希腊违约所讨论的可能性和潜在影响在瑞士滑雪胜地聚集的银行家,企业高管和政治家中的讨论。该活动发生在希腊政府与私人债券持有人谈判,希望赢得一项关于希腊债务的大规模债务的协议,这将在3月份避免违约。
萨米尔Assaf,全球银行和汇丰市场的市场负责人表示,成功的交易将提升情绪,但他表示信心市场可以应对默认值。他估计,银行和投资者通过掉期,对冲或资产销售将80%的风险纳入希腊的80%。“市场已经为希腊违约做准备,尽管不一定是欧元区的出口,”阿萨夫告诉亚博赞助欧冠。“当雷曼发生时,没有人期待它。”
摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)负责人玛丽•卡拉汉•埃尔多斯(Mary Callahan Erdoes)同样乐观。她说:“这是全球经济中被谈论最多、进展最缓慢的列车事故。”她补充说,如果市场因希腊债务危机而崩溃,“那可能早在两年前就发生了。”
然而,一些欧洲银行家警告违背任何自满,拒绝了希腊违约的想法是一个无限制的想法。“我认为这是错的,”BNP Paribas的主席Baudouin Prot说。他补充说,这将是“历史性的错误”,以允许该国违约其额外的债务,这是债务的信心返回全球市场。德意志银行首席执行官Josef Ackermann共享Prot的担忧,引起了传染性的风险。葡萄牙收益率在上个月结束时的急剧上升给了德国银行家的观点一些额外的冲击。
市场在不确定性上茁壮成长。毕竟没有不同意见,谁将站在任何特定贸易的另一边?然而,高级金融家可能对如此至关重要的问题可能不同意的是,发出了一个信心在金融市场中最适合竞争的信号。
政客在达沃斯做了很少的人来激发信心。Resisting pleas from the U.S. Treasury secretary for a bigger fire wall to prevent a cascading series of defaults, Chancellor Angela Merkel said Germany was prepared to move toward a fiscal union as long as other euro members embraced Teutonic discipline and stopped looking to Berlin for bigger bailouts.
Mario Draghi表示,欧洲中央银行决心将欧洲银行与流动性齐平,但他表示,欧洲央行不会担任最后诉诸党政政府的贷款人。央行购买政府债券的购买截至1月27日止期仅为5亿欧元,但欧洲央行将在12月份注入48.9亿欧元的银行业之后,在二月结束时进行另一项长期再融资行动。“我们知道我们肯定避免了一个主要的主要信用痉挛,”德拉希告诉论坛。
金融家们坚持低调的现实主义。在前两次达沃斯论坛的大部分时间里,银行家们都在指责监管过度,如今他们似乎已经接受了《巴塞尔协议III》(Basel III)更严格的资本金要求;他们正试图调整他们的业务规模,以产生12%到15%的回报率——这个数字在2007年之前可能是可笑的,但现在似乎非常难以实现。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉说,如今这个行业“更加清醒了”。
来自新兴市场的与会者对活跃的精神毫不犹豫。中国派出了一个小于正常的队伍,因为论坛随着新的一年庆祝活动而冲突回家。印度的商务和行业部长Anand Sharma度过了一个公开的会议,试图打击腐败和基础设施缺点正在减缓他国家的增长潜力的看法。巴西官员表示,他们希望通过增加2014年世界杯比赛和2016年夏季奥运会的支出来重振增长。
由于多数公开对话更多地关注风险,而非机遇,与会者离开达沃斯时的心态,几乎没有人比他们刚来的时候更乐观。正如摩根大通(J.P. Morgan)的Erdoes所说:“世界各地的东西都很便宜。唯一的问题是它们是否足够便宜。”