欧元区的银行处于多年来最强劲的状态，这一消息对于这个最近没什么可吹嘘的地区来说是个好消息。但欧洲央行(European Central Bank)周日公布的健康报告本身并不能刺激该地区经济复苏。
今年年初，人们对欧洲央行结束大型银行评估抱有很高的希望对系统健康状况的怀疑一劳永逸地打破薄弱银行和负债主权国家之间的联系，而这正是欧元区债务危机的根源。总部位于伦敦的欧洲银行管理局(European Banking Authority)在2010年和2011年进行的两次测试都未能让市场恢复信心，促使欧盟(eu)领导人将银行监管的职责交给了欧洲央行，作为最后的手段。
自今年1月以来，中国央行已派出约6000名监管人员和外部顾问仔细审查了130家银行的账簿，以评估它们的贷款质量和损失拨备充足程度，并确保它们有足够的资本来抵御新的危机。尽管包括permabear Hans-Werner Sinn在内的一些德国人批评这种做法未能评估通货紧缩的潜在影响，但这种做法并不缺乏严谨性。欧洲央行测试了银行的不利情况，即经济衰退将使产出在2016年之前低于基准趋势水平6.6个百分点，并将通胀压低至仅0.3%。
欧元区130家大银行中有105家完全通过了测试。今年，另有12家银行出现了适度的资本短缺，但通过筹集资本或剥离资产，成功地关闭了这些缺口。这使得13家银行面对着a合计资本短缺95亿欧元(120亿美元)。其中最大的一家，意大利锡耶纳银行将不得不拿出21亿欧元。在大多数情况下，在11月10日之前向欧洲央行提交计划后，这些银行将有9个月的时间采取纠正措施。
结果应该不会让人感到意外。自欧洲央行去年宣布资产质量评估和压力测试计划以来，各银行在剥离资产和筹资方面的力度越来越大。2013年6月以来,130年的银行在新股本募集了600亿€,或有资本债券的卖出€320亿(被认为是像股本),生成一个额外的€440亿资本通过留存收益或规定,出售资产,提高银行的资本比率的影响由另一个€670亿。这些银行的普通股一级资本充足率平均为11.9%，远高于欧洲央行设定的最低8%的目标和目前实际监管的最低4%。
不管怀疑可能会持续多久，这种做法在降低银行业内爆风险方面已经取得了很大进展。这是一个受欢迎的结果，但这远远不足以启动欧元区的经济。由于通货膨胀率仅为0.3%，法国和德国的经济增长停滞不前，意大利目前正处于三次衰退之中，无论信贷供应如何，对信贷的需求都很少。正因如此，欧洲央行上月出台了针对性的长期再融资操作，但银行却毫无用处。央行购买资产基础证券和担保债券几乎肯定也会令人失望。即使是市场迫切要求的全面量化宽松政策，也不太可能起到作用。当美联储在2008年开始量化宽松时，长期国债收益率超过3%。如今，德国基准的十年期政府债券收益率仅为0.86%，与其他欧盟主权债券的息差也大幅下降。很难看出欧洲央行购买主权债券如何能将收益率降得更低。
以德国总理安格拉·默克尔为首的各国政府掌握着恢复信心和恢复增长的关键。法国和意大利继续在亟需的结构性改革上停滞不前，这在很大程度上是因为政治上的胆怯，但也因为这些措施在短期内会抑制增长。德国是一个有规模和能力采取刺激行动的国家。去年，中国的国际收支顺差达到2740亿美元，占国内生产总值(gdp)的7.5%。这比中国的贸易顺差多了近1000亿美元，是中国GDP的三倍多。如果欧元区最大的经济体继续生产远远超过消费，欧元区将无法恢复健康，其陷入困境的成员国也无法控制其债务。
长期以来，潜在妥协方案的轮廓一直悬而未决:柏林方面的某种财政放松，巴黎和罗马方面的可信改革承诺。到目前为止，德国几乎没有让步的迹象。财政部长Wolfgang Schäuble表示，政府正在寻找刺激私人投资的方法，但将坚持在2015年实现预算平衡的计划。未来几周可能会看到一场摊牌。在10月29日举行的最后一次会议上，欧盟委员会(José Manuel Barroso)几乎肯定会否决法国和意大利提出的2015年预算草案，这加剧了欧盟内部的政治紧张局势。他的继任者容克希望通过3000亿欧元的一揽子基础设施投资来刺激经济，但这需要德国的坚定支持。
欧元区目前最大的问题是增长乏力。这使得企业和家庭实际上不可能减轻自己的债务负担，并削弱了人们对欧盟机构——可能还有欧元——的信心。这就是为什么真正重要的压力测试是在柏林和其他欧盟国家首都之间进行的。