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当德国再次援助希腊时,预计市场将更加平静

随着希腊第三次救援的可能性越来越大,德国和其他欧元区成员国对欧元的承诺应该会安抚紧张的投资者。

德国财政部长沃尔夫冈·Schäuble终于承认了该国政界人士在本月联邦选举前不愿说的话:希腊需要第三次救助。“希腊必须出台另一项计划,”Schäuble在8月份他领导的基督教民主党(Christian Democratic party)的一次集会上表示。他的上司安格拉·默克尔试图赢得第三个总理任期他后来承认,新的干预是“可能的”。

关键问题是希腊严重的债务负担——根据最新的官方数据,债务占GDP的160.5%。分析师表示,明年可能会通过对欧元区成员国提供的双边贷款进行债务减免来实现必要的缓解。在亚博赞助欧冠最新国家信用调查在美国,评级机构估计,希腊违约的可能性在两年内已经下降,但在未来5年内仍然非常高。

投资者会像2010年和2012年第一次和第二次纾困之前那样恐慌吗?当时市场因对成员国是否会提供援助或希腊人民是否会接受附加条件的新怀疑而下跌。斯蒂芬·麦克洛-史密斯(Stephen Macklow-Smith)是摩根大通资产管理公司在伦敦,预计市场会平静下来,因为投资者"比以往更强烈地感受到欧洲对欧元完整性的集体承诺"。就连希腊也遵守了这条规定,将国有企业私有化,并关闭了国家广播公司ERT。

私人银行Coutts驻伦敦的投资策略师乔治斯•察波里斯(Georgios Tsapouris)警告称,大选之后,德国议员仍可能屈服于公众压力,寻求对希腊施加更多痛苦,作为第三次纾困的回报。他说,一种可能是对银行存款进行类似于4月份塞浦路斯实施的削发,这可能会引发欧元区外围国家的资本外逃。

不过,Tsapouris认为这种结果不太可能出现。他认为,欧洲央行(European Central Bank)会奋力抗争,就连政客们也变得越来越明智。“当欧元区危机开始时,政客们不会考虑市场,”他说。“现在他们更多地考虑自己行为的影响。”