五个问题:LME的Martin Abbott考虑收购

当伦敦金属交易所(London Metal Exchange)去年9月确认其会员和股东愿意考虑收购报价时，首席执行官马丁•阿博特(Martin Abbott)并不认为会收到大量收购报价。然而在数周内,十几名潜在买家——一群,包括芝加哥商品交易所集团,IntercontinentialExchange和联合竞购伦敦证券交易所集团和新加坡交易所,根据行业分析师,表示有兴趣收购业务,这是世界上最大的有色金属交易平台。

如今，5个月过去了，LME的董事会正准备决定该交易所的命运。2月23日，它将开会审议对LME的初步投标。LME最近公布的年度交易量创下纪录，2011年交易量同比增长21.9%，至1.466亿。该交易所还公布了2011年创纪录的贸易额，同比增长32.8%，达到15.4万亿美元。如果董事会批准这笔收购，即将到来的出售将标志着LME一个时代的结束。135年前，LME在伦敦一家帽子店上方成立，自那以来一直极力捍卫自己的自治权。

在预期潜在的销售时，Abbott同意与之交谈亚博赞助欧冠他谈到了交易的前景，以及随着全球有色金属市场的扩张，LME的竞争策略。

1.LME达成交易的可能性有多大?

我们在整个过程中采取的立场是，LME不一定要出售——我们从来没有把“出售”的标志挂在网上。我们收到了一个主动提出的建议，认为找出可能存在的其他利益是明智的。所以，在第一个表示感兴趣的人到来的前一天，我们并没有迫切的需要卖掉交换品，而第二天，一切都没有改变。我们还没到非卖不可的地步。因此，真正要靠潜在买家向股东证明，他们能够提供一个令人信服的理由，让我们出售股票。但很有可能，当一切尘埃落定后，股东们会说:“好吧，这些都很有趣，但实际上我们喜欢现在的样子——我们将保持独立。”

2.您在12月宣布，您计划创建自己的清算箱 - 为什么LME有这种控制权，这是重要的？

我们认为，优势分为两个广泛的领域：第一个原因是战略性的，因为我们希望在处理清算的过程中尽可能多地进行管理控制。我们想知道，我们的清算在其所有权和非竞争性上稳定 - 竞争美国，即。其次，我们认为，我们的会员和股东应该有更多的经济利益。这些费用本身并不高，但由于抵押品的财政部管理而累计的收入可能非常大。因此，如果您将这两件事放在一起，战略目标和收入目标，人们可以为使用垂直交易和清算模型进行合理强大的案例。

3.在过去的一年里，LME的贸易量急剧上升 - 司机是什么？

记录卷源于因素的组合。我们已经看到了许多算法交易和一些高频交易进入我们的电子系统，但我们也看到了更多的专业投资者对交易所的兴趣，因为商品已被牢固地确定为资产类别。我们还看到核心业务本身驱动的卷 - 贸易和工业业务。如果你看看潜在的市场，我们已经看到了亚洲的巨大增长，主要由中国推动，以及对金属的需求上升。供应与需求之间的错位在价格上产生了更大的波动。更有波动意味着更大的风险，因此更多地参与市场的市场。所以我们实际上看到了许多不同的股线汇集在一起​​来驾驶这些记录卷。

4.在一个全球化的行业中，你的企业的防御能力如何?

我们的大部分业务来自欧盟以外，所以我们不担心欧盟内部的跨境竞争。我们是一个全球市场，只是碰巧在伦敦;我们不是区域。但我们确实关注全球形势。目前，我们的产品在中国以外的全球市场占有率超过90%。中国是一个平行宇宙。尽管上海有一个很大的期货市场，但它被隔离了起来——大多数中国人不允许在中国境外交易，大多数非中国人也不允许在中国境内交易——因此，我们在计算我们的市场份额时，把这个市场放在一边。然而，拥有如此大的全球份额，从竞争的角度来看，我们并没有感到太大的压力，但我们总是意识到这是我们将失去的市场。监管也会对竞争产生影响，鉴于我们的市场份额，我们必须保持警惕。我们不想成为破坏我们全球地位的地方监管的牺牲品。

5.如果董事会决定在本月晚些时候开始考虑投标，那么交易时间表是怎样的?

如果董事会希望有什么进展，我们将进入第二轮。我的猜测是，直到3月甚至可能4月，我们才会结束这一进程并将其归结为一个单一的提议。如果董事会要向股东推荐什么，我的观点是，要到年中我们才会让股东投票表决。与此同时，我们正采取一种照常经营的方式，这就是为什么我们要继续发展自己的清算策略。