奥朗德的领导使法国养老金改革成为总统的议题

尼古拉萨科齐在2010年推动了法国的养老金改革，但这是一场艰苦的战斗。

将退休年龄从60岁提高到62岁的计划通过一系列参加人数众多的罢工遭到了工会的强烈反对，但法国总统知道，有太多的利害关系让他无法让步。由于公共支出居高不下，法国自1974年以来一直没有出现预算盈余，而养老金支出异常之高，对这种持续的结构性赤字起到了很大的推动作用。这使得退休年龄的提高成为法国寻求财政稳健的一个重要胜利——自2010年以来，这一目标变得更加迫切。

但现在这一成就面临着被揭穿的风险——这让人怀疑法国是否有能力控制其高额政府债务。社会党候选人弗朗索瓦·奥朗德（François Hollande）表示，他将把退休年龄恢复到60岁。在周日举行的第一轮选举中，萨科齐的支持率为28.5%，而萨科齐的支持率为27.1%。萨科齐属于人民运动党的中右翼联盟。但在5月6日的第二轮也是最后一轮中，奥朗德有望以绝对优势获胜。

分析人士长期以来一直认为，法国的退休制度需要改变。经济合作与发展组织（OECD）发布的2011年养老金概览报告显示，公共养老金支出占国内生产总值（GDP）的比例为12.5%，而OECD的平均水平仅为7.0%。即使考虑到退休年龄提高到62岁，报告显示，到2050年，这一数字仍将攀升至14.2%——仍远高于经合组织当时11.4%的平均水平。这表明，有理由进一步提高而不是降低退休年龄：即使从2018年起逐步提高到62岁，退休年龄仍将低于许多发达经济体的标准。

提前退休年龄还会压低GDP，从而打击公共财政，因为这会让大量中年人在身体健康的情况下退出劳动力市场。经合组织的报告发现，在60岁出头的法国人中，只有不到五分之一的人在工作或找工作，而富裕国家的平均水平是一半以上。在2007年雅克希拉克卸任总统为萨科齐让路之前，人们只是半开玩笑地说，爱丽舍总统府的那个人是法国唯一还在工作的七旬老人。

第五共和国的退休补救办法得到了国际货币基金组织（货币基金组织）的热烈赞同。国际货币基金组织非常关注养老金对金融稳定带来的风险，在4月17日星期二发表的最新财政监测报告中指出，“遏制养老金支出的增长仍然是长期财政议程上的关键挑战之一。”，报告补充称，法国是“积极应对养老金改革”的一些发达经济体之一。分析师认为，削减不切实际的慷慨国家养老金福利，是欧元区几个成员国以及法国在实现财政可持续性道路上取得的关键成就之一尤其是意大利。

在这种背景下，分析人士对否认养老金改革对法国财政意味着什么表示担忧——特别是考虑到法国在医疗等其他几个领域的公共支出历来居高不下。针对奥朗德在大选旺季就养老金和其他代价高昂的承诺发表的声明，摩根大通资产管理公司今年早些时候警告说，“奥朗德在法国公共财政背景下说了各种令人深感沮丧的话，其中包括希望降低养老金年龄。”

欧元区债务危机的历史表明，从对一个国家高债务的担忧到彻底的恐惧，只是一小步。去年，由于法国财政赤字不断扩大（国际货币基金组织预计2012年法国财政赤字将占GDP的4.6%，而欧元区的平均水平为3.2%），以及大量未偿债务（按历史标准计算，法国的未偿债务占GDP的比例高达89%，但接近欧元区的平均水平）。

去年底，人们对法国财政状况的担忧迅速推高了法国政府10年期国债收益率，达到11月份的3.82%的峰值，而萨科齐宣布紧急财政紧缩政策后，利率再次回落，这就证明了恐慌情绪会以多快的速度出现。上周五欧洲股市收盘时，该指数为3.09%。

在标准普尔一月将法国债务从AAA下调至法国之前，不久前，美国和英国就陷入了一场非同寻常的、微弱的滑稽的话语战中，哪个国家更应该失去其一流的信用评级。如果第五共和国的退休改革取消，养老金改革问题将成为英国有利的一个明确点，如果这一论点复活。在逐步提高养老金之后，到2040年代中期，美国的国家养老金年龄将达到68岁——不过，有多少国家到那时仍将保持AAA的地位还不得而知。