最佳对冲基金表演者将于2012年进行比赛

根据对冲基金研究，对冲基金的毫无秘密，对冲基金在其上，他们的投资者在投资者上减少了约5.26％。

然而，也许更有趣的是，这种糟糕的表现是多么集中。

HFR发现，多年来，最重要的表演者和最糟糕的表演者之间的差距是最窄的。

对冲基金记账员在2011年对冲基金分散于自2006年以来的最低水平上进行了详细分析。

这到底是什么意思？芝加哥公司突破了10组向其数据库报告的资金的表现。

它发现，2011年其最糟糕的排名减少了30.7％，而最佳的Direile产生了19.5％的回报。这对一个分散作用 - 表演概念的最佳和最糟糕的差异 - 略微超过50％。

HFR表示，这减少了2010年的近58％，2008年和2009年的100％以上。

What’s more, it found that the top decile gain of 19.5 percent in 2011 was the lowest average performance for the best-performing group since HFR began keeping score in 2000. The next worst average gain among the best-performing decile was 39.2 percent in 2002.

“我从来没有看到它，”HFR总裁Kenneth Heinz说。

当然，顶级资金的投资者不抱怨。他们中的许多人都没有，特别是那些击败了顶级装配体的平均性能的异常值。

高端只有一部分例外，包括追逐科尔曼的老虎全球，谁上涨了45％;Jim Simons'复兴机构股票基金（Rief），占34％;和Ray Dalio的Pure Alpha II，Dalio自己管理的资金之一，上涨了25.3％。

为什么这个分散如此狭窄？海因斯有几个理论，但越来越多的因素是管理者之间缺乏定罪。

即使是2011年最易于的投资者也仍然拉动了他们的乐观拳击，担心欧洲的默认和金融崩溃等宏观活动以及美国银行的进一步恶化。“宏观风险越来越多的基本分析，”Heinz解释说：“这一点意味着从发生的恢复。”

即使是过去的经理人也表现出愿意在换档市场趋势，去年的趋势不那么大胆，如Appaloosa的David Tepper。

今年到目前为止，看起来塑造不同的方式。Many of the funds among last year’s worst performers were bullish entering this year and are off to great starts, including Lee Ainslie’s Maverick Fund, which was up 7.5 percent through February 24 and Mark Kingdon’s M. Kingdon Offshore, up more than 10 percent through February 24.

最近的反弹可能会在几周内发布3月份释放时，从看涨的情况下，可能会划分看跌和谨慎。Heinz说：“很多持有失去职位的人都致力于他们的交易，现在就是另一种方式。”

据推测，他们正在留下谨慎的对冲基金经理。