投资者面临的最大的宏观因素9月的第一周即将结束是美国8月非农就业报告,明天上午,由于就业市场仍然是美国联邦储备理事会(美联储,fed)政策的主要论据,进而盖过了其它所有因素市场人气。分析师将仔细分析结构性失业的任何变化，以寻找未来政策决定的线索，将今日首次申领失业救济金人数和薪资处理机构ADP发布的数据置于显微镜下。
欧洲央行率的决定。欧洲央行今天下调了三项主要政策利率，其中再融资利率降至0.05%，边际贷款利率降至0.3%，存款利率降至- 0.2%。由于欧元区失业率处于历史高位、通缩忧虑以及乌克兰东部危机，对欧洲央行行长德拉吉宣布进一步宽松措施的可能性的预期喜忧参半。上月德拉吉在杰克逊霍尔发表讲话时语气温和。
英国央行(Bank of England)行长卡尼(Mark Carney)维持利率不变。州长马克卡尼离开了U.K.今天的基准利率不变，随着经济复苏仍然混合，据仍然在7月份的目标低于1.6％，而持续下跌2％。苏格兰的9月18日从U.K的分裂公投。一直迫在眉睫英镑这意味着市场波动。
日本银行保留货币政策现状．日本央行的政策制定者们今天在例行的月度利率声明中决定不改变扩大国家货币基础的计划。日本银行正在运营一项资产购买工具，每月可新增60万亿至70万亿日元。在新闻发布会后，日本央行行长宣布Haruhiko Kuroda他说，如果日元兑美元汇率进一步下跌，不会对日本经济造成重大负面影响。
德国工厂订单显示Uptick。在德国，新工厂订单数据于7月份注册了剧烈扩张：6月份的4.6％，衡量标准预测超过一年的最大保证金。出口需求是一个主要驾驶员，该司机在月份增加6.9％。
美国经济数据预计将乐观。一系列经济数据将于今天发布。本周初请失业金人数料小幅上升，而较长期平均人数继续呈现改善趋势。同样定于上午8点30分公布的7月国际贸易数据，预计将录得423亿美元的逆差增加，此前5月和6月的逆差有所收窄，部分原因是资本品出现收缩趋势。美国供应管理协会(ISM)定于今日发布8月份非制造业指数。分析师预计，该指数将较7月份小幅回落，当时该指数触及2008年至2009年金融危机后的高点。
投资组合前景:欧洲中盘股的诱人机遇- - - - - -Pieter Taselaar和Thijs Hover，Lucerne Capital
7月和8月初，欧洲股市的特点是股票价格高度相关。这种环境显然不利于长期偏向、自下而上的选股策略。不过，我们利用了价格疲软的机会，增加了我们高度确信的多头头寸。在我们的投资组合中，几乎所有的公司都发布了第二季度的收益报告，我们仍然对特定公司的基本面保持热情。围绕俄罗斯和乌克兰的不确定性使得管理层无法发表乐观的声明。
欧洲央行总统马里奥·德拉基于8月22日在杰克逊洞发表了演讲，他正确地表现出对通胀期望下降的关切，并暗示他希望各国政府远离紧缩，并走向更加增长的财政政策。这可以补充欧洲央行计划在货币刺激方面规划的补充。我们将在9月18日密切关注TLTRO的第一个Trake。
由于我们之前在欧洲的外围危机中看到，当欧洲上市公司的倍数由于其临时应对问题地区而暂时收取的欧洲上市公司的倍数时，出现了机会。今天，它是俄罗斯和乌克兰提供了机会的情况。
看空方面，我们将继续寻找在本轮经济衰退中遭受重创的财务状况不佳的欧洲公司。我们认为，这一主题在承包、建筑和石油服务部门表现得最为突出。我们看到一些公司冒了太多的风险，现在被迫以非常低的利润率执行订单。成本超支也变得越来越明显，我们不认为普遍的预期反映了盈利大幅下调的可能性。
欧洲央行未来几个月实施的各项措施将支持风险资产，同时进一步降低欧元价值。相对于美元，欧元将对出口商的收益起到推动作用，使该地区更具竞争力。尽管乌克兰东部的紧张局势留下了一个问号，但这种不确定性正反映在估值的大幅下跌上。
紫花苜蓿资本管理是一家总部位于康涅狄格州格林威治的多空股票投资公司，专注于欧洲大陆。自2002年Lucerne资本基金成立以来，投资组合经理Pieter Taselaar和Thijs Hovers一直负责该公司的旗舰基金。