另类资产管理Marc Lasry和韦斯利Edens最近同意支付5.5亿美元买下密尔沃基雄鹿队与此同时，私募股权高管约书亚·哈里斯(Joshua Harris)正在修补他的NBA球队费城76人队(Philadelphia 76ers)。此外，这位对冲基金巨头还捐赠了1.5亿美元肯尼斯·格里芬这也难怪许多金融专业的毕业生都渴望进入投资管理行业。
但首先，他们需要证明自己有能力像大公司一样产生回报。(格里芬开始在宿舍里交易可转换债券。)然而，事实证明，去年是物色顶尖人才的艰难时期。美国股市在今年的大部分时间里走高，造就了一批被动赢家，他们很可能什么都没做，甚至什么都没做。
对迈克尔•哈蒂根(Michael Hartigan)来说，巨额的股票回报并不是坐享其成的借口。哈蒂根是总冠军亚博赞助欧冠2013 - 2014全美学生分析师大赛。现年30岁的哈蒂根是纽约福特汉姆大学(Fordham University)商学院的兼职学生，对金融服务业并不陌生。他说:“市场总是令人兴奋和耐人寻味。”“我一直很享受这种以可控风险换取回报的机会。”
| 全美学生分析员比赛整体前100名长α短的α净基准超额表现排名前100的学校最受欢迎股票 |
这位美国长岛人2005年毕业于锡耶纳学院(Siena College)，获得金融学学士学位。2008年，美联银行(Wachovia)被富国银行(Wells Fargo)收购。哈蒂根现在在金融行业全职工作——根据公司的合规标准，他要求对自己的公司名称和职位保密——并一直在磨练自己的投资策略。他将自己的方法描述为基于催化剂的买入并持有，重点是估值。“一般来说，我更倾向于科技，”他说。
选股并不容易，尽管标准普尔500指数(Standard & Poor 's 500 index) 2013年近30%的回报率可能表明这一点。哈蒂根承认，运气因素可以影响投资者的命运。他说:“你可能认为一只股票的基本面是对的，但人气是错的，这只股票的走势会对你不利，反之亦然。”但他通过工作经验获得的曝光率让他的投资能力更加成熟，也让他知道哪些催化剂对投资者来说是重要的。
全美学生分析师大赛(all - america Student Analyst Competition)举办的第二年，全美各地的本科生和研究生竞相使用专业风格的交易引擎来寻找投资回报。来自81所学校的2100多名学生参加了比赛，比赛得到了Alphaseal软件平台的支持。Alphaseal是康涅狄格州斯坦福德的Mark My Media公司开发的软件平台。Alphaseal平台以罗素3000指数(Russell 3000 Index)为基准，计算参与者投资组合的日常表现，计算6个投资因素——净基准优于表现、波动性、资产负债表影响、净风险敞口影响、多头alpha和空头alpha。每个学生都获得了10万美元的虚拟货币，并被要求遵守美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)规定的第一次购买股票的保证金要求为50%的T条例;不这样做将导致取消资格。除了定量评估之外，Alphaseal系统还允许投资组合经理将项目记录到交易记录中，以充实他们的想法。交易从9月3日开始，一直持续到1月31日，不过并非所有学生都在同一时间进行首次交易。
福特汉姆大学的哈蒂根仅通过挑选几只股票就能提高投资组合的回报。其中包括玛丽埃塔，乔治亚州的MiMedx集团，一家专门研究人类羊膜组织的生物技术公司。哈蒂根认为，这家小盘股公司受到了投资者的追捧。在整个竞争过程中，该公司股价上涨了29%以上。
Hartigan的另一个主要制作人是对Rackspace的简短访问，Rackspace是一家位于德克萨斯州圣安东尼奥的云计算服务提供商。他表示:“这是一家伟大的公司，但相对于增长而言估值过高。”哈蒂根认为，该公司在业务上投入了大量资金，这对毛利率构成了潜在压力，结果，该公司的股票上涨了。这个召唤是明智的;在竞争期间，价格下降了19%。
哈佛校友格里芬代表了学生投资的巅峰，他把自己的宿舍经营变成了总部位于芝加哥的数十亿美元的对冲基金公司城堡．虽然许多经理人可能在能够合法饮酒之前就已经开始自己做交易了，但今年的比赛结果表明(或许并不令人意外)，在产生阿尔法(alpha)或市场表现优于大盘方面，专业经验会产生很大影响。总体排名前四的毕业生和排名前十的学生中有七人正在攻读研究生学位，还有几人已经在金融服务行业担任全职职位。和哈蒂根一样，福特汉姆大学的研究生杰弗里·赞德尔(Jeffrey Zundel)在今年的排名中排名第102012 - 2013全美学生分析师大赛他说，他的职业经历为他参加这样的比赛做了更好的准备。Zundel说，与那些以投资为生的人在一起，“帮助我更深入地研究分析报告”。Zundel在今年的比赛中跌出了前100名，但在做空(可以说是最难的投资技能之一)方面排名第二。
这位成绩最好的本科生在医学预科开始了他的大学生涯，却屈服于金融的诱惑。辛辛那提大学(University of Cincinnati)大二学生乔尔•科恩(Joel Cohen)从小就被父亲带往理财顾问那里，此后他就一直保持着投资组合。20岁的科恩出生于俄亥俄州托莱多市，他说:“我会从圣诞节开始存钱。”他的父亲“非常重视为未来存钱。”
科恩通过几笔时机恰当的交易，一路投资到总排名的第五位。他最擅长的公司之一是全球肿瘤学公司阿里亚德制药(Ariad Pharmaceuticals)，该公司在竞争开始时的股价高于每股18美元。在美国食品和药物管理局(fda)因Iclusig可能导致血栓而暂停使用后，该公司的股价下跌了66%。科恩以每股约2.50美元的价格买入;该公司的药物在去年12月被FDA恢复使用，最终以7.39美元的价格结束了竞争交易。
将心理学与研究相协调是科恩方法的一个关键方面。他表示:“在交易时，我从不让自己的情绪取代冷酷无情的事实。”“交易中最难的部分是不要太过情绪化，以至于你失去了自己或对某只股票的愿景。”
Alphaseal系统旨在复制专业的交易引擎。该平台对所有投资者投资组合中的头寸进行市场标记，并将所有数据存储在符合sas -70标准的托管设施中，具有多个冗余。尽管学生们可能一直坐在院子里，或者在图书馆的卡座上拿着笔记本电脑，但一旦他们进入云软件，他们就像在华尔街一样。
福特汉姆大学排名第一，有9名学生进入前100名。4所大学并列第二:巴鲁克学院/纽约城市大学;加州大学伯克利分校;明尼苏达州圣保罗的圣托马斯大学;夏洛茨维尔的弗吉尼亚大学——两所大学都有5名学生进入前100名。
这可能不是疯狂三月，但全美学生分析师比赛在学校对学校的基础上产生了有趣的结果。前100名学生中有9%来自福德汉姆大学，参赛人数也占到总参赛人数的9%。相比之下，位于犹他州普罗沃的杨百翰大学(Brigham Young University)有3所大学进入前100名，但只占入学人数的0.6%。同样，辛辛那提大学的20名学生中有4名进入了前100名，占竞争对手的0.9%。
这些结果表明，要打败市场并不容易。只有345名参与者(16%)的表现超过了罗素3000指数，该指数在比赛过程中上涨了约9.3%。令人印象深刻的是，有12名学生的平均日涨幅超过指数50个基点。
辛辛那提大学(University of Cincinnati)大四学生科林•福格尔(Colin Fogel)就是其中之一，他在高中时就在金融危机的边缘开始投资。他对股市的第一次尝试是投资贝尔斯登。在2008年3月被摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)收购之前，这家经纪公司的股票已经损失了大部分价值。从那以后，福格尔在大一和大二毕业后，通过在美林证券的实习获得了经验。他在金融顾问的资产管理部门工作，磨练了自己的投资组合分析技能。
21岁的他将在3年后毕业。他表示:“我的目标是瞄准那些对新闻引发的情绪做出反应、波动性很大的股票。”他的选择帮助他成为了长期阿尔法回报的领头羊，日均表现高出111个基点。
一个特别划算的收购是Sarepta Therapeutics，一家位于马萨诸塞州剑桥市的生物制药公司。福格尔认识到，市场对FDA拒绝早期批准一种肌肉萎缩症药物的上市反应过度，福格尔认为这只是一个小挫折。它的股价从36美元左右跌至不到14美元，但最终以24美元以上的价格结束了竞争。
参加这场竞赛的学生投资者和专业投资者至少在一个主要方面有所不同:钱。职业资产经理在表现不佳后要担心声誉、客户赎回甚至工作安全问题，而一名学生参与者最多要承担10万互联网美元的风险。
圣托马斯大学(University of St. Thomas’s Opus College of Business)副教授谢尔盖•巴拉巴诺夫(Sergey Barabanov)表示，过去5年，他看到金融专业学生的投资方式发生了转变，他们投资方法的复杂程度给他留下了深刻印象。巴拉巴诺夫注意到，他的学生变得更加以价值为导向，甚至发现他们在读价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)的书。
不过，毫不意外的是，苹果公司是比赛中最受欢迎的股票，近14%的参与者持有这家创新科技公司的股票(拥有iphone的比例可能要高得多)。其中只有13%的人持有空头头寸。
科技和消费类股在今年持有最多的证券中占据主导地位，特斯拉汽车(Tesla Motors)、谷歌、Facebook和微软(Microsoft Corp.)等长期受欢迎的股票都带来了丰厚的回报。然而，消费者部门却举步维艰。星巴克公司和福特汽车公司的跌幅均超过11%，就连杰夫·贝佐斯的亚马逊公司也出现了亏损，尽管只是勉强出现了亏损。
在学生们选出的前10只股票中，陷入困境的零售商JC Penney Co.是做空最多的股票，有33%的持有者预测前景黯淡。该公司一直是一家受欢迎的对冲基金公司;潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)创始人威廉•阿克曼(William Ackman)在2013年夏天抛出了全部头寸。在这场竞争中，价格又下降了27%。亚慱体育app视频流媒体服务公司Netflix在最受欢迎的股票中排名第六，在消费者选择的股票中表现最好，回报率略低于25%。然而，30%的学生投资者做空了首席执行官里德•黑斯廷斯的公司。
考虑到股价大幅上涨，做空在2013年尤其具有挑战性。但也有一些学生，比如福特汉姆大学的Zundel，他们的悲观看法尤为突出。Zundel去年的表现令人印象深刻，在短期alpha因素中排名第三，今年他的排名上升了一位，排名第二，日均表现高出71个基点。
这位阿拉巴马州费尔霍普人知道，他对做空的偏好可能会引起一些人的不满，但这是他觉得最舒服的策略。33岁的他表示:“我发现，找到那些我认为高于合理价位的股票更容易。”他的净基准表现排在第13位，整体表现排在第175位。
Zundel忽略了在去年的竞争中降低了他的回报的零售业，将投资组合集中在能源和生物技术股票上。他在中国重庆的大公司新能源股份有限公司(daqqnew Energy Corp.)的短线交易中两次获利。每次他都看到价格波动，但没有任何消息可以证明这种波动是合理的，随后他就利用市场的自我修正获利。他对英国的GW Pharmaceuticals采取了类似的做法，此前他认为一种新药的早期测试结果不确定。
这位阿拉巴马大学(University of Alabama)的本科生此前曾在花旗(Citi)工作，最近在西海岸的环境可持续性投资公司Light Green Advisors做过股权研究实习。今年5月毕业后，他将在精品公司Wolfe Research开始全职工作。
Alpha当然是一种越来越稀缺的资源，但寻找Alpha的下一波分析师拥有比以往任何时候都多的研究工具，可以利用这些工具获取创意、公司信息和趋势。在今年全美学生分析师比赛(all - america Student Analyst Competition)中表现最好的选手一直在在线上，深入研究季度报告，尽其所能地制定制胜策略。
福特汉姆大学商学院金融学兼职教授罗伯特•富斯特表示，该校正致力于“建立一个临床过程，让人们为走上华尔街做好准备。”他补充说，重点是“让他们在实际工作中做好准备，而不仅仅是在技术上做好准备，以便在他们与雇主面对面面试时提高竞争力。”
富斯特认为，他的学校在全美学生分析师比赛中的成功是这一过程的副产品。为了不泄露自己所有的秘密，富斯特解释了顺其自然的重要性，以及培养新投资者以更好地为现实世界的金融做好准备的重要性。学生应该自己寻找资源，在教授的指导下，发展和完善个人分析方法。强迫学生自己制定策略，而不是强行灌输投资理论，不仅能提高他们的批判性思维，还能让他们为在华尔街工作做好准备。
“我使用的语言就像我是他们的经理，而不是教授语言，”富斯特说。他设想了一个大学环境，经验丰富的学生帮助经验不足的同学发展。到目前为止，点对点网络已经获得了回报，Fuest指出;学生俱乐部甚至有办公时间。
他表示:“我们需要增加一些实习(经验)。”“很多时候，他们在那里得不到所需的指导。”
同样，富斯特也向福特汉姆的参赛者强调了通过Alphaseal系统提供的日志来解释他们交易的重要性。他说，这些学生离工作场所越来越近，必须能够证明自己的工作是正确的。
“从教育的角度来看，这有助于他们更快地学习，”富斯特补充道。“从专业的角度来看，这是必须的。”
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