欧洲银行在欧洲中央银行的三年贷款中借用超过一半的欧元，这是欧洲央行的一部分，作为一个雄心勃勃的欧洲央行计划的一部分，旨在防止欧元区的另一个信贷紧缩。但批评者担心银行对这些支持的依赖最终可能会使ECB成为其独立性。
这5290亿欧元(7130亿美元)的总额甚至超过了欧洲央行在去年12月的一次类似行动中发放的4890亿欧元，那次行动恢复了人们对欧元区银行系统的信心。
星期三的新闻推动了意大利和西班牙政府债券的产量，因为对外围欧元区主权债务的需求严重依赖欧元区银行，这需要足够的资金来继续购买它们。分析师预计仅为4.5亿欧元至500亿欧元的贷款。
巴黎Société Générale的经济学家米歇尔•马丁内斯(Michel Martinez)表示:“今天的操作应该有助于缓解货币市场的紧张，支持向家庭和企业发放贷款，并为处境艰难的南欧成员国发行的债券创造额外需求。”
但有些分析师担心欧洲银行业务市场依赖欧洲央行可以长期削弱欧洲银行业群体和欧洲央行本身。
欧洲央行表示，800家银行 - 超过德国的一半以上，货币集团最大的经济 - 占据了三年贷款。对数据的分析表明，在允许周三的一些借款简单地取代了欧洲央行的现有贷款后，借款的净增加约为311亿欧元，高于120亿欧元的长期再融资业务。
欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)声称，12月21日的LTRO阻止了欧洲“一场非常非常严重的信贷紧缩”，许多经济学家也同意他的说法。
在欧洲央行去年12月采取行动之前，各银行在相互放贷方面变得越来越谨慎，导致人们担心2008年信贷危机会重演。当时，雷曼兄弟(Lehman)破产摧毁了人们对交易对手信誉的信任，导致银行间贷款大幅下降。此外，对银行资不抵债的担忧使得一些银行难以通过发行债券来筹集资金。
银行资金来源的枯竭将导致它们对企业和消费者的贷款出现崩溃，从而引发欧元区陷入深度衰退的担忧。
去年12月，欧洲央行以4890亿欧元的贷款介入，避免了这种噩梦般的局面。由于银行对其交易对手的金融稳定性更有信心，银行间拆借利率大幅下降。
12月LTRO也压低了意大利和西班牙等欧元区主权债券市场的收益率(殖利率)。这在很大程度上是因为意大利和西班牙的银行用它们从欧洲央行获得的许多贷款购买了本国主权——据荷兰银行(ABN Amro)称，今年1月的购买量创下了纪录。
虽然银行和欧元区成员国的信誉均由12月倡议推动，但银行尚未通过利用这笔钱进一步走一步，以便对业务和家庭的贷款大幅增加。
On Sunday Draghi urged banks to use Wednesday’s LTRO for this purpose, saying, “One expectation now is that having satisfied their funding needs for this year, at least the banks will be more inclined to use the money — which was our prime expectation, really — to expand credit to the real economy.”
本周稍早公布的欧元区银行1月贷款数据显示，首次LTRO并未产生这种影响。企业贷款增速为2011年2月以来的最低水平，家庭贷款增速为一年多来的最低水平。
然而，贷款增长至少保持积极，确认欧元区银行的问题没有在许多人担心的更广泛经济中创造信贷挤压。
在星期三的夜前夕公布的报告中，评级机构惠誉指责低贷款增长而不是银行，而是在银行客户之间的低胃口。它说，鉴于缺乏任何显着的需求，惠誉认为LTROS将推动强大的贷款增长。“然而，它补充说，LTROS已经阻止了“否则发生的更快速的折叠。”一些最债务银行通过积极修剪贷款书的规模来减少债务资本比率。
战略家自12月下旬以来，欧元区资产的价值归功于欧元区资产，包括股票，债券和货币本身，向第一个LTRO。星期三，第二届LTRO的高度卷取将基准意大利十年政府债券的收益率推动了一个进一步的16个基点至于5.19％ - 远低于该星期经常交易的7％在第一次操作之前。
然而，许多分析师表示担心由两个跨国延续的潜在的长期损坏。
一个担忧是，许多银行使用第二笔贷款的方式将与使用第一笔贷款的方式相同——以低利率借入资金，然后将其用于收益率较高但波动性较大的潜在有毒资产，如欧元区外围国家的主权债券。这增加了长期风险，即它们将被迫对资产负债表进行巨额减记。
三年期LTRO利率基于欧洲央行的基准利率，目前仅为1%，而意大利和西班牙债券的收益率接近5%。
另一个担心的是，通过贷款如此多的金钱 - 并在银行必须承诺借钱的抵押品的质量方面，建立相当宽松的规则 - 欧洲央行削弱了资产负债表。
就某些分析师表示，这可能会逐渐削弱欧洲央行的独立性。他们认为，如果中央银行被迫要求欧元区政府为更多资金来弥补其过度的资产负债表，政府可能会作为Quid Pro QUO，为欧洲央行施加压力，即使之后也不会提高利率欧元区经济恢复。