近几个月，投资者对欧元态度的海洋变化。2012年关于希腊，西班牙，意大利，葡萄牙和爱尔兰危险的担忧意味着，当市场转向风险投资时，贸易商将释放出欧元。但今年的时候投资者逃离危险新兴市场，许多人转向单一的货币作为一个安全的避风港。
荷兰合作银行(Rabobank International)驻伦敦高级外汇策略师简•弗利(Jane Foley)表示:“欧元显然具有一些避险资产。”“与两年前欧元危机期间的情况相比，这是一个相当戏剧性的变化。”
但是，货币交易员之间存在很多关于究竟是构成一个安全避风港的争论。对于一些人来说，经典的安全避风港是瑞士法郎，因为瑞士在政治上稳定，它具有一贯的电流账户盈余，其政府管理预算良好，而该国为外资保持开放的门。
其他人则指出，美元被认为是最大的避险天堂，尽管美国经常项目出现赤字，并失去了aaa信用评级。他们的理由是:在危机时期，美元的流动性胜过一切，而美国国债在外汇储备管理者中的受欢迎程度为预算赤字提供了资金。出于类似的原因，日元被认为是一种安全的避风港，尽管日本最近出现了贸易逆差和巨额债务。
Foley相信欧元的主要资格避险欧盟日益增长的经常账户盈余-€314亿(440亿美元)在2013年第三季度,2012年7月,欧洲央行总裁德拉吉(Mario Draghi)承诺要“不惜一切代价”捍卫欧元。此外，经过两年的紧缩，爱尔兰和西班牙等欧洲外围国家开始出现经济增长的萌芽，吸引了投资者。
受德拉吉承诺的鼓舞，投资者认为欧洲外围国家发行的长期债券是有吸引力的投资，当他们对此感到不安时新兴市场福利说，这是在美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称:美联储)首次暗示将缩减债券购买计划之后。西班牙10年期政府债券去年5月的交易价格为4.42%，而同期美国国债的交易价格为1.90%。
伦敦SociétéGénérale公司和投资银行业务的固定收入策略师同意，德拉奇普遍称为2012年讲话，这意味着当风险在全球范围内增加时，它不再对欧洲货币产生负面影响。“在一个模型世界中，当全球经济成为可怕的地方时，金钱将从拉丁美洲和亚洲回来，并被投资于美国美元，”杰卡说。“现在，当钱从土耳其，匈牙利和波兰回来时，它就前往欧元。”
丹尼尔·凯西，纽约的头部外汇法国巴黎银行(BNP Paribas)针对北美市场的一项战略研究表明，该战略是欧洲的投资者一直在积累外国资产，当他们减少这些职位时，他们将欧元兑换金钱。
Katzive解释说，由于欧洲央行一直保持宽松的货币政策，欧元越来越多地被用于融资套利交易中的风险头寸。交易员以较低的利率借入欧元，然后用它们以较高的利率购买另一种货币。他指出，当他们退出这些头寸时，他们只是将交易反向进行。
他表示:“人们认为，一种避险货币意味着，在危机中，人们会把钱用完并购买这种货币。”“事实上，在危机之后，人们不得不离开自己的位置。当情况恶化，出现恐慌时，没有人会寻求新的风险敞口。”卡齐夫补充说，欧元正越来越多地从这种避险行为中受益。
帮助欧元的另一个因素：中国等发展中国家已经坚定地努力使其货币储备多样化，超越美国的货币储备，使欧元成为许多二大部分外汇储备金，Katzive说。为了维持货币货币的固定百分比，中央银行最近一直在购买欧元，向上升压力对汇率。
尽管欧元显然从所有这些指标中获利，3月初欧元兑美元报1.377美元，较去年12月上涨1.4%，但三位分析师都不认为欧元的强势会持续下去，而且他们都预计欧元兑美元汇率年底前会下跌。
他们表示，这与避险地位无关，而是与利差有关。欧洲经济恢复增长的速度一直比美国慢得多，因此分析师预计，美国利率将在今年晚些时候开始小幅上升，而欧洲央行似乎准备维持低利率，以帮助欧洲经济火车头继续提速。法国巴黎银行的卡齐夫说:“我们认为欧洲央行在不久的将来实际上将不得不降息。”尽管本月早些时候欧洲央行没有降息。“因此，欧元可能会走弱。“••