美国投资级公司债发行创下历史新高，因企业利用了历史低位的借款利率。市场参与者对这一趋势是否会继续持不同看法。总部位于伦敦的金融数据公司Dealogic的数据显示，今年截至6月18日，包括金融机构在内的投资级公司共发行了6,242亿美元债券，创同期新高，高于上年同期的5,704亿美元。2013年全年的债券发行总额为1.1万亿美元，也是历史最高水平。
当verizon通讯销售490亿债务时，历史上最大的企业债券销售于去年9月，以帮助资助其在Verizon无线购买沃达丰的股份。在此之前，Apple于2013年4月发布了170亿美元的债券（和今年4月份的额外120亿美元）融资股票回购和股息。
“我们看到更大的交易正在达成，”美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)美国投资级资本市场联席主管安德鲁•卡普(Andrew Karp)说。“Verizon是一个分水岭事件——490亿美元打破了各种记录。苹果的120亿美元现在只是九牛一毛。你可以筹集的资金量的动态发生了巨大变化。”
卡普和其他人指出，企业的借款利率以及这些利率与美国国债的息差已跌至接近历史低点的水平，这给了企业借款的动力。
The Barclays U.S. corporate investment-grade bond index yielded 2.98 percent as of June 18. The yield of investment-grade corporate-bonds has slipped below that of Treasuries to its lowest level since 2007, with the spread between them standing at 98 basis points as of June 18.
公司将债券收益用于多种用途。首先，他们一直在为短期到期的债务进行再融资。卡普表示:“在利率如此之低的情况下，锁定长期融资是一个更具吸引力的价值主张。”
此外，苹果(Apple)等公司一直在用债券收益支付股票回购和股息。公司正在使用公司债券作为抵销海外现金的替代方案，这将使他们在费城·费城·斯科特·斯科特（Janney Montgomery Scott）的公司信用分析师Jody Lurie征税。
公司也一直在用债券资金来支付并购。“许多公司对资本支出计划更犹豫而不是购买别人，在那里他们看到风险更少，”Lurie说。
AT&T计划以490亿美元收购DirecTV，本月早些时候发行了20亿美元的债券，一天后又发行了29亿美元的欧元债券。
最后，芝加哥晨星公司(Morningstar)公司债券研究主管里克•陶伯(Rick Tauber)表示:“在某些情况下，公司只是在投机地以较低的利率向资产负债表中注入现金，他们以后会想办法处理这些现金。”
在低利率环境下，投资者对收益的需求为大规模债券发行铺平了道路。Tauber说:“有很多钱在追逐任何收益的产品。”“需求对这里的动态非常重要。”
投资者将净11亿美元配置到美国投资级公司债券共同基金交易所交易基金根据理柏(Lipper)的初步数据，今年迄今为止，截至6月4日，该公司的股价一直在上涨。
卡普说：“你会认为投资者会害羞地远离利率产品，”因为速率如此之低。“但是，根据饲料的速度很长，因此投资者留下了较少的明显选择，在哪里与其首都一起。投资级企业部门今年成为最佳资产课程之一。“
截至6月18日，巴克莱美国公司投资级债券指数今年迄今的回报率为4.97%。相比之下，标准普尔500指数为6.9%。
卡普说，收益率曲线的短期部分吸引了那些对货币市场低利率不满的投资者。他表示:“相对于股票，长期投资正吸引着寻求增加固定收益资产配置的养老基金。”
Lurie指出，美国国债和抵押贷款债券的发行量已经下降。她说，这促使那些需要投资亚博赞助欧冠于安全的长期债券的机构投资者，比如人寿保险公司，去购买高评级公司的股票。
该公司的投资组合经理Alan Shepard表示，威斯康星州麦迪逊麦迪逊麦迪逊投资顾问最近购买了Metlife，Bny Mellon，Apple和美国Bancorp的债券。
至于未来的发债，Tauber预计在"一段时间内"仍将保持大量发债。他预计，美国国债收益率最终将上升，这场盛宴将就此结束。具体时间尚不清楚，他说。
但谢泼德认为有理由担心。美国经济增长可能会增强，从而推高利率。此外，在大量股票回购和派息的压力下维权投资者并增加了并购活动可以推动公司债券收益率更高，因为公司正在向这些地区融资支出支出。他说，额外的债务可以对产量提出上升压力。崛起的收益率可能意味着企业发行的麻烦。
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