本内容来自:投资组合

兰伯特的痛苦没有结束的迹象

兰珀特所持西尔斯的股份不断贬值,同时他抛售了较好的股份以满足赎回需求。该祈祷了,埃迪。

Eddie Lampert在Sears Holdings的麻烦在本周凸显出来,他公布截至去年底的美国资产仅为57亿美元,较9月30日的91亿美元减少34亿美元,或37%,仅为6月30日公布的101亿美元的一半。

这在一定程度上反映了他持有的西尔斯股票价值缩水57%,截至年底,西尔斯股票占其股权资产的25%,截至6月底占三分之一。

然而,在过去的一年里,兰珀特也同样如此积极削减他的立场AutoZone和AutoNation这两项非常成功的长期投资,仅2011年两家公司的股价就分别上涨了19%和31%。

兰珀特的对冲基金ESL Partners一直在出售该公司的股票,部分原因是为了满足不满的投资者的赎回要求,以及兰珀特的合作伙伴之一Acres的终止和清算。其中一些股票被用来代替现金分配给投资者。

此外,ESL还将部分股份出售给了Lampert的个人账户。

据报道,ESL在2010年和2009年分别增长了18%和55%之后,在2011年下降了12%。但前两年它损失了相当大的金额。

2011年,ESL将其在AutoZone的持股从略多于1,100万股(价值35亿美元)减为略少于300万股(价值9.65亿美元),并将其在AutoNation的持股从超过6,200万股(价值17.5亿美元)减为5,400万股(价值近20亿美元)。

然而,一位知情人士表示,这只是事实的一半。相反,ESL一半的头寸是现金持有或投资于债券;13f文件没有涵盖任何一种资产类别。

如果这是真的,这意味着ESL管理的资产仍超过110亿美元。但这比2007年的170多亿美元有所下降。

兰珀特几年前曾被《商业周刊》(BusinessWeek)誉为下一个沃伦•巴菲特(Warren Buffett)。那么,除了持有西尔斯(Sears)、AutoZone和AutoNation公司的股票外,兰珀特现在还持有什么呢?

他持有的较大仓位之一是5.78亿美元的Gap,这是另一家落后的零售企业,此外他还持有另一家零售商Big Lots、希捷科技和几家金融公司——Capital One Financial、CIT Group、Genworth Financial和iStar Financial的少量仓位。

所以基本上兰伯特牺牲了他最好的股票来回报逃离的投资者。现在他指望西尔斯能出现某种奇迹,他最近宣布将大幅裁员。

即使金融类股继续上涨,它们也只占大约8.7亿美元的资产;所以它们不会对性能产生很大的影响。

而他大量的现金和债券资产最近也没什么回报。

兰伯特打算用这笔钱做一笔新的大买卖吗?我们可能至少三个月后才知道下一个13F何时提交(除非他得到了延迟提交的许可)。