托马斯·赫茨菲尔德早上慢跑回来，吃着烤面包和咖啡，这时他的儿子埃里克打来电话，告诉他一个大消息。美国总统奥巴马刚刚宣布，美国正在恢复与古巴的外交关系，并在长达数十年的禁运之后放宽经济和贸易限制。对于69岁的赫茨菲尔德来说，这是圣诞节前一周的好消息。
20年前，Herzfeld创立了一个封闭式共同基金，Herzfeld加勒比盆地基金(股票代码：古巴），这已经投资于他预计的公司，从而可以从对抗古巴的经济制裁中受益。其多元化的控股包括巴拿马城的航空公司COPA控股;可口可乐植物帆，墨西哥城的装瓶巨头;香蕉种植者Chiquita品牌国际夏洛特，北卡罗来纳州;基于迈阿密的游轮嘉年华公司和挪威游轮持股;除了Medellín，哥伦比亚和Hato Rey的Bancolombia等银行，Puerto Rico的流行。
“我们做了充分的准备，”Herzfeld说，他的投资公司ThomasJ。Herzfeld Advisors总部位于迈阿密海滩。”今年早些时候，我们决定今年是禁运结束的一年。”国际货币基金组织6月30日的年度报告也说了同样的话，指出一批权力掮客——包括美国前国务卿希拉里·克林顿——公开支持放松制裁，并改变了古巴裔美国人的态度，他们比以前更不支持禁运。
在新闻上-其中包括古巴总统拉同时发表的讲话ú卡斯特罗-加勒比海盆地基金股价飙升，至12月22日盘中高点14.97美元，高于12月17日上午宣布的7.25美元，涨幅达106.5%。封闭式基金不同于普通的开放式基金，它发行固定数量的股票，因此可以高于或低于其资产净值进行交易。根据彭博社（Bloomberg）收集的数据，Herzfeld加勒比盆地基金（carbian Basin Fund）今年大部分时间的交易价格都低于其资产净值10%以上。截至12月22日，该基金股价溢价超过75%，市值超过8000万美元。尽管该基金自那以来已从大部分涨幅中回落，最近的股价为9.31美元，但仍较其资产净值高出25.2%。
今年6月，该基金意识到解除禁运的时机已经成熟，宣布配股，允许现有股东以折扣价购买额外股票。”我们希望股东能从中受益，”Herzfeld说，他在12月底前持有该基金5.75%的股份。1210万美元的发行被超额认购；新股于前一天12月16日交付奥巴马宣布了他的历史性宣布.“在这方面，我们的时间很完美，”Herzfeld增加了。
Herzfeld以前看到了基金的股价急剧摆动。在前总统菲德尔卡斯特罗在1998年和2012年访问古巴的教皇约翰保罗二世和教皇本笃十二次招聘时，将飙升。它的股票于1996年暴跌，当古巴空军分配传单的反斯特罗活动家飞行的两架飞机被击落。“封闭式资金对新闻的敏感性很高，”Herzfeld说。
自1994年5月开始交易以来，Herzfeld加勒比盆地基金的年平均回报率为6%。芝加哥晨星（Morningstar）的数据显示，高收费并没有帮助基金的业绩——该基金的支出率为2.46%，而Templeton新兴市场基金的支出率为1.36%。
当然，现在基金溢价交易，问题是股东是否应该抛售股票。”没有人比我更了解折价买入封闭式基金，溢价卖出的主题，”Herzfeld说。事实上，他在上面写了一本书：封闭式基金投资者指南（麦格劳-希尔，1979年）我没有抱怨有人说你应该加价出售。”
然而，他也说它也可能聪明地展望未来。“我还说不使用后视镜的方法，”Herzfeld说，与儿子Erik共同管理基金。“思考基金持有的内容以及它将持续什么事。”
投资者面临的一个大问题是，该基金投资组合中的公司将从古巴市场的开放中受益多少。”Morningstar的研究分析师Sumit Desai说：“皇家加勒比航空公司将古巴列入旅游目的地名单显然会从中受益，但这有多大意义呢？”古巴移动了多少针？”
一个可能但逐步的上行程序：该基金持有古巴君主债券，被称为“Batista债务”，福克伦西奥巴塔斯塔（Batista）在1959年凭借彼得·卡斯特罗·普罗斯（Fidel Castro）的独裁者之后，面值为165,000美元，它一直估值为零。Herzfeld认为，古巴可能会向债券支付息息，特别是政府总数仅为3000万美元。“他们说他们一切都不好吗？”他说。
无论如何，赫茨菲尔德还有很多事情要做。他的公司管理着2.75亿至3亿美元的资金，包括私人账户，并正在扩大一个专门从事古巴直接投资的部门。”我们估计，根据现行法律，我们可以在一年内投资5亿至10亿美元，在未来10年内投资100亿美元，用于我们确定的不同行业的项目，”Herzfeld说。对于像他这样的公司来说，不断增长的古巴机会不仅仅是令人兴奋的，而且是彻底的革命。
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