读者请注意:机构投资者并不在业务进亚博赞助欧冠行投资或管理的投资回报。我知道我已经说过,但这不是养老基金、主权财富基金、捐赠基金和基金会最终做的。投资者,在其核心,冒险者。他们评估、减轻、管理、熊和贸易风险。如果他们执行这些任务,在这个过程中赚到钱。风险,不仅是缓解;这是积极地去寻求。金融市场风险是出生命的氧气;这是所有资产的货币交易。你可以想象的。
考虑到巨大的风险在投资业务的重要性,你会认为,风险管理将完全融入这些投资者所做的一切。但是…你就错了。事实证明,在过去的几十年里,许多机构投资者已不再基于风险的投资方式,优先考虑投资产品和预期收益。亚博赞助欧冠这被认为是一种有用的抽象,呈现现代金融消费品的质量。然而,这个伤口有点问题,作为专注于返回排除风险导致了一些不健康的扭曲我们思考的方式投资。
这使我想起我的东西戈登·克拉克,我在最近的一篇论文中写道:“实际上,重视当地知识是打折的。取而代之的,金融产品开发代表段或片资产类别与独特的行业和地域特征。少数几家公司而不是交易的证券基于专家知识或信息优势,金融机构提供的产品与他们进行风险和回报特征基于历史趋势。这些产品的设计,仍然依赖于模拟他们的基本属性,根据理论与其他金融产品的市场运动和互关联。重视当地知识,而是溢价一直在产品设计和性能,与“内部人士”的关系已经取代产品提供者和使用者之间的关系。”
简而言之,这个新时代金融de-localization和消除的大规模生产的产品,并返回……在我看来,这是一个非常糟糕的事情。这变得很清楚,五年前金融危机袭来。
然而,自危机发生以来,对机构投资者的风险采取了新的意义。亚博赞助欧冠从资产配置和投资决策更广泛的问题,治理等业务,甚至政府、风险正在回到其突出的投资业务。但是还没有容易放松几十年的运营经验。事实上,这种新方法风险生成的组织和机构的挑战,创新和发展在大型公共养老金和主权基金是很困难的。事实上,这些基金的惯性意味着集中投资在风险(这应该是一个简化的投资过程),实际上,非常复杂。
提示这个新的和有趣的报告,由华尔街的经济学家情报单位委托:“关闭沟通差距:机构投资者如何构建risk-aware文化”亚博赞助欧冠亚慱体育app怎么下载。它提供了一个有用的阅读一些独特的见解,多远投资组织已经从“产品”过渡到“风险。“这里有一个广告:“这是risk-aware组织的年龄。私人和公共实体在全球各地纷纷提高方法风险后,80年来最严重的金融危机。投资机构的风险评估是一项基本作用特别热情的支持者risk-aware企业。但风险意识意味着资产所有者和资产管理公司吗?在多大程度上是风险过程实际上是嵌入在组织和沟通在他们?”
利用投资机构的297名员工的调查,报告有一些有趣的答案。例如,它发现,大多数投资机构还没有做得很好连接风险和业务功能:“而大多数(52%)没有什么人员认为风险函数的存在主要是为了履行监管义务,只有30%的专家认为,这风险。风险专业人士显然相信他们的职责应该超越compliance-type活动……“…和我也一样!
不管怎样,所有这些都是说,风险资本的有效部署在所有至关重要的投资机构。但是,尽管大规模的调整风险在金融危机之后,陪审团还是否由这些组织的变化导致任何真正的改进。
专注于产品而不是风险可能是一个“简单”的方式思考会议返回的义务。毫无疑问,中介机构在华尔街和这个城市非常有才华的主旨在包装产品为消费者做任何事情。但是抽象嵌入到每一个金融产品服务把投资者从其核心功能:风险承担和管理。
在我看来,我们都需要花更多的时间关注风险,少花点时间思考设计金融产品与无数的隐性费用和成本……