资金短缺使得许多计划发起者争抢alpha。在很大程度上，他们接受了在发展中国家投资的好处，希望实现新兴市场股票历来所带来的回报溢价。但随着风险分配现在成为许多计划的中心议题，发起人发现更难忽视投资的风险新兴市场。这些风险包括减缓增长和缺乏流动性，特别是鉴于发达经济体的新兴市场股票的高波动性和增加的相关性。
是否有可能在有效降低投资新兴市场的相对风险的同时，从该指数的低效率中获得潜在的回报溢价和alpha ?简短的回答是肯定的。
新兴市场管理波动策略为投资者提供了进入发展中国家的投资者，而无需牺牲增长潜力以换取风险减少。换句话说，资本升值与资本保存之间不是选择。对于有关符合其未来资金义务的计划赞助商，这是需要 - 以及两者的可用性。
这些策略与发达市场的等同物一样，基于波动率的估计而不是预测未来的股票回报。因此，新兴市场管理波动策略能够更容易地适应不断变化的经济条件。这种方法消除了对市场的套期保值或试图时间的需求 - 大多数投资者不是很成功 - 同时为计划提案国提供资本升值，他们需要满足未来的资金要求和他们愿望的资本保护。简单地说，这些策略为机构投资者提供了一个潜在的alpha来源，其可能降亚博赞助欧冠低了预期的风险。与整个市场周期的MSCI新兴市场指数相比，新兴市场管理波动策略目标降低了35％的风险，并且在指数上方的300至400个基点的超额回报率超过300至400个基点。投资过程中嵌入的风险控制提供了实现这些目标的潜力。
新兴市场波动管理策略可以为计划发起者提供三个关键好处。首先，它提供了一种不同的击败市场的方式，使这种投资组合与更传统的投资组合以及多经理投资组合具有高度互补。其次，它还可以通过平衡传统的主动型基金经理在全球股权结构中承担的额外风险，从而降低总体投资组合风险。第三，它可以使新兴市场股市的风险水平更接近非美国股市。有可能获得更高回报的发达市场股票。
由于市场条件发生变化，新兴市场管理 - 波动率策略与低波动性或最小方差方法不同。通过这种方式降低暴露于波动性，对高风险期间的低挥发性产品组合产生了类似的效果，并且在正常的市场条件下降低到更低的水平。因此，当可能预期最小差异或低波动性投资组合时，管理波动性投资组合应更充分地参与市场群体。随着风险制度的变化，波动率估计可以相当迅速地检测。投资组合优化可以反映变化，并且产品组合配置可以容易地假设新风险制度的最佳姿势，允许管理波动率令人震荡飙升，避免鞭打（以及资金水平的巨大变化）。
专注于市场压力期间的风险减少有两种主要潜在福利：它有助于长期越来越优于市场，而且增加了优惠的一致性的可能性。
股市波动趋势往往会在明显可识别的波动性制度之间变化，从而强调在新兴市场股票管理中使用动态风险减少的价值。市场波动制度之间的市场过渡，并通过主管统计方法测量的风险指标可以及时识别这些转变，并相应地应对。鉴于长期新兴市场所经历的广泛波动性环境，这种动态挥发性的挥发性方法可以在平衡新兴市场股票投资中平衡资本保存和资本升值的看似矛盾的目标方面非常有用。
阿德里安横幅是CEO和CIOINTECH投资管理是，佛罗里达州西棕榈滩，以佛罗里达州的全球机构投资经理，使用数学方法来管理股票投资组合，是基于丹佛的Janus Capital Group的独立管理子公司。横幅从新泽西州普林斯顿的Intech的研究办公室里掉了出来。
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