2014年全亚洲研究团队：定量研究，第二名：罗伯特·史密斯团队

罗伯特·史密斯带领他的八人摩根大通团队连续第二年排名第二。一位投资者坚持认为，这些研究人员“创造性地利用摩根大通的巨大资源，制造出可衡量的工具，用于剖析业绩的根本驱动因素，并利用这些工具来监测市场的重大但不明显的变化。”。胡损坏损坏的原因是，香港的史米斯报告说，“尽管亚洲市场偏爱低波动性战略，并回避价值型股票，但活跃的、多因素的定量模型在过去几年里在美国表现得非常好。”通过平衡价值、动量和质量风格的定量因素，他补充说：“典型的混合、复合定量策略已经稳步增加了阿尔法”，即使是在全球市场不稳定导致的市场波动期间。他指出，对定量投资者来说，好消息是“价值投资最近卷土重来，从账面价格看，我们已经看到了非常强劲的深度价值回报，这是以牺牲赢家或动量股为代价的。”此外，他认为，流入新兴市场的资金持续增加可能会推动价值驱动的稳健复苏，“让更高的贝塔股获得可喜的突破。”然而，史密斯警告称，投资风格的转变将继续损害动量股。他观察到，在过去几年中，区域股之间的成对相关性已从2009年约45%的峰值下滑至25%，这一水平在2010年和2012年接近，“这意味着选股策略的环境更加有利，投资者对宏观情绪的担忧减少。焦点显然已经从市场时机转移到利用基本面选股。”史密斯总结道，“如果价值因素的表现继续改善，而成对相关性保持在较低水平，那么今年应该是使用综合股票风险因素进行定量投资的好年景。”