如果投资于早期儿童教育或程序旨在减少累犯进行相同的财务回报的机会构建一个机场或市政污水系统?
获得市场的回报率投资于人力资本让一些人感到不安。当政府与私人部门投资者合作建设一座桥,没有人阻止当他们收到市场利率的投资回报。但是从投资获得公平的回报等问题少年累犯造成紧张局势。人们想知道,例如,如果钱是穷人。
但也有政府或慈善资金不足以满足日益增长的社会需求在美国,所以我们需要吸引私人资本的帮助。2010年摩根大通预计,在未来十年,影响投资市场有可能达到4000亿美元,1万亿美元的投资。但是为了吸引资本,需要融资平台提供的回报率的投资风险水平——或至少接近市场利率比收到基金会的项目相关的投资优惠利率。一个机会是通过一个商业上可行的市场的发展为成功买单(PFS)融资,也被称为社会影响债券。
PFS合同结合非营利组织专业知识,私营部门的资金和严格评估改变政府和社会的方式应对长期的社会问题。PFS倡议,融资合作伙伴承担的金融风险。纳税人的贡献只有第三方评估者确定主动取得具体成果,创造社会福利和政府储蓄。
在1月29日生活城市宣布参与银行在PFS倡议与马萨诸塞州的联邦关注减少累犯和改善就业结果高危青年在波士顿,切尔西和斯普林菲尔德。其他投资者高盛(Goldman Sachs)和责任的基础(参见“基金会把底特律艺术收藏的一条生命线”)。
的7年2700万美元的项目是世界上最大的国家。罗卡Inc .,服务提供者,将提供以证据为基础的,给人印象深刻的干预措施来年轻人在成人缓刑制度或退出少年司法制度。罗卡的模型使用有针对性的生活技能,教育和就业规划减少暴力和创造积极的行为变化。罗卡干预将在两年内交付之后两年的后续服务。Roca预测它将提供多达1000个人七年期间。
第三部门Capital Partners,波士顿的非营利性机构,致力于社会影响债券的公司和组织,安排项目的融资,作为项目的中介。
这群投资者商业和慈善是预先假定的风险融资服务,希望实现积极的社会和经济回报。这种融资结构是独特和创新的,因为它将所有合作伙伴的动机为高危青年取得更好的成果,使政府为预防利用私营部门融资服务。纳税人的钱将支付给投资者只有在成功的事件和政府储蓄。
不保证本金偿还投资者。如果项目达到一定的阈值结果,高盛(Goldman Sachs)将其主要资金和偿还基础年利率为5%,和责任和生活的城市将偿还其主要资金和基础年增长率为2%。罗卡角和第三部门都推迟项目服务费用的15%。如果项目成功,罗卡角和第三部门将支付326万美元和50000美元,分别在递延费用。
在更高层次的成功,融资合作伙伴,罗卡角和第三部门可以接收一个额外的假设金融风险的投资回报率。这些财务回报不达成市场利率但接近它比大多数其他对人力资本的投资。这样的结果将是一个巨大的正确方向的一步。
的承诺是,如果这些早期的努力是有效的,他们会引发额外的兴趣开放资本流入从商业机构和个人。我们可以促进证明PFS模型是一个可行的通道,对人力资本的投资。PFS投资可以促进我们的目标超出了美元赠款可以供应和突出的真正障碍进行投资在低收入社区。
副主任艾琳•尼利是资本创新生活的城市华盛顿的慈善合作22最大的金融机构和基金会。加入城市生活之前,她担任首席运营官的弗雷斯诺,房屋委员会和加州公共实体贷款主任房利美(Fannie Mae)在华盛顿。