AIG投资者希望新老板能使其恢复正常

最近罗伯特·本米科奇的新闻从美国国际集团的迫在眉睫偏离令人惊讶。9月1日，AIG的总裁兼首席执行官将借鉴5.47亿美元的保险公司全球财产/伤亡单位的首席执行官Peter Hancock。虽然投资者已经预期到70岁的班马克，但仍准备宣布他的退休，集团最新的10-k申请提交委员会建议他将留在2015年。

汉考克拿走了一个掌舵复苏AIG，但这位长期的投资银行家需要填补空缺。保险业资深人士本默切于2009年8月加入这家总部位于纽约的公司，担任不到四年的第五任首席执行官。在金融危机爆发前，AIG通过旗下的AIG金融产品公司（AIG Financial Products Corp.）子公司承担了4400亿美元灾难性衍生品风险敞口，但由于政府干预，AIG勉强避免了破产。

本默切的直言不讳和逆反心理重新赢得了投资者的信心，为美国政府在财政部和美联储（Fed）1820亿美元援助后全面出售AIG 92%的股份扫清了道路。购买香港子公司友邦保险由英国保险公司审慎和飞机租赁单位国际租赁金融公司由荷兰同行持有Aercap Holdings展示了CEO的谈判技巧。在2010年和2011年次次次贷款的长期投注显示了市场时机的天桥。

金融研究公司Sanford C.Bernstein&Co.驻纽约的高级分析师Josh Stirling说：“本默切接手了一个不可能的局面，做了一份出色的工作。”。斯特林补充道，当AIG成为政治上的贱民时，本默切有人格力量回击国会，并获得了复苏的坚定喘息空间。“在其他人都看到灾难的地方，他看到了一个机会，可以将话题从解散AIG转移到首先寻求AIG的重生来偿还政府。”

本米科基出口的时机可能会抓住股东后卫，但汉考克的提升是在很大程度上预期的。“We believe the decision to promote Peter Hancock as the new CEO earlier than expected is a sign of confidence in his leadership ability from the board and that it also signals that AIG’s turnaround is complete and the company is looking to become an industry leader again,” says Christian Ledoux, director of equity research at AIG shareholder South Texas Money Management, a San Antonio–based firm with $2.5 billion in assets.

现年55岁的汉考克（Hancock）于2011年被提升为AIG当时陷入困境的p/c部门的负责人，此前一年他加入该公司，担任财务和风险执行副总裁。尽管人们普遍认为他显然是继承人，但他并不是唯一一位被吹捧为本默切替代者的高管。AIG人寿和退休（AIG的另一个主要部门）首席执行官杰伊·温特罗布（Jay Wintrob）也受到了观察人士的关注，外部候选人也受到了关注。

没有保险部门的正式经验，汉考克很快就犯了他的标记。AIG.adopted a more quantitative, data-driven approach to risk that echoed his time overseeing fixed-income derivatives trading at JPMorgan Chase & Co. After Hancock took control the firm’s accident-year loss ratio contracted steadily, falling to 64 percent last year from 69 percent in 2011. He’s brought AIG’s reserve position closer to that of its better-capitalized peers and invested nearly $1 billion in new systems and risk management.

当汉考克到达时，AIG的电脑设备和物流非常需要升级。在危机之前，该公司的技术在很大程度上是陈旧的，并在业务单位层面进行管理。Hancock已提高索赔进程优先级：AIG现在正在迁移到其新的全球oneClaim平台。也许没有任何揭示他对技术的承诺，而不是创造一个主要的科学官员职位，负责120成员的研发集团，他们认为关注与保险索赔有关的医疗和环境科学。

虽然改善的步伐可能没有戏剧性，但P / C业务的利润继续上升，股东已认出汉考察的成就。“如果鲍勃是有远见的话，那么彼得是建筑师，”伯恩斯坦的斯特林说。“专注于盈利能力，并精简和现代化的公司，他带来了混乱的地方。”

正如他寻求领导AIG的那样，汉考克必须争辩，持久地对公司使用政府援助的苦涩。“作为担任AIG的救助经常被称为债权人和交易对手的救助，其中包括世界上最大的财务问题，”房屋前主席共和党代表斯宾塞巴赫斯表示Financial Services Committee who participated in hearings over the firm’s fate. “The money actually passed through AIG very quickly.”

此外，美联储还尚未发布非银行的新条例，以全身性重要的金融机构释放非银行，但行业观察员预计收紧的储备要求和更具监督和报告义务。他们注意到AIG将需要通过大大提高其利息报道率，这反映了该公司对未偿还债务的利息的能力来安抚评级机构。AIG将继续向其直接投资组合提供撤销，因为在信贷危机继续之前展开巨大的曝光的漫长而缓慢的过程。

AIG股东似乎已经接受了汉考克的最高职位，认为这是该公司复苏计划的延伸。除此之外，AIG最近宣布的20亿美元股票回购也增加了这种积极看法。南得克萨斯州的Ledoux谈到AIG时说：“该股的交易价格仍比同行集团低很多。”AIG的股价在6月中旬达到55美元左右，自本默切接手以来上涨了300%以上。“我们相信，合并比率和股票回购的持续改善将缩小折价，并有一天可能使其成为溢价。”

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