Principal global Investors和Principal Financial Group®委托CREATE Research发布的一份新报告显示，趋同和分歧是形成当今投资战略的全球趋势的对比。
CREATE research的阿明·拉詹（Amin Rajan）教授编写的第六份年度资产管理研究报告的一个关键主题是，新兴经济体和发达经济体将继续趋同，在投资绩效方面具有更高的相关性。
另一方面，报告“并非所有新兴市场都是平等的，”突出了新兴市场的投资表现日益发病，因为一些国家比其他国家更有效地解决了他们的结构挑战。
“新兴市场故事正在改变，投资者在他们的策略中变得更加挑剔，改变了新兴市场的景观。投资者越来越多地考虑新兴市场作为一种战术，而不是买入并持有的投资，”倒钩麦肯齐，高级执行董事，信安环球投资公司的首席运营官说。“这些投资者认为新兴市场资产作为机会主义的戏剧从2012年以来，股票的股票和15％至51％增加到48％。”
2014年的创建研究报告借鉴了704个养老金计划，主权财富基金，养老金顾问，资产管理人员和基金分销商在30个国家的调查答复，以了解影响机构，零售和高净值的全球趋势（HNW）的洞察力）投资者。
报告称:“随着新兴市场不再被视为一个单一群体，这可能是选股者的时代。”报告还指出，金砖国家(BRICS，巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)和薄荷(MINT，墨西哥、印度尼西亚、尼日利亚和土耳其)等朗朗上口的首字母缩略词已不再适用于市场现实。近35%的受访者认为，中国将在未来三年带来强劲的回报，而只有15%的人认为巴西能做到。同样，超过50%的受访者认为，中国将在实施必要的经济改革方面取得重大进展，而只有6%的人认为俄罗斯能做到这一点。
信安金融集团(Principal Financial Group)退休与投资者服务公司(Retirement and Investor Services)首席投资官朱莉娅•劳勒(Julia Lawler)指出，该报告的发现有助于指导固定收益(DB)养老金计划的发起者以及401(k)等固定缴款(DC)计划的发起者和参与者。正如她所说，“在发达国家和新兴国家，趋同将是不平等的，这将为各级投资者创造机会。”
收敛性和散度
根据2014年的CREATE-Research报告，在本十年的剩余时间里，东西方的融合将在两个关键领域——市场结构和投资方式——扩大和深化。原因之一是，越来越多来自发达国家的资产管理公司正在亚太和拉丁美洲拓展业务。
报告指出，新兴市场和发达市场股票指数之间的相关性更强，目前约为0.9。
“美国联邦储备的”逐渐减少“政策也将有助于发散，因为它可能有助于发达国家的金融市场，但在新兴市场是一个负面的逆风，”律师说。
麦肯齐说：“很明显，多样化带来的好处比过去少了。”他补充说，许多亚洲、非洲和拉丁美洲国家的市场基础设施已经现代化。“我们看到了一个所有新兴市场都在快速增长的时期，”她补充道。“在大宗商品价格强劲的推动下，他们的货币走强，经济增长率也很高。现在，投资者的选择越来越有选择性，选择基本面更强的国家。”
然而，该报告提醒说，直到发达国家和新兴国家对减少公共债务的重大行动，加强公共财政，促进增长和提高竞争力，全球经济不会恢复可持续的健康。
寻找价值机会
根据报告，在考虑新兴市场时，投资者在极端之间来回循环。在低估了20世纪90年代的固有风险后，投资者高估了2000年代经济和人口增长的潜力。现在，市场波动导致了持怀疑态度，更多的投资者对新兴市场资产采取了机会主义的方法。
麦肯齐表示：“我们对新兴市场持长期积极看法。”。“虽然存在短期波动，但正在发生的人口和经济变化使新兴市场成为具有长期视野和承受短期波动能力的投资者极具吸引力的投资机会。”
CREATE-Research报告指出，对投资者来说，新兴市场的价值机遇和价值陷阱一样多。报告称:“表现最好和最差的学生之间的差距将会扩大。”报告称:“贸易和预算赤字的新兴经济体将比财政状况良好的国家收敛得更慢。”“与那些寻求新的竞争优势的新兴市场相比，那些在改革上倒退的新兴市场更有可能走得更慢。”
目前，中国是新兴市场的领头羊，超过50%的受访投资者表示，他们对中国近期的经济前景持乐观态度。劳勒说:“如果中国经济增长放缓导致软着陆，那么它将变得越来越有吸引力。”
在发达的世界中，美国仍然在列表的顶峰，65％的投资者认为，政府将在未来三年内重新启动经济方面取得重大进展。“世界上没有比美国更安全的赌注，”McKenzie说。“一个原因是我们不面对劳动法的其他国家的结构改革需求。”
投资者认为，欧洲未来三年的经济前景看起来不太明朗。法国和意大利的增长依然乏力，预计斯堪的纳维亚和英国的表现将更为强劲。
根据投资者调查，在前沿市场中，撒哈拉以南非洲地区预计将获得最佳回报。在亚太地区，澳大利亚、新加坡、韩国、马来西亚和台湾预计将超过其他国家。越来越多的投资者正在关注日本，尽管日本根深蒂固的通缩倾向很难改变。
投资者的教训
根据“创建研究报告”，投资者将以不同的方式回应变化的全球景观。DB计划将寻求责任匹配资产，而DC计划将专注于资本增强资产。同时，零售投资者将追求可持续的收入溪流，而HNW投资者将追求一系列长期目标。
“世界各地的计划面临类似的问题，包括波动性，欠缺和人口基础。因此，它们是破坏和使用责任驱动的投资策略。此外，它们包括除债券中的资产，除了他们的投资组合中的债券，例如商业房地产，“律师说。“另一方面，直流计划赞助商正在寻找帮助参与者积累足够资产以产生足够退休收入的方法。”
麦肯齐表示:“赞助商正关注如何增加增长机会，因为他们的参与者没有存足够的钱。”“他们还担心通胀风险，正在向目标日期基金和生命周期基金中增加实物资产。”
麦肯齐说:“过去两年，投资者对房地产的兴趣显著增加，从40%增长到66%，这证明了德国联邦银行投资者对实物资产的长期偏好。”
随着退休临近，散户投资者将变得更加谨慎，而许多高净值投资者则从更长远的角度出发，包括在寻求资本增长和资产保护的同时承担流动性风险。“在低利率环境下，投资者需要仔细考虑如何创造收入，”劳勒说。“这往往会增加外国投资的兴趣。”
麦肯锡和劳勒表示，随着机构投资者、散户和高净值投资者在未来几年着眼于新兴市场和发展中市场的新策略，新产品将被创造出来，提供更广泛的投资机会。正如麦肯齐所说:“趋同和分化是长期的结构性趋势，将继续为全球投资者创造价值机会。”
信安全球投资者是信安金融集团旗下的机构资产管理部门。它由专业投资机构和团队组成，代表公共和私人养老基金、基金会和捐赠基金、央行、保险公司、次级咨询安排和主权财富基金管理资产。这家多元化的投资公司提供了一个单一的入口，在固定收益、股票、房地产投资以及货币管理、资产配置、稳定价值管理和其他结构性投资策略方面，提供世界级的投资精品和专业知识。更多信息请联系:1-800-533-1390或principalglobal.com。
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2截至2014年6月30日。