在经历了多年的怀疑和彻头彻尾的冷嘲热讽之后，非洲作为一个投资目的地越来越受到主流投资者的信任。私人股本是一种正在取得特殊进展的融资机制。根据总部位于伦敦的金融数据公司Preqin的数据，去年，针对非洲大陆的私募股权基金吸引了24亿美元的资金，几乎是2012年总额的两倍。外国投资者对非洲大陆兴趣日益浓厚的最新迹象之一是，总部位于日内瓦的私人银行爱德蒙德罗斯柴尔德(Edmond de Rothschild) 6月份宣布，已向其首只非洲私人股本基金投资5.3亿美元。
Maty Ndiaye是总部位于伦敦的Duet Africa and Duet Group的董事，该公司是一家50亿美元的另类资产管理公司。“它吸引了希望参与非洲增长故事的国内外投资者的极大兴趣。人们清楚地认识到，如果交易执行得好，这个领域的回报会更高。”
这是一个怎样的增长故事。从2001年到2010年，非洲有六个世界上增长最快的经济体。国际货币基金组织的数据显示，非洲有望在2011 - 2015年的前10名中占据7席，包括埃塞俄比亚，该国的国内生产总值年均增长8.1%。就私人股本而言，这是有利可图的。总部位于华盛顿的行业组织新兴市场私人股本协会(Emerging Markets Private Equity Association)的数据显示，私人股本在非洲的入账或收购，其息税折旧及摊销前利润(ebitda)的倍数低于全球平均水平。例如，如果企业价值(整个企业的市场价值)低于2500万美元，全球平均水平约为ebitda的6倍，但非洲只有5倍左右。私人股本投资者表示，这在一定程度上反映出，通过私人股本拍卖，竞标战并不激烈。
投资者表示，消费者和基础设施服务是最有前景的两个行业。随着非洲的城市化和富裕程度的提高，消费增长尤其迅速——在该地区的许多国家，其增长速度超过了GDP的增长速度。许多非洲人第一次转向公司，购买许多商品和服务，而不是自己种植或制造商品，在非正规市场购物或不买东西。基础设施服务，如卡车运输和移动电话发射塔的提供，是一个增长领域，因为非洲消费者的需求变得不那么本地化，而更广泛。
最具吸引力的公司是那些在高增长国家有前景的行业有业务的公司。2012年，Duet投资9000万美元，获得了一家这样的公司的多数股权:总部位于埃塞俄比亚贡达尔的Dashen Brewery。恩迪亚耶表示:“我们之所以被这笔交易吸引，是因为该行业的强劲增长前景。”“埃塞俄比亚的饮料行业近年来显著增长，我们预计它将继续繁荣。”这笔资金被用于扩大达申的产能和改善其分销渠道。
“许多经济体在基础设施方面的真正差距是私募股权投资者面临的最大挑战之一，”Mark Jennings说，他是位于约翰内斯堡的1230亿美元私募股权部门的投资负责人天达资产管理公司．他解释说，公路网和港口的发展将增强Investec投资的公司的运营能力。此外，詹宁斯补充说，基础设施的缺口“也是一个机会”。Investec与总部位于华盛顿的私人股本公司凯雷集团(Carlyle Group)合作，投资了物流公司强生非洲(J&J Africa)，该公司的总部位于莫桑比克第二大城市贝拉(Beira)，为南非提供服务。
退出非洲私人股本投资的相对难度仍然是一个障碍，因为与非洲上市市场一样，愿意购买的人很少。然而，专业投资者表示，这一障碍不像以前那么严重了。他们指出，咨询公司安永(Ernst & Young) 2014年为非洲私人股本和风险资本协会(African Private Equity and Venture Capital Association)所做的研究显示，2007年至2013年间，投资者在非洲进行的207项投资中，有129项已经售罄。
参与非洲市场的人士承认，退出非洲市场的时间有时比其他地区要长。然而，这并不一定是负面的。该公司驻伦敦的电信和媒体全球主管妮娜•特里安提斯(Nina Triantis)表示:“退出不一定更难，但它们可能需要更长的酝酿期。南非的标准银行．“在非洲，私人股本赞助商有时会在公司发展的相当早期阶段进入公司。他们需要将公司公司化，包括参与公司治理，”比如成立董事会。因此，她补充称，“在私人股本典型的时间框架内实现退出的情况就不那么常见了。”她估计，多数退出可能需要4至7年时间，而较发达市场通常需要3至5年时间。Investec的Jennings指出，由于以私募股权为目标的非洲企业通常处于高增长市场，再投资几年就能获得诱人的财务红利。
这些评论突显了非洲私人股本与发达市场常见做法之间的一个重要区别。投资者说，与欧洲和美国不同，非洲不需要通过金融工程来提高回报。在欧洲和美国，企业通常通过举债来提高利润。他们表示，非洲的回报来自于标的公司固有的增长潜力，以及它们所服务的快速扩张的市场。