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'Money&Speed'和2010年5月闪存崩溃

荷兰纪录片指出,关于2010年闪存崩溃的许多问题仍未得到答复。

对于许多市场参与者来说,2010年5月6日的闪存崩溃 - 其中道琼斯工业平均水平占据了近600点,然后迅速反弹 - 仍然是一个印石,从Facebook和蝙蝠的拙劣IPO后调用。Global Markets to Knight Capital’s rogue software.

坠毁急剧释放了今天高度相互关联的市场的一些风险和高速交易的风险和危险,并揭示了算法算法和高频交易活动时监管监督的局限性。但在联合调查之后报告进入证券交易委员会和商品期货交易委员会的崩溃,许多人认为闪存的真实故事仍未脱颖而出。

一个声乐榜样是荷兰电影制片人Marije Meerman,其纪录片在崩溃中,有权金钱和速度:黑匣子里面,最初在荷兰电视上广播,现在可以作为YouTube上的英语版本。据梅兰称,虽然纪录片是2011年1月发布的,闪存崩溃几个月后,它提出了今天仍然相关的问题:为什么SEC / CFTC报告得出结论,只有一家公司(后来命名为Waddell&Reed)是负责造成崩溃的交易,当一个更分钟的分析显示相反的结果时?谁在撞车期间在市场的绝对底部购买?闪存崩溃可能被故意设计,从当今的不平衡技术基础设施中创造套盘机会,允许一些公司在其他公司之前获取市场信息?

“我认为有关这一事件的信息将会更加清楚,”梅南告诉机构投资者。亚博赞助欧冠

为试图重新审视闪存的事件,电影 - 大约50分钟的长度 - 使用醒目的视觉效果,多彩数据,前卫音乐和与市场参与者的采访组合,包括加州基于Quant公司T2AM的创始人Rishi Narang,包括Rishi Narang;技术历史学家乔治·塞森;SEC的交易和市场部门的Gregg Berman;Paul Wilmott,顾问和数量金融的讲师;密苏里州大学经济和金融副教授威尔兰黑人;伊利诺伊州的伊利诺伊州的市场数据公司纳克斯的创始人和Eric Hunsader。

电影中的一个关键时刻来自纳克斯的Hunsader,他挑战政府报告对5月6日市场下降的责任归属。从他自己的数据中绘制,Hunsader.声称这两个机构通过毫无毫秒为基础分析数据而遇到了错误。他指出,他们的报告在大大大量的时间里汇总了块的信息,无法制定完整而准确地了解崩溃周围的事件。“时间戳隐藏了延迟,”Hunsader在电影中说,他继续对报告的结论令人怀疑,只有一家公司负责崩溃。

今天,Hunsader告诉机构投资者他认为亚博赞助欧冠这部电影仍然相关。“我们仍然不知道其他球员在市场上是谁,但我们现在知道SEC的一切都说关于闪存的崩溃是错误的,”Hunsader说。

在纪录片首次播放纪录片后两年,塞尔曼的贝尔曼承认其中心点 - 即崩溃的一些要素仍然未知 - 仍然有效。贝尔曼告诉机构投资者,“这亚博赞助欧冠对闪存崩溃的所有问题都愚蠢地说”这是愚蠢的。“但是,他继续解释,“在股权方面,我们对所发生的事情有很好的了解,让价格脱落到一分钱,或者对于非常大的股票下降20,30,50或100%,”虽然他指出这部电影不会谈论期货市场或报告的CFTC一方发生的事情。他还注意到,自撞车以来,“我们在过去的几年里度过了一些旨在防止这种情况再次发生的规则和法规。”

不是每个人都同意闪存崩溃仍然是学习的有效主题。Quarang Qual Clant T2AM估计认为,当电影就会提供“体面的工作”,他向事件提供多个观点,他认为持续的猜测是“茶壶中的暴风雨”。他告诉机构投资者,亚博赞助欧冠闪存崩溃对市场没有真正的影响。“这不是第一次闪存崩溃,”他解释道。“这不是由高频交易员造成的。通过高频交易并没有更糟糕的是,过去的人类市场制造商在过去的情况下。1962年5月的闪存中的速度证明了这一事实。“相反,纳朗认为探讨为什么闪存崩溃在不同和不同的情况下持续发生的原因可能更加富有成效,而不是专注于这一活动。

For Meerman, this project has led her to conclude that the public still does not have the full picture about the market events of May 6, 2010. “The film shows how it’s not in the interests of some for there to be a clear picture of what actually happened during the flash crash,” she says. Meerman adds that she now believes that anyone trading in today’s markets without the benefit of cutting-edge technology and high-speed computers will always be “too late” for what has evolved into “an unfair race.”