维权股东似乎越来越能随心所欲地对待公司,或者至少让管理层相信,如果他们不妥协,未来可能会付出更高的代价。
一些最近的公司治理发展表明,活动人员开始获得鞋面,即使不需要改变政策或提出替代方案,公司正在反应。
这些趋势在代理访问和发言的动作中播放。
最新的例子是:据报道,惠普(Hewlett-Packard)在2013年与联合利华银行(Amalgamated Bank)达成和解后,同意投票表决一份委托书准入条款。联合利华银行是一家长期的维权投资者,曾在2012年3月的公司会议上提交了一份非约束性提案。根据惠普的提议,在至少3年内持有该科技公司至少3%股份的股东将被允许提名不超过20%的公司董事,根据华尔街日报强调投票是约束力的。
合并银行的LongView基金计划在惠普2012年3月的年度会议上提交非界任提案,其中可能会使股东更容易提名董事。
在一月我们报告西联汇款和ksw,Microcap加热和通风公司,向SEC工作人员提交的禁令信,寻求排除代理机构股东提案,以便他们可以提交自己的计划,以防止更令人愉快的提案被投票。
请记住,随着代理访问问题在证券交易委员会和法院在法庭上发挥了多年来,企业社会在任何情况下都凶狠地争取股东提名董事的权利。几家公司愿意妥协和跑出自己的计划的事实是重要的。
“管理层终于实现了表决有意义,”特拉华大学公司治理专家Charles Elson说。“替换的威胁是真实的。”
与此同时,企业开始对“薪酬话语权”投票的支持率低做出反应。得益于多德-弗兰克法案,股东现在可以在年度大会上对委托书中指定高管的总体薪酬表达支持或不满,尽管这些薪酬不具有约束力。
Through September 25, 2011 only about 38 of the 2,746 companies with annual meeting results that included say-on-pay votes failed to receive majority shareholder support for their say-on-pay votes at last year’s annual meetings, according to the law firm Foley & Lardner.
事实证明,这两家获得了最反对的公司 - Beazer Homes和Jacobs Engineering - 返回并大大改变了他们在2012年年度会议上及时与其命名高管的赔偿交易,即使他们不需要。
结果是:这一次,他们每个人的薪酬都得到了大约95%的认可。因此,投资者通过“薪酬话语权”施加的压力最终导致了有意义的变化。
据泰德艾伦撰写了公司治理博客,雅各布斯削减了基于时间的股票奖励,减少了股票期权比例,并积极改造其股票持有要求。更重要的是,总部总部赔偿下降了17.6%。
Beazer消除了时代归属于限制性库存,改变了绩效付费障碍和整体使其遣散计划更多股东友好,艾伦指出。
与此同时,艾伦指出,孟山大学委员会在2011年获得了65%的支付薪酬,寻求从投票的50个最大的股东投票的反馈。
“即使在非界定,公司肯定会关注投票,”艾伦说。“发言是令人鼓舞的公司与股东之间的参与。”
他补充说,当薪酬是一个新生的运动时,其他公司在2009年和2010年采取措施。
虽然代理访问和发言是不同类型的问题,但它并未逃脱治理专家这些天,这些日子对活动人士更敏感,他们更具侵略性,豁免者,以及在几年前的融资中更好的资金。此外,这几天串行加少年也在这些日子里更加认真,几十年前,当他们大多数似乎是古怪的角色时,这些日子也不同。
艾伦表示:“说这些是管理层为解决股东担忧而付出更大努力的例子,并不过分。”
添加Elson,“你有一个股东民主的现实,进入了与众士,公司认识到这一点。”