现在养老金提供商应该采取行动解决“长寿冲击”的风险,可能影响金融稳定,国际货币基金组织(IMF)宣布在其备受推崇的全球金融稳定报告中。
如果不尽快解决,这“长寿风险”——普通人生活的前景大大长于目前的预期——将使私人和公共部门的资产负债表“更容易受到冲击。“这警告说,“大多数发达经济体的私人养老金制度目前资金不足,和长寿风险与低利率进一步威胁其财务状况。”
国际货币基金组织的结论是:“更好的长寿风险识别和缓解现在应该承担。措施将需要数年才能开花结果,有效解决这个问题将变得更加困难,如果延迟补救行动。”
国际货币基金组织的评论——这是最相关的养老金固定收益计划,因为他们必须达到足够的回报保证一定程度的养老金,有分量在养老金提供者和其他机构投资者由于其声望的地位的一个世界金融警察。亚博赞助欧冠发行的组织有着悠久的记录对全球金融稳定的研究警告,除了更多的动手借钱给政府在危机中的作用。
国际货币基金组织的分析是在其最新的一年两次的全球金融稳定报告中,其作用是迫在眉睫的危险的警告全球经济。整个报告的章,发表在4月18日,致力于长寿风险的财务影响。
其主要论点是预测一再低估了人的预期寿命的退休年龄,在过去的几十年中误判的程度平均大约三年了。联合国目前预测,到2050年,60岁时的预期寿命将约26年的发达经济体——逐步改善从现在直到那时每年大约一个月。然而,如果预测再次低估增加长寿的三年在未来几十年里,公司固定收益计划的资金比率——未来债务的比例是由流动资产的市场价值将大幅下滑。
国际货币基金组织的项目,例如,资金比例将从目前的平均95%到88%的下降在英国,在瑞士和从87%降到只有77%。
很大一部分的恶化将来自未来义务的价值上升,作为计划受托人被迫找到资金年退休。
然而,国际货币基金组织也警告说,老年人可能会影响经济增长,这将进一步降低融资比率减少投资回报。有几个潜在的原因:减少比例的成年人在工作,而不是退休,会降低人均产出;此外,这一章表明工人快速解决问题的能力,学习和工作,这些都是重要的生产力增长的,因此,随着年龄增长而减少。
本章还警告潜在的扭曲造成的投资市场一个老龄化的社会。例如,劳动力的短缺将迫使企业增加资本的使用作为替代品。这将减少资本回报率的养老基金和其他投资者,因此他们的投资回报。此外,老年人和他们的养老基金倾向于把钱在更安全的资产,因为需要固定收入(退休后的几年里),不太可能大幅下降,资产的价值(在过去几年退休前)。国际货币基金组织(IMF)警告称,这种“重新分配储蓄从高风险到安全资产可能导致潜在的错误定价风险”——更安全的资产价格过高,和股市等较高风险资产低估。
转向解决长寿风险问题,该组织说私人和公共退休金提供者应该考虑增加退休年龄和养老保险费,并减少养老金的慷慨。
它警告说,这个国家的“灵活性”采取这样的措施“缺乏”——包括英国——“赞助商计划关闭固定收益计划和转向固定缴款计划”。
国际货币基金组织也颂扬的美德的金融工具,允许固定收益养老金提供者通过长寿风险的组织将受益于高于预期寿命,比如人寿保险公司和供应商的长期护理。通过一个长寿的交换,例如,养老金计划的发起人定期支付给交易对手,这反过来让定期支付基于实际和预期之间的差异支付退休福利计划的成员。
然而,IMF也承认:“利用资本市场长寿风险管理解决方案一直在增长,但其使用仍是小”——“例外”的荷兰和英国在英国,交易的价值减少养老基金将长寿风险上升到£90亿2011年。