ETF已经密切了解了跟踪索引性能的被动资金。但随着交易所交易资金的流行资金,仅有1000多个美国股权基金 - 几乎每个可想象的指数都被一个ETF或另一个指数覆盖。
因此,更多ETF赞助商希望通过更深入地投入战略资金来满足对新产品的需求 - 完全被动ETF之间的交叉并积极管理共同基金或ETF。策略基金遵循指数,但使用专有屏幕权重,例如支付更高股息的库存。据Morningstar ETF分析师Michael Rawson称,他们从那时起,他们已经存在于2005年以来,但是越来越受欢迎,也在额外的资产课程中获得额外的资产课程。
“我认为战略资金作为积极的发展,尽管与纯粹的指数基金相比,您将支付溢价,”他说。“你必须了解你所得到的东西 - 其中一些人往往是收取更高费用的黑匣子,但不要准确解释他们所做的事情。”
像股票,ETFS在交流中的一天贸易。但绝大多数ETF都是被动资金,这意味着SEC不需要更全面的,更多的常规披露活动资金。战略基金增加了积极管理的一个元素,但被归类为被动资金。因此,它们避免了这些更富有的披露要求,从某些投资组合管理者的角度来看,它们具有吸引力。
和战略基金能够比被动ETF收取更高的费用。无源Vuareard总市场ETF(VTI)的费用比率 - 其中涵盖美国的大,中型和小型股票。 - 仅为0.07%。平均而言,美国股权ETF的费用约为50个基点,大约有一半的相当共同基金的平均费用。战略基金的费用比率往往是中间的某个地方。
战略资金于2005年开始引起2005年资产经理Rob Arnott推出的研究附属公司。Arnott是Vanguard创始人John Bogle的一个大崇拜者,这是根据被动市场概要指南加权的指数冠军。Arnott采用了一种更积极的方法,基于现金流等基本重量,这是一个幻灯片作为“女巫工艺”的方法。
但Arnott的方法获得了牵引力。根据Arnott的型号,PowerShares Rafi 1000在过去52周内产生了1.98%,根据晨星的费用为0.39%。这比VTI略好,但比VTI更昂贵,在同一时期产生了1.83%。
现在,战略基金在股票中得到了很好的成熟,赞助商正在为其他资产和商品等其他资产课程开发类似产品。这些底层资产可能比股票更难以获得,而且这些费用比率往往略高。
例如,美国商品指数(USCI)旨在产生比被动商品资金更高的风险调整回报。晨星的数据,其净资产价值迄今为止达到6.65%。费用比例为1.08%的USCI已经表现出被动IPATH DJ-UBS商品指数基金,迄今为止增长3.68%,费用比为0.75%。
根据Morningstar的数据,智慧树新兴市场的智慧树净资产价值迄今为止迄今为止升级7.48%。据晨星称,Eld遭到了0.55%的费用比例为0.55%,击败了新兴市场债券的被动回报,这是今年的4.73%。
然而,智慧树新兴市场股票指数基金(DEM),倾向于高度股息的公司,今年仅占12.76%。该DEM,其费用比例为0.63%,追踪Vanguard MSCI新兴市场ETF(VWO)的表现,迄今为止增长16.23%,费用比为0.22%。DEM的净资产价值在去年三年内略高于VWO,31.23%至30.12%。
鉴于全球增长相对缓慢的前景,Rawson表示,投资者应向策略基金接近策略资金,以期望现实的回报 - “单打和双打,而不是家庭经营”。