对冲基金投资者正在加热到长期股权。
我们看到这一增长趋势的第一批趋势较晚秋天,当对机构投资者的预票调查发现,38%的响应者正在寻求长期股权投资,使其成为最受欢迎的策略。亚博赞助欧冠“战略持续的受欢迎程度是由于其能够在落下市场提供落地市场的级别,同时捕捉到上升市场的大部分,”伦敦的替代投资在其报告中指出的替代投资。
本周早些时候进一步确认了这一情绪,该报告于Pertrac出版的投资专业软件的提供者,发现长短股权是替代UCITS追求的最受欢迎的战略(用于可转让证券的集体投资的集体投资) 资金。替代UCITS资金是那些快速增长的泛欧投资车辆,追求对冲基金的策略,但杠杆率和非水资源资产有限。
根据Pertrac的报告,截至2011年10月,长期股票基金和固定收益基金均超过300亿欧元,占业内行业总资产的40%以上,占业务总资产的40%以上。
“我们提高了长期股权的赌注,”古根海姆合作伙伴财富管理实践董事总经理兼首席投资官,古根海姆合作伙伴的财富管理实践总监,经营管理公司超过1250亿美元的资产。他说,他开始在一年半前进入战略。
到目前为止,宏一直是许多对冲基金投资者中首选的战略。对冲基金研究,该研究最近发布了每月对冲基金数据,最近据报道,宏观对冲基金在第四季度净流入为79亿美元,2011年全部均为279亿美元。
但是,许多最大的宏型基金去年发布了平庸的结果。
投资者已经避免了长期资金,因为2008年的许多资金吹了其余股市的资金。从那时起,他们已经遭受了高水平的相关性和结果的低分散。换句话说,他们中的许多类似地在从平庸到糟糕的范围内进行。
此外,许多长短款商店都是唯一只是涉及短缺的资金。
“We’ve seen unprecedented correlations, extreme levels of intramonth volatility, and fundamentals have fallen to the wayside,” points out Rick Teisch, director of research for Liongate Capital Management, a fund-of-hedge-funds firm with $3 billion in assets. He says he has had a less-than-10-percent long-short allocation for some time and prefers funds that maintain low net exposure and have strong capabilities on both the long and short sides.
例如,去年,市场在8月和9月举行了大幅击败,仅在10月份激增超过15%,11月下降,然后在一年中的最后几天反弹 - 不是一个简单的环境,可以赚钱对于任何策略。
因此,根据John Detment,UBS全球对冲基金分布的一项新的研究,这是2011年长期股权基金的股票资金平均损失了3%,使其成为第二份最糟糕的小组。
许多庆祝的长短信经理人在2011年遭受了两位数的损失,包括Lee Ainslie的Maverick Capital,其中损失了近15%;Mark Kingdon的M. Kingdon离岸,下降了18%;据汇丰银行称,和高桥长期股权基金,该基金今年终止了12.63%。
斯卡克相信,三四年后,风格将恢复到平均值。这一概念部分地基于他的信念,从长远来看,市场通常是合理的。
他说,因为不确定性已被从市场中删除,例如美国的政治辩论,而在预算和欧洲银行业危机中,投资者的眼睛应该转向宏观环境中的戏剧。因此,投资者将更多地看出基本股票的基本原则,而不是根据华盛顿或欧洲的头条新闻来决定是否在市场上投入或多或少的风险。
这意味着环境更加有利于奖励股票拣货机,两者都在长短的短边。