银行渴望欧洲央行的下一轮贷款

对2月29日，欧洲中央银行的下一轮三年贷款的需求预计将至少与上个月的拍卖一样大，作为成功的广泛欢呼。但它仍有待观察拍卖是否最终将在自己的脚上得到欧洲银行。

12月21日，欧洲央行共有523家银行共有48.9亿欧元（63.8亿美元），以较长期的再融资行动（LTRO），在少数银行能够使用的时候提供重要的支持高级无抵押债务市场筹集资金。这是欧洲央行的第一个三年的行动，此前在2009年提供了一年的一年贷款。欧元区银行根据奥运区的欧洲区银行必须在2012年改进6000亿欧元的债务成熟，据拓荒作品，其中约有230亿欧元第一季度成熟。

大多数银行分析师和固定收入专业人员预测2月份的需求。“第一个LTRO产生了强大的影响，给银行更多的稳定性，所以我认为下一个人将具有相似的规模，”J.P.摩根资产管理的固定收益国际首席投资官尼克加特赛德说。花旗集团的伦敦银行分析师Ronit Ghose和Kinner Lakhani在1月12日的一份报告中表示，由于欧洲央行在放松抵押标准的情况下，他们预计第二次银行参与就会成为第二次的强度。“银行不会耗尽现金或抵押品。在Euroosystem中表演贷款是十亿欧元的北部，因此即使是发型和资格，抵押品也应该充足，“他们写道。

一些分析师预测规则确实如预期松动了更高的数字。“符合条件的抵押品的巨大扩张将在2月16日由Andrew Garthwaite领导的瑞士州股权研究分析师表示，在1月16日的说明中，Credit Suisse Equity Research Analysts表示。信用瑞士斯（Credit Suisse）表示，苏士士认为，相对良好的资金罗布库等银行表明借入LTROS的意愿，贷款正在失去耻辱。

其他分析师更加谨慎，并指出已经与再融资需求有关的资金已经提出了大量资金。Laurent Fransolet是伦敦巴克莱首都的固定收入战略研究负责人表示，“我们正在寻找一个数字，在1500亿欧元至2500亿欧元的较高端，这是一个保守党的一点。抵押品变化将使不可营销的抵押品抵御借款，因此应该被视为积极的变化。“

Mario Draghi, ECB president, said in a statement on January 16 that he expects demand to be high in February, but slightly lower than in December. He argued that the LTRO had been successful in “avoiding a further credit contraction.”

根据摩根斯坦利伦敦银行分析师Huw Van Steenis的伦敦银行分析师Huw Van Steenis的估计，由意大利和西班牙银行受到意大利和西班牙银行的50％的贷款。意大利的Unicredit占据了125亿欧元，Intesa Sanpaolo€120亿欧元，而西班牙的Banco受欢迎的截肢赛借入60亿欧元。银行本身没有评论。

Some banks based outside the euro zone also borrowed from the ECB through subsidiaries, according to Morgan Stanley, notably RBS which took £5 billion ($7.7 billion).

欧洲央行的举措并不明确旨在减轻对主权债券产量的压力，并且没有直接证据证明银行正在购买欧元区主权债券。But the yield on Spain’s 10-year bond has declined to 5.46 percent on January 23 from 6.7 percent on November 25. Italy’s 10-year bond has also moved away from the dangerous 7 percent level, falling to 6.1 percent on January 23 from to 7.24 percent on November 28.

J.P. Morgan的Gartside表示，LTROS成功的真实考验是通过有意义的不安全的债务市场恢复银行的信心。“这是关键指标，我们必须在6个月内检查。”