数月以来，英国银行的投资者一直在为自己的监管机构强加更高的资本要求而努力。但当英格兰银行周五最终宣布为银行引入新的杠杆比率时，长期失望的银行股投资者欢呼雀跃，当天巴克莱股价上涨8.2%，苏格兰皇家银行股价上涨6.2%。
在某种程度上，10月31日的激增反映了一个事实，即新的杠杆费用将低于许多分析师所担心的水平。不过，或许更重要的是银行的稳健健康。英国五大银行——巴克莱银行、苏格兰皇家银行、劳埃德银行集团、汇丰银行控股和渣打银行，在其长期复苏中已经达到了一个重要的里程碑：现在所有的资本水平都高于金融危机前的水平。零售银行业务已恢复强劲的盈利能力，受到英国经济复苏的鼓舞，推动了股本回报率的提高。
“动物精神回归了，”爱丁堡标准生活投资英国股票收益无约束基金的基金经理穆尔说，他在英国银行持有未披露的规模。“零售业和商业银行的核心盈利能力高且持续高，”在很大程度上是因为英国经济今年以3%的速度增长，这是发达国家增长最快的速度。
改善健康状况和五大银行的前景，导致伦敦毕马威英国银行业务主管Richard McCarthy在九月的一份报告中宣布，银行已经“转危为安”，从金融危机中完全恢复过来——尽管各家银行都走在了不同的道路上。
对一些银行来说，自2008秋季以来，英国政府不得不注入370亿英镑（590亿美元）的资金来救助苏格兰皇家银行、劳埃德TSB集团和HBOS，以避免金融业崩溃，有效地将其国有化。（劳埃德银行收购HBOS作为营救的一部分）账单最终上涨至近660亿英镑；政府仍然拥有苏格兰皇家银行的80%和劳埃德银行的25%。
分析师们正在吹捧这些银行在建设资本以满足监管要求方面取得的成功。“使用有形资产作为净资产的份额，英国大银行持有的资产负债表中的资本比他们进入2007的资金多出60%，”桑福德C.伯恩斯坦在英国伦敦银行的资深研究分析师Chirantan Barua说。他说：“英国银行现在拥有的资本几乎和美国银行一样多，而且在某些情况下也更多。”“例如，巴克莱实际拥有的资本比摩根士丹利多，”有形资产与净资产之比分别为4.7%至4.5%。“英国银行持有的资本比欧洲大得多，”他补充说，例如，德意志银行的有形资产占净资产的3.3%。
未来两年，经济增长和零售银行盈利能力的资本生成引擎预计将继续发挥作用。“零售银行业务中的每一家银行，即抵押贷款和经常账户，以及个人贷款和信用卡，使得ROE为25到30%，这是非常高的，”伦敦Surrdes的欧洲银行分析师Justin Bisseker说。
Barua预计苏格兰皇家银行、汇丰银行和劳埃德银行未来12个月将大幅上扬，预计股价将上涨25 - 34%。今年到目前为止，苏格兰皇家银行一直表现出色，自2013年底以来上涨了17.6%，至10月31日达到388英镑。其他银行的股价在上周五上涨后，仍在负值区间徘徊。Lloyds今年迄今下跌2.1%，汇丰(HSBC)跌7.4%，巴克莱(Barclays)跌8.9%，渣打银行(Standard Chartered)跌30.4%。
随着英国和爱尔兰房价的回升，经济的好转使得银行能够从贷款损失准备金中恢复原状和复苏。摩尔表示，随着劳埃德银行（Lloyds）逐步抛售问题资产的策略（至少从2011年开始实施）逐渐结束，投资者正在哄抬这些资产的价格。
怀疑论者担心，资本水平的提高掩盖了银行和监管者拒绝正确认识的潜在问题。“我们不知道英国银行内部有多少贷款是不合格的，这是如何影响资本质量的，”总部设在苏黎世的金融咨询公司Dever集团的国际投资战略家Tom Elliott说。他补充说，由于银行缺乏透明度，很难做出判断。
英国银行也面临逆风。高资本水平使得投资银行业务的利润越来越低，拖累了苏格兰皇家银行和苏格兰皇家银行的整体收入巴克莱银行. 新的杠杆收费将提高赌注。负责监管银行的中央银行机构审慎监管局（Prudential Regulation Authority）在10月31日宣布，由于大银行所带来的系统性风险，它们需要持有额外的资本缓冲，从而将杠杆率提高到4.05%。一个额外的反周期缓冲，意味着在繁荣时期积累额外的资本，可以提高他们的杠杆率高达4.95%。银行必须在2019年之前达到该标准。
一些分析师曾担心央行会将杠杆率设定在5%或以上。摩根斯坦利分析师克里斯礼貌和Fiona Simpson发现，五大英国银行可以管理5%杠杆比率，如果给出，直到2017。分析师在9月份的一份报告中计算，这五家银行总共将减少460亿英镑，达不到5%的比率。九月底，巴克莱银行3.5%的杠杆率是英国主要银行中最低的。劳埃德银行的比率最高，为4.7%，而苏格兰皇家银行的比率为4.3%。
更高的杠杆率将进一步降低投资银行的盈利能力。比塞克表示，目前的资本要求已将投行利润率削减至极低水平。巴克莱报告称，其投资银行部门第三季度税前利润下降39%。比塞克说：“与2006年和2007年的资产负债表相比，你必须投入的资本量绝对是巨大的。”。他补充称，过去依靠高杠杆实现盈利的交易头寸、交易和活动将继续拖累收益，以至于银行无法退出。
另一个大挑战是计算银行因过去的不当行为而可能面临的额外罚款、处罚和未来民事诉讼裁决，如修正伦敦银行同业拆借利率的努力毕马威的麦卡锡说。他说：“我认为希望在于，尽管其他事情可能会发生，但我们现在关注的不是过去的罪恶，因为过去已经开始变得相当久远，更多的是我们如何建立未来银行。”。然而，罚款不断。10月28日，劳埃德银行集团因未向不需要或没有资格领取任何索赔的人销售支付保护保险（如长期疾病或失业）而被处以9亿英镑的费用，导致该银行PPI不当行为的成本高达113亿英镑。10月30日，巴克莱留出5亿英镑，用于支付因涉嫌操纵外汇价格而可能受到的处罚。
英国银行还将面临英国央行的压力测试，其结果将于12月16日公布，该报告将评估银行在房价下跌35%和利率飙升至6%时的表现。劳埃德银行（Lloyds）的高管们希望该银行能获得及格分数，以便它能够在危机以来首次恢复派息。
对投资者而言，英国银行的盈利能力和财务实力的改善是迄今为止没有合适的结局的故事。摩尔说：“美中不足的是，银行股东没有完全参与到复苏中来。”。“这非常令人沮丧。”
穆尔预计，英国银行的利润和资本的基本改善，将及时反映在股价上。
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