近两年后，EBRD尚未在中东革命的震中开设一家办事处。原因？埃及政府尚未授予必要的许可。“我们并不困在任何特定的问题上，”银行的机构战略负责人汉斯·彼得·洛克说。“这只是在政府中有很多不确定性和转变的能力。”
通过埃及官僚机构的银行奥德赛突出了欧洲更广泛的挑战：当这些邻居，特别是埃及，尤其是埃及时，如何培育北非邻国的自由射击？
EBRD只是一个目前的一个机构，其盛大的意图很短。在法国多维尔的峰会会议上，于2011年5月，八个国家集团承诺为四个地中海国家以及黎巴嫩和叙利亚提供高达380亿美元的援助和投资。到目前为止，花费的一小部分已经花了。
然后菲利普·梅斯特达特（Philippe Maystadt）欧洲投资银行总裁宣布，他的组织在2013年底截至2013年底，他的组织可以借贷在该地区的60亿欧元“支持民主过渡”。2012年的实际总数为16.8亿欧元，其中10亿欧元去了摩洛哥。European officials speak warmly of Moroccan King Mohammed VI’s “change from within” since neighboring authoritarian rulers were swept away, but it’s striking that the lion’s share of the EIB’s investments, which are meant to buttress the move toward democracy, has gone to one of the region’s entrenched monarchies.
国际货币基金组织提供了在一段时间内提供埃及48亿美元的援助，但穆罕默德·莫尔西总统及其穆斯林兄弟会领导的政府在该条件下诋毁，包括削减食品和燃料的流行补贴。最新的国际货币基金组织谈判，上个月，证明无果蝇，埃及分析师认为，在议会选举之前，Morsi将同意援助方案的一点理由认为，预计今年秋季的选举。“如果在选举前提高面包和柴油的价格，他们担心他们可能会失去，”开罗的政治和战略研究中心高级经济学家Magdi Sobhi说。“他们可能会找到勇气，但我怀疑它。”
埃及肯定可以使用国际货币基金组织的钱。经济增长从2010年的前进年度的5.1％放缓至去年的2％，几乎没有与该国的人口增长保持同步。外汇储备已经下降了超过一半以上，自2011年2月的大众抗议活动面对大众抗议活动以来，今年大部分储备徘徊在130亿美元，或略低于进口的三个月，通常被视为危急。Sobhi说，限制货币交易限制货币交易的核心银行措施促使了美元和欧元以美元和欧元推动了许多进口商品的实际通货膨胀。政府的预算赤字占国内生产总值的12％。
然而，埃及之间的僵局及西方的愿者是威胁者仍然存在。Officials at international financial institutions in Brussels, London and Washington — where the World Bank Group’s private sector lending arm, International Finance Corp., has been the most prolific multilateral investor in the Arab world — hunt for projects that would allow them to sidestep Cairo’s political morass and directly spur private enterprise. In March the EBRD did its first Egyptian deal by lending $24.3 million to Universal Metallurgical Co. to finish the construction of a washing-machine factory. Last year IFC loaned $33.5 million to TransGlobe Energy Corp., a Calgary, Alberta–based natural-gas company whose assets are concentrated in Egypt, and $11 million to industrial-fiber maker Nile Kordsa Co.
各种贷款机构的官员对突尼斯的投资展望持乐观态度，上个月与175亿美元的援助方案上的国际货币基金组织达成了初步协议。考虑到这一国家在2010年12月燃烧官僚障碍时，这些交易将符号和实用价值呈现出阿拉伯春天，以抗议官僚主义障碍，释放了整个地区的一波示范浪潮。然而，突尼斯很小。根据中央情报局世界的事物，据中央情报局世界概况，它的人口距离1080万，埃及为8300万美元，较为谦虚的GDP，埃及少于5.55亿美元，较低。
埃及对阿拉伯世界的大小和中心地位使其革命的结果成为更广泛的地区。因此，西方贷款机构以变化的步伐表达挫败感，以及他们在该国运营的能力。欧洲委员会的援助扶手，欧洲委员会的援助臂，欧洲委员会的援助臂副主任Marcus Cornaro说：“我不会说我们是天真的。“但是假设可以很快完成这么多的错误。”
美国资助了埃及军队数十年，但经济上的国家在欧洲的影响范围内牢固。欧盟是迄今为止最大的贸易伙伴，占2011年所有进口和出口的30％。它提供了该国直接外国投资的75％。
欧洲当局很快就能把握阿拉伯春天的历史性意义，并寻求支持该地区的政治和经济转型。“这一挑战的严重程度超出了柏林墙，欧洲必须崛起，”欧盟的外交高位代表凯瑟琳阿什顿发言人Michael Mann说。
但是，当西欧在二十年前崩溃时，西欧是一个不同的地方。该地区从20世纪80年代的繁荣中齐平，并通过德国突然，无流血的统一充满信心。1992年的热情达到了高点，欧洲经济共同体当时已知为12件成员集团，同意在十年结束时发动单一货币。
相比之下，欧盟仍然从2008年全球金融危机中卷入，该崩溃旨在掀起威胁要分解欧元的联盟的外围的债务危机。反对这一背景，Ashton和欧盟领导人留下了向阿拉伯世界到两家开发银行的大部分财务挑战：欧洲投资银行是卢森堡的欧盟代理商，去年延长了522亿美元的信贷，其中欧盟以外的74亿美元，互联网，一位由全球62个政府拥有的多边贷方。
阿什顿采取了一些adroit外交，以利用eBRD对阿拉伯原因的资源。2011年3月，她提出了“民主和繁荣的伙伴关系”，将为银行提供在地中海南部的作用。该计划提出了“更多”的原则：欧洲及其相关机构将打开他们的钱包更广泛，因为该地区越来越接近欧盟的政治和经济理想。到目前为止，埃及的结果可能会更好地描述为较少的描述。
“二十年前，东欧有明确的方向，拒绝社会主义模型和走向市场经济，”ebrd的洛克斯说。今天，他补充道，“在北非，旧政权的一些过度与市场经济有关。市场需要重新发明。“
另一个关键差异是，与前东集团不同，埃及与富裕的阿拉伯国家有一个替代资金来源。这是欧洲角度的混合祝福，因为海湾州的大寨可以帮助Morsi推迟西方援助所需的痛苦但重要的改革。4月初，当最近的国际货币基金组织代表团访问开罗时，利比亚和卡塔尔向埃及国库宣布了50亿美元的转移 - 可能足以通过秋季议会选举来改变政府。因此，与国际货币基金组织正式陷入困境的会谈。沙特阿拉伯提供超过10亿美元的援助。
“海湾国家保持埃及滴水，”欧洲官员说。“但很难理解沙特或卡塔尔薪水的条件。”
国际货币基金组织迫使埃及彻底夸大资金政策，即基金对浪费和不公平的措施。争论的中央骨骼：燃料补贴，每年吃约180亿美元，或超过国家预算的20％以上。最近的世界银行研究发现，最富有的埃及人最富有的埃及人获得了大多数好处，因为它们是最有可能拥有汽车的。国际货币基金组织还希望改革食品补贴，这位技术专家都说，埃及农民为他们的牲畜饲喂廉价面包而效率低下。
上个月IMF总经理Christine Lagarde呼吁开罗回到讨价还价表，断言改革援助套餐将提升埃及经济。“它正在增长，但如果情况从财务和经济的观点稳定，增长数量可能会更好，”她在基金在华盛顿的春季会议上说。欧洲官员希望她成功。“我们正在将我们的援助计划与国际货币基金组织和世界银行融合，”欧罗巴达尔的康马罗说。“国际货币基金组织的包裹将是一个非常突破。”
EBRD在其南方的扩张中也击中内部障碍。董事会批准在南地中海国家建立存在的批准只是一个进程的开始，要求为银行资助的所有62个国家批准。对于许多人来说意味着正式的议会进程。最后一次EBRD扩大其汇款，进入蒙古，这一过程花了三年。董事会在MEMOD的公告后二十一个月，包括墨西哥和乌兹别克斯坦在内的五个国家尚未签字。（以色列，EBRD成员最直接关注阿拉伯春季的动荡，迅速批准并全力支持银行的入境，Lankes说。）
然而，EBRD管理人员并没有坐着闲置。董事会在2012年5月通过了一项决议，年会允许该银行投资于多达10亿欧元的利润。从那时起，银行致力于约4.5亿欧元，其中4亿欧元已走到约旦和摩洛哥。
当阿拉伯春天开始时，国际金融公司已经在地上，它动员了更快。自穆巴拉克秋天以来，它在埃及11个项目中投入了7.23亿美元。国际金融公司的中东和北非董事Mouayed Makhlouf是迄今为止，国际专家的最乐观集中在该国。“阿拉伯春天的一个积极的是，埃及公司现在需要更多，”他解释道。“国际金融公司已在过渡中赚了很多经济体。我们的任务是反周期性的。“
Makhlouf说，世界银行武器在埃及经济中的所有部门都会看到埃及经济各界的潜在利润。除了Transglobe和Nile Kordsa之外，投资包括600万美元的Fawry，试图在埃及开发电子支付系统的技术启动，以及为开罗投资和房地产开发提供1500万美元的贷款。
但是，超过一半的IFC对埃及的承诺致力于单一公司，奥萨姆建设行业，这已经争夺了税收的税收，并试图将其证券交易所从开罗到阿姆斯特丹（见故事，第38页）。到目前为止，Makhlouf的乐观情绪只会走。“这种情况非常具有挑战性，”他说。“很难说，商人很兴奋或看到当前条件的机会。”
Western Aid的最大接受者是那些没有堕落的阿拉伯多米诺骨牌：遗传君主仍然在约旦和摩洛哥的王位上。EBRD在迄今为止迄今为止的最大投资是对约旦的电厂的承诺1亿美元。“这样的项目涉及未来多年的反应安排，这需要对监管制度的稳定性有信心，”银行的洛杉矶说。
国际金融公司还在乔丹看涨。Makhlouf拓宽了Amman女王国际机场的美丽，该机场于3月份开业，从华盛顿的多边融资12000万美元。国际金融公司的首席执行官金永蔡在派别割草机上手，并向他的机构宣布了哈希米特王国的“首选中东国家”。（通过埃及在同一行程上，蔡说，“国内和国际投资者需要清晰”。）
自2011年以来，欧洲投资银行一直是摩洛哥领先的外部投资者。其最新的大型项目于12月宣布，为政府提供420万欧元的贷款，用于交通和能源基础设施。
突尼斯赢得了欧洲成立的赞誉，以获得其春季后进展。“突尼斯是一个政治上和经济的前跑步者，”欧洲 -
艾滋病的Cornaro。“它根本不是埃及的影子。”
自2011年以来，欧盟为突尼斯达到了4亿欧元的直接援助，在阿拉伯春天开始之前致力于2.4亿欧元。由于EIB革命已同意贷款5亿欧元;最新的产品是通过突尼斯银行延伸的小型企业贷款的2.7亿欧元承诺，该银行于12月宣布。欧洲责任公司到目前为止在该国少做过。
与此同时，在埃及，前景仍然是泥泞的。分析师表示，总统莫尔西的经济团队是穆斯林兄弟情谊师和职业官僚主义的混合。没有明确的冠军，可以促进西方参与 - 没有埃及Yegor Gaidar或Leszek Balcerowicz，例如 - 已经出现。
在这种情况下，议会选举唤起比热情更害怕。“兄弟情谊的受欢迎程度肯定是下降的，但反对派是无组织和无人吸引的，”开罗投资银行EFG HEMES的经济学家Mohammad Abu Basha说。
欧洲官员坚持认为他们仍然致力于在阿拉伯春季的国家更深入参与。欧洲织德的洛克斯表示，一旦在埃及开设办事处的小问题被整理出来，他的银行就可以将贷款升至25亿欧元的目标。“欧洲联盟有时被批评而不是脚的舰队，但我们擅长长期流程，”欧盟的曼数说。“向东扩大了15年。”
无论埃及和该地区其他地方的情况是否可以等待长期仍有待观察。