reuters / Freeman咨询服务。 |