第二步？在纽约的基于Aksia的系统对冲基金顾问的协助下，直接投入单经理对冲基金。Seema Hingorani，公共股票主管和纽约市资产管理局的对冲基金，他在对冲基金工作了几年甚至担任自己的基金，看到了双管齐下的方法。“进入资金资金首先会让我们在快速有效地投资高质量的对冲基金，以便在我们为最终直接计划建造更多的后勤内部基础设施时，开始多样化我们的整体组合。”说。与此同时，虽然系统的投资专业人士相信他们可以使自己的对冲基金投资，但他们希望访问更小，较为鲜为人知的对冲基金，该资金均可以帮助他们找到。与资金基金公司合作，也正在向养老金制度掌握在该部门的知识，专业知识和情报方面。
到目前为止，该计划正在工作。去年私募基金资金投资组合损失了2.98％，费用净额 - 相对于投资者综合指数的下降4.26％，这不是一个不良的结果，特别是鉴于艰难的市场条件。
Permal, which oversees $20 billion, stands at No. 6 in Institutional Investor’s annual Fund of Funds 50 ranking of the world’s largest funds-of-funds managers as ranked by assets under management as of January 3 (complete results can be found on institutionalinvestor.com). In total, the largest 50 funds-of-funds firms started the year with $503 billion under management, down from the $525 billion combined total of the top 50 at the beginning of 2011.
Permal与纽约退休系统的独特合作伙伴关系是，自2008年金融危机以来，基金资金的资金的一例的一个例子，当客户绝望的流动资金逃离了这些公司。自2008年6月以来，行业资产萎缩了42.6％，当前50个基金企业管理了87.7亿美元。2012年2月，对冲基金行业的德意志银行研究发现资金的资金仅在2011年的净流出额为72亿美元。
为了生存，公司必须刚刚成为单一适合所有合作资金的供应商。如今，最大的资金基金正在专注于机构任务，与想要直接的客户合作，但仍然希望有经验的基金会经理引导他们的投资组合拨款。
如果您想在此环境中作为管理者的经理成功，“您必须不同，”罗伯特卡普兰，罗伯特·卡普兰说，罗伯特群组织。“成为被动对冲基金分配器的日子已经不复存在了。你必须提供洞察力，你必须提供判决。“
今年的榜单中，黑石另类资产管理上的1号，是公开上市的另类投资公司黑石集团的总部位于纽约的对冲基金部门。究竟有多重要基金中的基金业务已经成为黑石集团的底线从另类投资公司2011年年度报告中可见一斑。黑石，其上市在2007年指出，其对冲基金解决方案业务取得了管理费$ 318万，$ 12.2万美元的演出费在2011年。
成立于1990年原本是黑石集团管理合伙人的自有资金，资产管理业务开始接受机构投资者的资金三年后。亚博赞助欧冠已经几乎完全是机构基金经理大部分的一生，黑石另类资产管理，这为我们新的商业氛围。但是，即使它不得不适应。
“Thinking back to the conversations we were having with clients ten years ago,” recalls Gideon Berger, senior managing director and head of risk management for Blackstone’s hedge funds group, “investors would come to us and say, ‘Our consultant has recommended that we put our money in hedge funds; can you give us something really conservative, and while you’re at it, what is a hedge fund?’” Now, Berger says, most clients are much more sophisticated, and they often want something tailored to their needs — for example, a long-only commodities strategy that will not be impacted negatively when commodities contracts roll over.
随着管理的$ 39十亿的资产，黑石很容易在全球对冲基金最大的分配。而该公司使用其大小，以它的优势，尤其是当它涉及到谈判的费用。黑石只有很少的支付习惯满2％的管理费和20％的业绩费任何其底层的对冲基金经理。
Peter Rigg, global head of the alternative investment group at HSBC in Geneva, agrees that the largest funds of funds are in a position to negotiate more-attractive fee terms — a benefit that London-based HSBC Alternative Investments, No. 2 in this year’s ranking, passes on to its clients. But Rigg also observes that his group will not pass up investing in a top manager if it cannot obtain a reduced fee. Top hedge fund managers still can hold the line on fees.
自2008年以来在业内的另一个巨变已经在强国的地理集中度的变化。欧洲公司一度占主导地位的基金中的基金行业，理由很简单：这就是钱了。在基金中的基金的主要投资者是富有的个人，谁往往是设在欧洲或通过瑞士银行投资。在2008年6月，汇丰银行是六个基于英国，欧洲和十大企业间资金中的基金经理之一。今天，它是唯一的前十大公司等，其主要的投资操作设在美国以外
避免富裕投资者任务的趋势遭到欧洲和u.k.基金资金特别努力。Some of the best-known European and U.K.-based funds-of-funds managers — Union Bancaire Privée and Man Investments — were also investors with Bernard Madoff, the former Nasdaq chairman who, in December 2008, was found to have been running a massive Ponzi scheme.
另类和定量投资，今年的榜单上3号，由瑞士属于母公司 - 在这种情况下，瑞银 - 从银行分布从中受益。但是，像黑石，瑞银基金中的基金业务（这其实经营纽约出）一直是主要的机构业务，其总部位于芝加哥的奥康纳平台最初是一部分。
Although European institutions are becoming a less dominant part of the fund-of-funds landscape, U.S. bank-backed multimanager firms are on the rise, even as some U.S. banks have distanced themselves from some traditional hedge fund businesses, owing to regulatory issues and other concerns. Both Goldman Sachs and Morgan Stanley exited traditional hedge fund businesses in 2011 — Goldman shut down its Global Alpha hedge fund, and Morgan Stanley sold FrontPoint Partners — yet both banks appear increasingly committed to their funds-of-funds franchises.
高盛对冲基金策略从2011年的第6次从2011年的第6号升起至第4号，年底2011年年底为228亿美元。肯特克拉克，替代投资和经理选择和对冲基金战略的CIO，表示公司like Goldman can act as an extension of an institutional investor’s in-house investing operation.
“许多投资者受到资源的限制;他们正在寻找杠杆的合作伙伴，他们在内部知道什么”和市场准入和能力，他们可能无法以其他方式获得的访问，他说。随着银行的全球影响力，高盛可以提供。随着客户需求的演变，对冲基金业务已成为资源较多。作为一个大机构的一部分，“我们已经能够加人，我们已经能够增加技术，”克拉克说。
摩根士丹利的基金中的基金业务具有很强的制度遗产，这要归功于它与纸制造商惠好公司，他们的养老金计划是在美国第一个投资于对冲基金的一个关系。摩根士丹利替代投资合作伙伴从2011年的第14次从今年列表中的第14次升起，这是一个旗舰基金的积极回报的上升。
尽管他们可能是成功的一个更具挑战性的路线，一些独立的小型公司所管理自己把握。在5号，总部位于芝加哥的格罗夫纳资本管理公司之一。另一种是尔湾，加利福尼亚州的太平洋另类资产管理公司，或Paamco，矗立在第8位。
对于大部分行业而言，未来的是合并和收缩的。2007年，基于芝加哥的对冲基金追踪者对冲基金研究在其宇宙中有近2,500个基金资金;今天这个数字待了2,000。即使管理层的总资产接送，也有望继续趋势。
一些主要名称不会在过渡中生存。2002年，当II运行其第一个资金基金排名时，常春藤资产管理公司被收购于2000年，由纽约银行有2000年收购，随后与Mellon Corp.在2010年合并，BNYMellon Asset Management宣布它正在关闭常春藤基金，而今年的BNY Mellon完全从前50名排名，以35亿美元的资产。
一家试图停止其向下轨迹的公司是Union BancairePrivée。2008年6月，基于日内瓦的UBP是世界上最大的基金经理，资产569亿美元。然后来到2008年底的活动。该公司不仅受到客户赎回和投资回报的损害，而且通过向Madoff成为饲养员资金。自从其基金基金单位转过来几乎所有高级管理层。今年开始，UBP在管理层下有117亿美元。2月份，它宣布收购了基于巴黎的基于巴黎基金基金会的资本集团于2009年9月的AciaiétéGénérale资产管理替代投资的前负责人成立。
同时，大法国银行，Socgen和Crédit专藻，特别是他们自己的基金企业的身份显着减少，进一步展示了四年的剧烈差异 - 即使是这种行业刚刚忍受的喧嚣岁月可以制作。•