在新兴市场看涨的投资者已经学会了 - 有时有点痛苦 - 强大的区域经济并不一定转化为强大的地方股票市场。
与欧洲在崩溃的边缘和美国经济以贫血率增长的2011年增长1.8%,其平均经济增长率为5.2%。然而,新兴市场股票平均成绩低于标准普尔500指数去年。
丽贝卡·帕特森·帕特森的制度业务的主要市场战略家表示,不要对新兴市场失去信心。在上周延迟与银行领先的机构投资者的会晤中,Patterson推荐为长期进行亚博赞助欧冠新兴市场股票的一部分增长组合。
根据帕特森的说法,新兴市场增长可以从一个低谷(2011年第四季度的4.1%)收回,到她在今年下半年称之为“潮流等速度”。“这将主要由易于货币政策和来自货币的出口商的逆风推动,”她说。
去年的部分问题是许多新兴市场经历了货币收紧。她表示,2010年2月至2010年2月至2011年中期的新兴市场政策利率增长了150个基点,而发达国家的稳定或较低的速度相比。
根据2011年下半年,新兴市场增长速度减缓了在2011年下半年发达的市场增长,由于J.P. Morgan的货币宽松,可以在来年中增加2个百分点。“我们还通过开发的市场股票来寻找新兴市场驱动的增长,这些股票在基本上强大的新兴市场。我们认为这些策略还可以帮助性能相对于更广泛的发达市场股票基准测试,“帕特森说。
她的投资银行同事在J.P. Morgan表示,全球GDP增长率约为2.1%。这是全球经济在过去20年中享有的速度下降了1个百分点。这是一个清醒的预测,实际上是:只有两年的人才能获得低于2.1%的GDP增长是2008年和2009年。
在国内固定收入方面,帕特森表示,市场价格为“过于悲观”违约和恢复率。截至12月中旬,她说,投资者面临暗示违约率约为7%,恢复率约为30%,通过当前超越国债。“我们认为违约可能肯定会从目前的水平上升,大约是2,”她说。“但我们不会期望靠近隐含的水平,没有更严重的经济衰退或外源休克。”
据帕特森表示,据帕特森称,高产债务不会免疫免疫。她建议债务成为一个平衡均衡的投资组合。比以往更重要的是找到包括积极投资组合管理人员的投资策略,这些策略彻底制作资产负债表并挑选正确的债券。“我们还说,我们不想在信用质量方面走得太远而追逐产量,”她说。“你知道,没有免费午餐。”