在法兰克福，肯塔基州，国家立法机关目前正在辩论其公共工人的退休未来。构成肯塔基退休系统的六项计划有330亿美元的资金负债，这一情况是在最不起态度的时候在国家和市政财政的情况下造成压力。1月初，肯塔基州的两个大城市，路易斯维尔和列克星敦，公开呼吁总督支持养老金改革，争论其城市的养老金成本“螺旋失控”。在那些建议的肯塔基立法者是劳拉和约翰阿诺德基金会 - 前安龙交易员的私营基金会转向对冲基金经理约翰阿诺德和妻子。肯塔基州只是阿诺德正在寻求影响高度争议的养老金辩论的角色之一，而不是每个人都很高兴看到他。
从表面上看，养老金改革似乎并不适合阿诺德一家。据阿诺德基金会负责公共责任的副主席乔什·麦吉(Josh McGee)说，他们最初的慈善领域是刑罚改革和教育。然而，当这对夫妇开始自学他们可以做什么时，他们发现了一个他们的投资可以真正产生影响的领域——改革公共养老金体系。此外，这对夫妇还意识到，随着州和地方预算被迫花更多的钱来偿还养老金债务，他们用于其他方面的资金就会减少，这就是所谓的“挤出效应”。麦基说:“他们越深入研究，就越意识到这种拥挤效应将是一件大事。”
阿诺德基金会旨在通过两种主要方式来解决养老金改革问题。第一，McGee说，是“参与一个研究议程，强调养老金改革的成功故事和胜利，消除改革的绊脚石。”二是向寻求改革公共养老基金的人提供教育和技术援助;这通常意味着建议和协助州立法机构。后者引起了一些有组织的劳工团体的愤怒。
在过去两年中，阿诺德基金会开始将资源和资源投入国家和市级养老金改革 - 都是通过支持和教育群体，这些团体有兴趣改变公共退休系统，因为他们在肯塔基州和资金正在做研究。The Arnold Foundation advocates a move away from traditional defined benefit models toward pension plans that, it argues, are more sustainable — either some kind of defined contribution plan or a so-called cash balance plan, which represents each individual’s savings in the fund as a cash balance available upon retirement. Last year the Arnold Foundation began a partnership with the Pew Charitable Trust, a Washington, D.C.–based not-for-profit, to further its reach. To date the two groups have given advice and assistance in 24 jurisdictions, and the Arnold Foundation has spent around $7 million on pension reform efforts in states such as Arizona, Colorado, Illinois, Montana, Nevada, Rhode Island and Kentucky.
美国几乎每个州都在应对如何支付承诺给政府雇员、教师、消防员、警察和其他市政工作人员的养老金的挑战。随着养老金福利的增长和州和城市预算的缩减，出现了类似于欧洲主权债务问题的州养老金赤字问题。业内专家估计，美国公共养老金资金缺口可能在1万亿至3万亿美元之间，具体数额取决于所使用的会计准则。养老金问题是一个敏感的话题，事关民生和金融安全。
毫不奇怪，阿诺德基金会的努力得到了批评。劳工团体反对他们认为是休斯顿，德克萨斯州的亿万富翁在养老金问题上称重。去年加利福尼亚州，劳工团体批判性地对加利福尼亚州财政责任的150,000份授予的新闻作出了反应，这是一个501（c）3个组织，为教育“加利福尼亚州公共雇员的公共和主要决策者”退休福利问题和制定公允员工，雇主和纳税人的财政负责解决方案。“今年12月是代表公共部门工人的小组，称为肯塔基公共养老金联盟，将备忘录分发给其州立法机构批评了Arnold基金会和PEW在其州的工作中使用的精算假设。
“威拉和劳拉和约翰阿诺德基金会的佩威中心之间的邪恶联盟展示了像John Arnold这样的意识形观如何与看似非终止组织能够推动巨大的政策提案，”肯塔基公共养老金联盟的协调员史蒂夫·帕尔贝尔说和史蒂夫·普林咨询的管理成员。“阿诺德基金会没有努力隐瞒他们对公共雇员的蔑视 - 现在，这种信念现已以建议的形式出局，以消除肯塔基州和其他国家的传统界定养老金计划。”
上周，PEW和Arnold基金会向肯塔基州的博尔顿博尔顿合作伙伴发了一封信给肯塔基州的精算公司，争论用于反驳他们提案的分析是有缺陷的。在与肯塔基立法机构的磋商中，PEW和Arnold基金会建议国家将公共养老金资金转移到所谓的现金余额计划，该计划将与界定的福利计划提供资金，但退休的“余额”benefactors’ pension would vary with the fortunes of the fund. They argue that the cash balance plan would put less debt on the state, provide more long-term retirement security for public workers and avoid future funding crises. The proposal was taken up by a legislative task force as a proposed reform.
劳动反对，与肯塔基州联盟呼吁去年白皮书中的“设计不善”。本集团指出的精算研究，表明成本远远高，储蓄远远较低，然后是PEW和Arnold基础预测。联盟认为，即将阻止国家抵御养老金赤字，现金余额模型实际上有助于锁定损失，因为它限制了养老金投资弥补了任何市场反弹的损失的能力。差异可能似乎是精致细节的要点，但撞击是真实的和重要的。
虽然不是肯塔基州辩论的核心问题，但是在很多劳工组织和皮尤中心以及阿诺德基金会之间的争论的另一个关键点是所谓的贴现率。阿诺德基金会和皮尤研究中心都支持按市值计价的公共养老基金会计——这将要求基金使用一个更低的贴现率，使养老基金的问题更大。总部位于华盛顿特区的全国公共雇员退休制度会议(National Conference on Public Employee Retirement Systems)是公共养老基金行业协会，它只是反对这种假设的众多组织之一。它认为，应该采用更高的贴现率，因为与公司不同，州不会破产。
“我们对阿诺德基金会感到非常失望，”恩克斯的执行董事和法律顾问汉克金说。“他们正在进入一个解决方案所在的先入为主的概念，并对金脑，有缺陷的会计假设。“如果Arnold基础和PEW希望参与一项解决方案的谈话，我们将更加乐意拥有这种谈话，”他说。
但是，PEW中心和Arnold Foration，请参阅与旁边的折扣率相争。PEW的流失表示，即使使用养老基金自己的会计，问题的规模也是巨大的。阿诺德基金会的McGee同意。他认为对贴现率的辩论是不生产的。他宁愿框架围绕风险的谈话。“折扣率越高，未来资金的风险越大，”他说。“真正的普遍养老金改革是为了确保工人承诺的福利所必需的。养老金改革可以，应该是职位。”
人口只有100万的小州罗得岛目前养老金改革的考验案例．2011年，在该州新任财政部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)的领导下，当地立法机关投票通过了对该州74亿美元退休系统的全面养老金改革。这些改革目前正在实施中，但是他们在法庭上面临工会组织的反对，他们声称这些改革违反了国家宪法的合同条款。该案件预计将提交至州最高法院，但罗德岛的养老金问题不仅存在于州一级。它们也是该州36家地方管理的市政养老基金的担忧，这些基金都有自己的退休基金和养老金负担。阿诺德基金会和皮尤信托基金，连同雷蒙多的办公室，目前正在为这些市政当局如何按照州已经做过的事情来实施改革提供咨询。
作为私营基金会，阿诺德基金会无法促进政治运动。但是袋子的阿诺德可以 - 而且他们这样做。约翰和劳拉阿诺德为莱伊蒙托的竞选活动提供了资金，并聘请了罗德岛，政治行动委员会和501（c），以支持罗德岛的养老金改革。
有公益意识的亿万富翁中，并非只有阿诺德一家将养老金改革视为一个日益重要的问题。从黑石集团(Blackstone Group)联合创始人彼得·彼得森(Peter Peterson)到纽约市市长迈克尔·布隆伯格(Michael Bloomberg)，一些最富有的美国人开始越来越关注这个问题。考虑到对预算赤字的日益关注，以及对养老基金在这场辩论中扮演的角色的日益认识，肯塔基州和美国其他地方的劳工组织很可能不得不习惯亿万富翁挥舞着支票簿。