传统的风险管理模式未能帮助投资者预计雷曼兄弟控股或伯纳德麦多夫的Ponzi投资计划的崩溃是毫无疑问的秘密。什么不太确定会替换这些模型。
争夺这种荣誉是许多新的软件系统，这些系统使用基于各种难以预测的场景来使用压力测试，并扔进一些额外的钟声和口哨。一旦独家领域，最大且最先进的基金基金经理，就像Blackstone替代资产管理和瑞银一样，驾驶风险分析的技术已经成为商品化，具有所有尺寸的投资者广泛可供投资者的软件套餐。Hedgemark风险分析，Imagine软件，烟草，投资者分析和Pertrac等公司现在都销售了这些风险缓解软件的版本，让任何投资者有机会评估其资产如何对非凡事件做出反应。
相比之下，以前的传统模式，称为风险或var的价值，依赖于历史价格数据来构建投资组合的可能结果的分布。
“你正在使用历史数据来估计价格与波动之间的相关性，”纽约市的Imagine软件首席执行官Lance Smith说。“这导致可能的可能结果分布。”
但VAR的固有问题是如何估算金融工具历史价格与市场上的实际波动之间的相关性。在统计数据中，这被称为“胖尾”问题，这是指金融中可能结果分布曲线的尾端的事实宽于正常分布。
例如，在通往雷曼崩溃的几个月里，华尔街公司正在报告var分析每季度，这些季度在数百万美元中产生了潜在的损失。“然而，雷曼于2008年9月损失了400亿美元，”伦敦帝国伦敦帝国首席执行官和创始人Rick di Mascio说。“这件事怎么样？”然而，他指出了一些投资公司“只是继续使用VAR并相信它。”
另一方面，压力测试让投资者衡量甚至在投资组合中最具意想不到的风险集的恢复力。这些日子对于风险分析技术来测试具有多达八或九个或九个或九个或九个的场景并不罕见。(Anyone who’s ever suffered through a statistics class knows that standard deviation is a measure of the distance from the statistical mean.) An event with a standard deviation of eight or nine falls near the very tip of the long tail, meaning its projected to happen once every 10 million years.
但传统的压力测试也在酝酿之中。一个如此称为Monte Carlo仿真的这样的系统允许投资者用一系列随机变量测试多个方案，而不是它在它命名的Glitzy Mediterranean端口中的赌场中的那些方案。
然而，这种方法也有其缺陷。“如果您运行蒙特卡罗模拟以测试回报，您将发现您面临70％的损失机会，”Hedgemark创始人Kenneth Phillips观察。“但是你不会对导致这种损失的情况有所了解。”
因此，2009年，菲利普斯推出了Hedgemark，由30名分析师和计算机工程师团队进行了三年以上的研究和开发的结果。这些想法是通过向投资者提供有关市场，行业，部门和地缘政治的颗粒数据，在整个级别和个人层面上向投资者提供风险分析。
借助纽约梅隆的银行提供基金分析，Phillips设计了Hedgemark的合规性和监控模块，使用户可以灵活地定义自己的风险暴露和集中限制。更重要的是，他设计了软件分析了什么情况会导致损失。“如果您有软件，请告诉您有10％的机会，您将损失50％的投资组合价值，您需要知道哪些类型的外部事件可能导致50％的下降，”菲利普斯解释说。“否则你不知道如何减轻威胁并正确地对冲它。”
“透明度可以是知识渊博，有才华的人手中的一个非常强大的工具，”他说。
但即使是最复杂的型号也可能不足以替代资产管理人员。考虑到对冲基金管理人员经常使用多个主要经纪人账户进行不同类型的交易，只需防止所有卵都包含在任何一个篮子中。然而，由于这一点，基金管理员通常是唯一一个完整的基金持有人的实体。输入G2 Fintech，这是一个软件系统，这些系统跟踪资金进出某些位置以及这些动作如何影响基金。
G2 Fintech首席执行官George Michaels表示，该系统有助于帮助资产管理人员遵守税法。例如，假设基金管理器用一个代理和另一个代理和调用选项购买Put选项。在这种情况下，只有基金管理员看到两个职位，并知道经理正在使用跨行作为构建债务的策略 - 而不是逃避税。（1981年的法律改变了期货如何交易，并占IRS的困难。）
在G2 Fintech的情况下，它的软件扫描了对冲基金的销售，以确保经理没有意外地制造不当跨行。迈克尔斯说：“对对冲基金进行对冲基金并不容易或便宜。”他指出，未能做到这一点是有风险的。“共同基金行业已经标准化了一段时间，”迈克尔斯说。“但对冲基金行业并不像成熟。如果面临审计，基金可以真正被裤子抓住。“
最新工具还帮助投资者试图确定何时进出。New York–based PerTrac, which dates back to 1996, making it one of the industry’s oldest hedge fund analytics firms, offers clients more than 900 performance-based statistics, from simple monthly return streams to templates that chart compound rates of return, standard deviation and Sharpe ratios. That means the software can be customized to meet specific customer requirements. “We’re all about helping the investor understand what his portfolio would look like in a fat-tail world,” says Lisa Corvese, PerTrac’s head of global business strategy.