对于一个控股公司,开始在一只鸟公园生活重要的职位,一个鞋匠和钢铁厂,淡马锡已走过了漫长的,漫长的道路。今天,新加坡主权财富基金是世界上更有创造性和积极的政府投资。这种创新精神的阐述,我想直接注意力转移到新的全资asset manager馆的资本。
馆将目标在中小型公司的投资北亚(特别是中国)。它将由淡马锡的前首席信息官拖亨棕褐色,大约19亿美元在该地区进行直接投资。下面是淡马锡描述新公司:
”这个新平台将关注基金和直接投资在亚洲北部,特别是扩大我们目前的影响力和覆盖面的机会与民营企业和中小企业在中国。”
SWF设立全资,更始资产管理一直是一个有趣的开发(尽管它似乎越来越普遍),和几个问题跳出我在这种情况下:
- 为什么淡马锡——77%(!)的资产已经在亚洲投资,需要在亚洲扩大其范围和覆盖的?
- 为什么淡马锡——国有资产管理需要建立一个独立的国有资产管理公司,以实现其目标?
我有一些想法。
在第一个问题上,淡马锡可能(再次)建立一个车辆能够吸引第三方基金。正如我们所知的Seatown控股风险,主权财富基金已经考虑在这些条款。馆,它可能希望吸引第三方投资者进入的战略无疑是该基金的核心竞争优势之一:亚洲市场。可以说,淡马锡以来无与伦比的专业知识在北亚洲,那么为什么不考虑利用这种技能赚钱通过资产管理费用?毕竟,这是相同类型的策略在OMERS这些天我们看到其基础设施和房地产公司(见北欧化工和牛津属性)。我认为OMERS是一个相当好的模型对淡马锡。
在第二个问题上,我认为淡马锡认识到创新和创造力是最好取得了超出现有组织结构的限制的基金。传统上,创造力是一个真正的挑战在大型公众投资者(或任何官僚组织)。招聘和解雇规则可以非常繁琐,决策可缓慢而生硬。通过建立一个独立的公司,组织和路径依赖的约束是可以克服的。例如,新车可以为人才支付市场利率。它可以避免遗留成本。它可以承担一点风险知道投资决策将富有活力,能积极作出回应的市场发展(而不是calendarized任命)。简而言之,它可以更有利可图。
淡马锡是创新和创造性的智慧。我们必须看看会发生什么,但这真的是一个有趣的开始。