根据欧洲央行(ECB)最近的预测，欧元区至少在2014年之前都面临着零增长的风险，这突显了欧元区经济复苏的脆弱性。
欧洲央行对国内生产总值(gdp)增长最悲观的预测是，今年经济可能萎缩0.5%，2013年将持平。
周四的数据显示，自去年12月欧洲央行发布上次预测以来，预期有所下调，突显出该地区面临的持续风险。
欧洲央行行长德拉吉在解释这一悲观评估时表示，欧元区主权债务"持续紧张"，加上银行和其他企业削减债务，将"继续抑制潜在的增长动能"。他补充说，“复苏将是非常、非常缓慢的。”
德拉吉是在欧洲央行决定本月维持基准利率在1%后举行的新闻发布会上发表上述言论的。此前一个月，欧元区经济数据疲弱，但还不算糟糕。这些数据支持了伯南克星期四的评估，即该地区的经济活动正在趋稳，尽管仍处于较低水平。
Markit发布的欧元区2月份采购经理人指数(pmi)显示，1月份的产出增长(4个月来首次增长)不过是昙花一现。调查显示，德国、法国和爱尔兰的经济活动上升，但包括意大利在内的欧元区外围国家的产出下降。此外，最新的官方数据显示，欧元区的失业率上升到创纪录的10.7%。随着失业率越来越普遍，美国家庭将不愿通过高支出来提振经济需求。
欧洲央行2012年和2013年的经济增长率分别为- 0.5%和零，反映了其预测区间的底部。今年的上限为0.3%，明年为2.2%，而预测的数学中点显示，2012年的增长率仅为0.1%，2013年的增长率为1.1%。不过，德拉吉表示，经济增长更有可能接近其预测区间的底部，而不是顶部。他强调，“这一前景仍然受到下行风险的影响。”特别是，“欧元区债务市场的紧张局势再次加剧，并可能对欧元区实体经济产生溢出效应”，还有可能“大宗商品价格进一步上涨”。
意大利10年期国债收益率周四进一步下跌13个基点至4.81%，远低于去年年底意大利和其他欧元区大型经济体无力偿还债务时7%以上的水平。但由于担心葡萄牙可能步希腊后尘，部分债务违约，葡萄牙10年期利率最近有所上升。基准债券的收益率周四收于14.04%，比一个月前高出58个基点。
欧元区领导人最担心的大宗商品是石油，油价大涨，因市场担心中东供应将因伊朗危机而中断。基准布伦特原油价格周四上涨1%至125.30美元，同比上涨10.9%。油价上涨将通过减少消费者的可支配收入和企业利润率来打击欧元区经济。
不过，尽管德拉吉发出警告，但他也指出了带来希望的几个原因，包括机构投资者和其他投资者重返该地区。“在某种程度上，所谓的真金白银投资者已经回来了，”他说。“我们看到了货币市场基金的存在，它们是一年半前第一批逃离欧元的基金。我们再次看到，养老基金;我们看到了投资基金。”
德拉吉的言论得到了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)对基金经理的最新月度调查的证实，该调查显示，投资者情绪出现了极其迅速的改善。净5%的全球投资者表示，欧元区是他们最希望减持的地区，低于前一个月的29%。
欧洲央行行长还描述了央行的两项政策向银行体系注入大量流动性-其在12月21日和2月29日进行的三年期长期再融资操作(ltro) -被称为“毫无疑问的成功”。许多分析师同意德拉吉最近的评估，即第一次LTRO通过恢复对欧元区银行偿付能力的信心，防止了一场“重大、重大的信贷危机”。
不过，德拉吉给出了几条线索，表明2月29日的LTRO将是欧洲央行一段时间内最后一次提振欧元区经济的举措。他认为，在危机发生后，“球落在了政府和其他参与者(尤其是银行)的肩上，他们应该继续进行改革，修复资产负债表。”他透露，欧洲央行管理委员会在本月的会议上甚至没有讨论改变基准利率的问题，这表明欧洲央行近期不会进一步降息。欧洲央行降息的能力受到其周四发布的最新通胀预测的限制。该预测显示，人们对今明两年的通胀预期都有所上升。
Société Générale驻伦敦首席欧洲经济学家詹姆斯•尼克松(James Nixon)表示:“至少就目前而言，欧洲央行似乎准备静观经济发展。”他补充说，“抛开经济不谈，至少部分原因肯定是要给政策制定者持续施压，既然紧张局势有所缓解，他们可能会试图放慢改革和财政调整的步伐。”