2008年，利比亚投资机构委托高盛队以美元为1.3美元B.islion美元。到2010年，该投资价值25美元m谜。这是怎么发生的？“复杂”投资者如何损失12.75亿美元 - 98％ - 单一贸易？有各种合法答案（例如，这是一个树篱），但格雷格·史密斯的心怀不满辞职信昨天的纽约时报提供了一些漂亮的讲述，探讨了如何发生这种情况。这就是他描述了高盛与其客户交易哲学的方式：
“...get your clients — some of whom are sophisticated, and some of whom aren’t — to trade whatever will bring the biggest profit to Goldman... I attend derivatives sales meetings where not one single minute is spent asking questions about how we can help clients. It’s purely about how we can make the most possible money off of them... It makes me ill how callously people talk about ripping their clients off. Over the last 12 months I have seen five different managing directors refer to their own clients as ‘muppets.’”
是利比亚投资机构是高盛“布偶”？令人信服的是令人信服的金奖，可以购买一篮子选项，即使接近它也没有业务？我不知道。那是为了其他决定。
无论如何，尽管你可能会想到什么，但我无意在高盛上打击 - 即使公司值得媒体给予它的一些东西。我也没有去格雷格·史密斯，他几乎肯定会被中生危机那么多挥动，因为他是他看到他周围的东西。我得到它。我在华尔街上拿到了宽容，尽管少得多的比萨饼。
其实，我太狂做任何的是 - 或者我应该说，我想起了我怎么疯了了十年。我这么生气了吗？在格雷格史密斯的话语中，“muppets”仍然是“muppets”。这是如此，如此令人沮丧。和像这样的段落以下通过窗口给我渴望扔东西，就像我的笔记本电脑一样：“如果史密斯今天说的是真的，那么最大的问题仍然是”MUPPET“。不是kermit或gonzo，但史密斯声称的投资者继续从高盛购买垃圾。直到这些客户开始对自己负责，高盛将继续激励卖给他们的东西。“
要开始，我发出的概念，高盛在这里没有道德义务（我会回到那个）。但是，他是对的！真正的问题是为什么我们仍在努力为机构投资者社区提供更复杂的业务 - 特别是他们的董事会和赞助商。亚博赞助欧冠为什么机构投资者的赞助商这么难以理解，他们需要在他们组织的掌舵处需要娴熟的人亚博赞助欧冠，以避免被利用？
This whole saga is utterly depressing because the clients – the “muppets” – are often played by pension funds, sovereign funds, endowments, foundations and other institutional investors, and these funds are increasingly crucial for maintaining the institutions we hold most dear (e.g., universities, charities, pensions, governments). What happens to University programs, like student aid, when an endowment loses money? What happens to old age income when pensions don’t have enough assets to meet liabilities? As it turns out, these “muppets” matter! In fact, they are some of the most important institutions in our society today!
如此深呼吸，灰烬 - 这个媒体火灾风暴应该是（需要）对监督这些资金的人的唤醒呼叫。他们应该画什么课程？
第一的，他们无法要求他们的资金使荒谬的回报（即高于7.5％），以便避免昂贵责任的成本。这不公平。它将养老金经理推入资产类别，地理位置和他们不可能理解的策略。
第二，如果赞助商会要求这些资金嘲笑高回报，那么他们必须为他们提供成功的工具。如果没有所需的资源或技能，他们无法预期这些资金将进入最复杂的金融市场细分市场。
Put simply, the current model of public pensions and sovereign funds is a toxic mix of ingredients that puts all the power on the side of the private sector: we’ve now got unsophisticated investors wading into waters filled only with the most sophisticated players in order to achieve the required returns (to save politicians making tough spending choices). What did you think was going to happen? Stop being a muppet!
主权和养老金的赞助商 - 及其董事会 - 可以再将资助和合格的资格下的投资者送到华尔街和伦敦，以与私营部门的“合作伙伴”合作。这些合作伙伴存在赚钱。并且，当正确监督和纪律处分时，这是一个精彩的激励！但是，当他们没有被基金的复杂团队负责的时候 - 基金最终成为MUPPETS。停止成为一个布偶！
让我在这里更清楚：
亲爱的政治家：尽管您在立法和政策会议（私营部门）中被告知，但公共和私营部门之间的“伙伴关系” - 您基于您的基金设计的原则 - 已成为一点假。是的，我知道你被告知你没有在你的基金的掌舵处需要一个合格的团队，因为你所需要的所有资格都在纽约。而且我知道你被告知，由于华尔街的技能，消防员或监督数十亿美元的教师是可行的。但是所有的 - 你现在看到 - 是BS。而且你是一个相信它的布偶。停止成为一个布偶！
亲爱的董事会：停止直接谈论资产经理。开始与您的管理团队交谈。但首先，开始雇用一个可以落实您的目标并将私营部门交易为等于的管理团队。在某种程度上，用火打火。停止成为一个布偶！
无论如何，高盛是一个可爱的恶棍。但我在设计并管理“MUPPET”的人们中，我在这篇文章中瞄准了我的批评。我在anigst上瞄准人民谁认为这是一个40亿美元的养老基金每年100万美元的CIO很酷。对不起，人们，那不好。这就是您的养老金基金成为Muppet的方式。停止成为一个布偶！
I don’t want to name names on the muppet side of things – in part because I don’t want to give some sales team in New York or London a “muppet list” for cold calls – but I do want to give you an example of a sophisticated and well-resourced institutional investor: The Canada Pension Plan Investment Board. On its高管团队单独，它有四个高盛明矾。他们现在在CPPIB运行该节目。四个高盛明矾有可能是高盛布偶吗？不，CPPIB支付了很多东西吗？是的。但支付高级员工每年几百百万美元远远超过愚蠢的期权贸易。停止成为一个布偶！
顺便说一句，我也不同意高盛——以及它在纽约和伦敦的私人部门兄弟姐妹——对养老金、捐赠基金、基金会和主权国家没有受托责任的观点。这些私营企业的存在得益于这些机构投资者流出的资本。亚博赞助欧冠我们学术界把这种现象称为养老基金资本主义：公共当局决定建立预先资助机构，以管理未来的支出承诺是给金融部门的生活。因此，对于这些相同的公共当局被金融部门被视为MUPPETS，它在创造...是令人愤怒。
无论如何，我实际上试图写这篇文章......但它刚刚发生了。它只是流了出我的。正如我一直在写的那样，我发现自己从电影中嘀咕着社交网络。你知道这条线;Eduardo意识到Zuckerberg的那个刚刚把他搞砸了他的Facebook份额？“你最好的律师，一个$$＃0！％！”这是一个重要的内脏情绪。它说'我要用火打火。'所以有什么对财务的“律师起来”？因为它是什么，机构投资者的社区需要这样做。亚博赞助欧冠这不是垄断金钱的游戏; this is real. Get serious and take responsibility for your actions. Stop being a muppet!