＇．．．而卡塔尔——卡塔尔选择了人迹少的那一条。这让一切都不同了。”
卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)是过去几年里比较引人关注的全球投资者之一，对少数战略公司和资产进行了大规模投资。这种机会主义行为对该基金的长期战略提出了一些质疑，我们现在可以将其搁置一边了。以下是卡塔尔投资局董事会成员近期的一些评论Hussain Al阿卜杜拉关于卡塔尔投资局的战略:
“很简单:我们是机会主义者。如果在法国有机会，我们会去法国。如果卢旺达有机会，我们会去卢旺达。
“我们没有资产配置或地域配置。金融危机之后，所有这些都被扔进了垃圾箱。今天，我们很难看清未来。我们不能看到超过三个月的未来。”
这是一个非常了不起的声明。实际上，该基金已经放弃了西方的金融规范，转而倾向于开发一个集中的资产组合，以满足主权财富基金(以及国家)的长期需求和目标。
有趣的是，我的朋友戈登·克拉克和我在2010年一篇题为《主权财富基金:21世纪的形式与功能”。让我与你分享一些简介，以突出这种效果:
“因此，我们预计，在认识到西方市场不再提供可靠的投资风险溢价这一事实的情况下，未来几十年，主权财富基金将演变成不同的机构。实际上，我们设想主权财富基金将自己转变为长期投资者，根据自身(基金和国家)的战略利益而不是支撑现代投资组合理论的原则来选择所持资产。如果是这样，主权财富基金的未来将更像西方批评者所担心的那样，而不是与西方共生关系相一致的理想形式。全球金融市场将感受到这种转变的成本，因为流动性下降，主权财富基金将在经济发展领域以自己的方式行事，而不是进行市场套利和投机。”
简而言之，随着主权财富基金(及其他长期投资者)日益丧失权利，西方传统金融机构的高成本、低回报和利益错位，主权财富基金可能会朝着配置资本的新方法和新机制发展。卡塔尔投资局似乎已经走上了这条道路。现在的问题是，这条从未走过的道路是否正确。时间会告诉我们……