对宏观基金经理来说，今年是艰难的一年，他们中的许多人一直在艰难前行，落后于其他同行。
总部位于芝加哥的对冲基金研究集团(HFR)编制的HFRI宏观指数在4月份下跌了0.35%，使其今年仅上涨了0.34%。相比之下，HFR数据库中对冲基金的平均收益为4.42%，股票对冲基金指数为6.33%。
总部位于德克萨斯州的对冲基金研究公司Hennessee Group的数据库表现稍好，宏观基金4月小幅上涨0.10%，今年以来上涨0.68%。报告指出，这些投资者从欧元-德国国债和10年期美国国债的多头头寸中受益匪浅。
为什么宏观基金今年要举步维艰呢?
首先，大多数宏观基金经理都不增持股票。尽管最近一周股市受挫，但迄今为止，股票一直是今年的首选资产类别。记住，这些人押注的是利率和货币的走向，而不是选股者。
此外，宏观基金需要改变方向，而大多数基金经理一直无法把握长期趋势。此外，许多银行一直在以一种有意义的方式收回风险，降低总体风险敞口。
HFR总裁肯•海因茨(Ken Heinz)在一封致摩根大通的电子邮件中表示:“由于汇率和大宗商品敞口走软，以及对股市的直接敞口减少，宏观经济出现了较为温和的上涨。亚博赞助欧冠．
尽管该集团的增长乏力，但宏观世界的三大巨头实际上一直是表现最好的。保罗琼斯二世的都铎王朝的英属维尔京群岛全球基金上涨了0.76%至4月30日之后一个粗略的四月,当它下跌2.11%,路易斯·培根的摩尔全球投资通过4月26日增长了2.09%而安德鲁·法卡克斯顿全球投资增长了1.46%至4月30日(最近日期的数据是可用的)。
这并不比股票型基金低多少。
今年，宏观基金和超级明星基金的表现尤其重要，因为利率和汇率大幅上涨，几天之内就发生了逆转。
“他们知道何时保护资本，”双鹰资本管理公司(Double Eagle capital Management)创始人兼高级管理合伙人欧内斯特•“特里普”•库恩三世(Ernest“Trip”Kuehne III)表示。该公司的“基金中的基金”与都铎BVI、摩尔全球投资(Moore Global investments)以及多策略基金摩尔宏观管理公司(Moore Macro Managers)都有投资。“他们不会冒不必要的风险，”他指出。
总的来说，Kuehne并不是唯一重视宏观管理角色的投资者。第一季度，78亿美元的净新资本流入该战略，仅次于124亿美元的相对价值配置。相比之下，投资者从股票对冲赎回了29亿美元，从事件驱动赎回了9.4亿美元。
更重要的是，根据HFR的数据，自2008年底金融危机最严重的时候以来，宏观基金增长了66%，而整个对冲基金业的增长超过了50%。
长期来看，宏观对冲基金的复合率为12.6%，在HFR四大策略股中表现第二佳，仅次于股票对冲基金，其年化涨幅为13.1%。