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绿色债券:欧洲接受,美国不愿意

投资者正在拥抱环境健全的投资。但是,而美国已经滞后,投资者一般都在达到优点。

对债券投资者来说,环保投资变得越来越容易。曾经局限于股票市场的无害环境的投资选择也开始出现在固定收益中萌芽

美国投资者虽然表现出一些感兴趣的迹象,但接受绿色投资的速度较慢,而不是欧洲同行。尽管在许多州的环境问题抵抗,但美国的一些较大的养老基金已经由美国的一些较大的养老金进行了一些进展。

在欧洲,这种努力更为明显。英国绿色投资银行总部位于爱丁堡的GIB成立于2012年,由英国政府注资38亿英镑(合63.5亿美元)。GIB以其所谓的“双重底线”运营,即投资那些不仅能带来正回报,还能让世界变得更清洁的项目。2014年,GIB的目标是分配7亿英镑用于碳减排项目,以寻求海上风力发电、减少废物和提高能源效率方面的交易。

总部位于华盛顿的世界银行投资者关系和新产品负责人海克•瑞切特指出,绿色债券最初是世界银行、欧洲投资银行、非洲开发银行和国际金融公司(IFC)等开发银行的产品,如今已扩展到其他发行人。Reichelt说:“在许多市场,这实际上是很常见的,世界银行和其他发展银行首先进入,然后其他发行机构紧随其后。”

在国际开发领域之外,还有高盛集团(Goldman Sachs Group)、美银美林(Bank of America Merrill Lynch)等家喻户晓的金融机构道明银行集团已经进入了这个游戏。标准普尔(Standard & Poor 's)估计,2014年绿色债券发行规模将达到200亿美元,是2013年100亿美元的两倍。上个月,法国电力公司GDF Suez以25亿欧元的价格成功发行了有史以来最大的绿色债券。

Reichelt表示,绿色债券在2013年确实取得了长足进展,许多新的发行机构出现,发行工作更加协调一致。

因为它的一部分,高盛一直在陷入欧洲的绿色债券。“鉴于我们的机构投资者关系的力量,这将是一个新的市场,亚博赞助欧冠双方发行人和投资者 - 热衷于促进和参与?”问罗伯特里奇,高盛·萨赫斯在欧洲的企业债务资本市场负责人。他说这一直是一种自然的契合,并且在这种方向上有一些运动。

里奇表示,尽管更多的订单来自专注于绿色债券的投资者,但有传闻称,越来越多的企业投资者开始关注绿色债券发行,并将现金投入这些投资。“然而,我们还远没有说绿色债券供应过剩,”他补充道。

不过,美银美林(BofA Merrill Lynch)绿色债务资本市场全球联席主管苏珊娜•布赫塔(Suzanne Buchta)表示,去年可以说是绿色债券的分水岭。正如布克塔所指出的,“在2007年至2013年期间,投资者开始说,随着交易量的增加,‘我们希望看到规模大、流动性强、符合指标要求的交易。’”

她说,在金融机构向发行人传达这一信息的同时,其他活动也推动了绿色债券的流行。第一件事是国际金融公司首次注资10亿美元,获得aaa评级绿色债券发行2013年2月,提供三年债券,产量为0.625%,美国国债以上15个基点。“他们实现了大量,液体和指数符合条件的[状态]。That got a lot of attention,” she says, adding that within days KEXIM, the South Korean government-controlled Export-Import Bank of Korea issued its own bond, rated Aa3 by Moody’s with a wider spread: 95 basis points above Treasuries for a five-year bond. “And in a low-yield environment, a wider spread gets a lot of attention,” she says.

布赫塔是绿色债券的原则该指导方针于今年1月发布,旨在鼓励绿色债券市场的透明度、信息披露和诚信。该指导方针表示,2013年是投资者未能抵御经济不稳定、并愿意寻找新机会的第一年。

“这个产品现在比六个月前更好地了解。有更多的人考虑了它,并且有更多的流动证券正在发布,“Karim Saleh,Loadman Seindics Banker在伦敦的Goldman Salehs表示。“但这恰逢市场的流动性越来越多,特别是在过去的两三年里欧洲。”

Reichelt说,美国的养老基金,如加州教师退休系统,TIAA-CREF和纽约州共同退休基金都对绿色债券表现出了兴趣,“但我认为在美国的养老基金并不像在欧洲那样广泛。”她解释说,问题的一部分是让投资者了解这个产品,并意识到它是为对气候问题感兴趣的主流投资者开发的,而不仅仅是为传统的可持续和负责任的投资团体。在欧洲,一些瑞典国家养老基金以及荷兰和法国的养老基金已经将资金分配给了绿色债券。

布赫塔同意,需要做更多的工作来揭穿投资者的神话,即收益率在绿色空间中失去了。

随着较大的养老基金接受绿色债券,可能会让更多的投资,其他人可能会遵循。尽管如此,发生了绿色债券的生长中的一些速度颠簸。5月28日纽约时报文章指出,自2013年以来,超过十几个美国的提案削弱或取消绿色能源法规和激励措施

改变会慢慢到来。虽然现在绿色债券的趋势还不明显,但在欧洲和美国,绿色债券的趋势正在增长。正如高盛的Ritchie所说,“五年后(绿色债券)可能会更加明显——债券市场的很大一部分将是绿色债券。”

更多地获得更多投资者。

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