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中国债券ETF挖掘快速增长的债务需求

来自Brendan Ahernher Kraneshares等球员的新作物交易所资金,为美国投资者提供了5万亿美元的固定收入市场。

12月3日,纽约的Kraneshares成为第三名交易所买卖基金在不到一个月内提出赞助商,以推出基于美国的ETF,提供投资者直接进入中国的陆上债券市场。第一个这样的ETF来自Van ECK全球,市场向量资助的赞助商;它在退伍军人日交易,并在一周之后从全球X资金中进行。Deutsche Bank已提交了与证券交易委员会的产品的注册声明。

2013年11月Deutsche推出了美国的第一位ETF允许进入中国内地股市的A股部分。德意志X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)取得了巨大成功。该行称,自成立以来,该行资产规模已增至6.339亿美元,截至11月30日,年化总回报率为16.46%。

现在,聚光灯已经转移到一群专注于中国大陆5万亿美元债券市场的ETF集团。第三大,美国和日本的第三大,这个市场德国市场聘请了1000亿美元的点心债券,其在人民币以人民币计值,并在香港发布海上。

“固定收入的自然进展是遵循股权的自然进展,”Kraneshares董事总经理Brendan Ahern说。“门打开,获得更高级别的进入。”纽约的全球X的研究分析师Jay Jacobs表示,赞助41个ETF,以40亿美元的资产:“首先是股票,债券市场一直是第二波。”

所有这些预测都表明,中国国内债券市场在不久的将来将出现可观的增长。”评级机构标准普尔金融服务公司(Standard&Poor's Financial Services)在最近的一份报告中表示:“我们预计,到2018年底,名义GDP增长相对较高的中国的债务需求将达到20万亿美元,占全球再融资和新增债务需求近60万亿美元的整整三分之一。”。

尽管中国大陆正在向外商直接投资开放市场,为了获得其债券,这些美国发起人必须效仿其A股ETF同行,与在中国人民币合格境外机构投资者(RQFII)计划下获得配额的香港合作伙伴合作。亚博赞助欧冠

新成立的债券基金都是被动管理,并以指数为基准,但它们都对中国庞大的债务市场采取了各自的做法。

KraneShares E基金中国商业造纸ETF(KCNY)是“有点不同”,因为它将集中在120天的商业纸上,昂何表示,该纸张汇率约为3.5%的费用。在中国,此类论文主要由公用事业发行,国家的货币市场基金是买家之一,他解释道。然而,Kraneshares ETF与金钱市场基金不在同一个联盟中,因为其净资产价值将波动。该基金的基准是CSI多样化的高档商业造纸未联合指数。

埃亨说,KraneShares之所以关注收益率曲线最短的部分,是因为中美两国的利差在那里最大,但如果利率上升,风险最小。

ETF业务的新人Kraneshares成立于2011年初,由首席执行官Jonathan Krane成立,他以前花了十年的是与中国公司合作,在中国生活在中国。自2013年7月以来,该公司已启动其他三个中国特定ETF,包括A股基金,中国互联网基金和“新中国”基金,旨在由该国最新的五年经济发展计划创造的机会。结合,该三重奏于12月1日管理资产2.38亿美元。

总部位于纽约的Van Eck Global拥有一系列新兴市场债券etf。截至10月31日,该公司在全球范围内赞助了60只etf,管理资产总额达218亿美元。该公司固定收益ETF的高级投资官弗朗西斯•罗迪洛索(Francis Rodilosso)表示,该公司的新市场矢量中国AMC中国债券ETF(CBON)是“我们的自然延伸”。

CBON截至12月2日的资产规模为1980万美元,以中债中国优质债券指数为基准。vaneck在公告中称,在ETF 11月11日上市的前一天,该指数的到期收益率为4.1%。

Rodilosso说,Cbon的投资组合中的到期范围为一到十年,平均为3.9岁。其所有债券将由中国标准投资级,但根据中国的评级制度,三重类别包括所有投资级债券,而不仅仅是患有最高评级的投资键,他注意到。

同样,4910万美元的全球X GF中国债券基金(CHNB)遵循标准普尔中国复合材料选择债券指数,在全球X的Jacobs表示,持续一至七年的时间一至七年,平均加权成熟度为3.6岁。

“中国在岸债券的收益率曲线基本上是非常平坦的,一旦超过5年或10年,”他指出,并补充说,他预计这将“在不久的将来变得更加陡峭。”中国最近将基准一年期贷款利率下调40个基点,至5.6%,一年期存款利率下调25个基点,至2.75%,刺激疲软的经济。

在中国债券交易和银行间市场的交易,但后者的总量占97%。Jacobs解释说,这也是较大的问题交易 - 外国投资者无法访问的人。

全球外汇投资管理公司香港首席执行官、环球X的副顾问和RQFII合伙人Nathan Lin说,银行间市场活跃交易,每天的营业额超过800亿美元。

林回忆说,当他于8月份在美国的预兴道路展上,他被产品的兴趣水平“兴奋”,但是美国投资者如何了解陆上中国债券市场的“震惊”。他说他明年初回到另一个道路秀。教育美国投资者是“对我们最大的挑战之一”,“林承认。

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