这里还有另一个提醒为什么为什么小，个人投资者不应该花时间和节省购买个人股票。Savvy Pros始终设法找到某种优势。
举个例子:拉尔夫•惠特沃斯和大卫•巴切尔德共同创立的加州维权投资者Relational Investors已经确定了其最新的目标——达拉斯的Flowserve公司。
本周早些时候，这家激进的投资公司提交了13D文件，披露其持有超过300万股，占Flowserve发行在外总股票的5.65%。该公司还同时提交了一份推迟公布的13F文件，披露其在第一季度末持有逾23.8万股股票。Flowserve的市值为60亿美元，主要生产化工、石油、天然气和电力行业的工业泵、阀门和其他设备。
请记住，2012年3月13楼的最后期限大约是5月15日。所以延长了40天。如果投资者认为披露信息可能会损害他们的利益，他们可以申请延期。根据美国证券交易委员会(SEC)的规定，投资者可以在特定的有限情况下为正在进行的投资策略寻求“保密待遇”，包括正在进行的收购或处置计划。惠特沃斯在电话采访中说:“在积累项目中，我们要求保密治疗并不罕见。”
因此，多亏了这一条款，60亿美元的Relational从第一季度末开始积累了大部分的Flowserve头寸，但选择不披露更早的、更小的头寸，直到它超过了申请13D所需的神奇的5%门槛。这大概给了该公司更多的时间在不通知其他投资者的情况下买入大量股票。
在5月15日之间的股票在本周508美元之间，当本周早些时候通过关系时，福远股票截至101美元和100美元的缺陷的股票中缺乏108美元及早些时候。即便如此，根据证券交易所申请，关系似乎在104美元到108美元之间购买大部分股份。该股周四收于111.18美元。
Whitworth和Batchelder是两位精明的活动家运营商。Whitworth在11个公共公司的董事会担任惠普，包括惠普，他目前仍然是董事，Genzyme，Mattel，Sirius卫星广播电台，主权Bancorp和Sprint Nextel。他还担任APRIA和废物管理的主席。Batchelder曾担任一家公共公司主席，也是其他10名董事。少数个人股票拣货机可以匹配这种体验水平。
从表面上看，Flowserve是一只有吸引力的、被低估的股票，在华尔街拥有大批拥趸。
跟踪该公司的多数卖方分析师对其给出了最高评级，并将目标价设定在142美元至146美元之间。
研究装备标准普尔首都智商在股票上有“强大买入”。在最近发布的最近报告的分析中，S＆P Flowserve的贴现现金流模型表明了136美元的内在价值。其相对指标，包括公司价值与EBITDA和P / E之间的公司与EPS增长的比率，表明投资公司国家的价值为154美元。“融合这些估值，我们到达了我们的12个月目标价为145美元，”它在报告中增加了。
标准普尔在报告中对客户表示，基于公司不断扩大的产品供应和全球覆盖范围，以及石油、天然气、化工和一般工业市场的预订量将上升的假设，该公司预计2012年销售额将增长近7%。该公司还预计，在削减标准普尔认为的低利润率逾期未交的积压订单后，今年晚些时候的收益将会增强。该公司补充称:“我们看到中东、亚太和拉丁美洲的实力，相信油气活动的增加将改善长期业务。”
周三，瑞银将目标价从140美元上调至146美元，但分析师罗伯特•巴里(Robert Barry)表示，此举是在Relational披露持股情况之前做出的。“时间没有关系，”他在电话采访中强调亚博赞助欧冠．“我正在更新我的估算。”他认为，强劲的预订量和不断改善的利润率前景将有利于该公司的股价。
巴里质疑一个激进分子在Flowserve上采取行动到底能取得什么成果。“他们在鼓动什么呢?””他问道。“事情进展顺利;它对股东友好;它正在进行回购。”
但巴里可能没抓住重点。
似乎在大多数投资者提交13F文件的最后期限和本周Relational最终提交13D和13F文件之间，Flowserve采取了维权人士通常敦促管理层实施的措施。
例如，5月31日，Flowserve宣布了一项所谓的更新资本结构战略，旨在提高公司财务结构的效率。
该战略的关键是:一项高达10亿美元的股票回购计划，其中约2.33亿美元仍在该公司最近的股票回购授权之下。它提高了长期总杠杆率。
“这种新的资本结构战略涉及谨慎地增加我们的利用以推动现金利用效率，并将资金增加到股东，同时仍然保持强大的资产负债表，以资助未来的增长，”高级副总裁兼首席财务官兼首席财务官陈述。当然，这些股东包括关系，当时正在建立其大职位。除了我们其他人现在不知道这一点。“我们认为，这种新的资本结构战略将为我们提供充分的灵活性，以便为我们的股东推动有吸引力的回报，其中包括股票回购，股息，纪律资本投资和价值创造，螺栓 - 替代收购，以代表令人信服的战略的批评适合，“塔夫补充道。“我们相信这一10亿美元的回购计划将是对公司创造股东价值增加的非常有吸引力的投资。”
在宣布,该公司表示,新股票回购计划除了先前宣布的政策,每年40%到50%的返回运行两年平均净收益给股东,该公司打算维持后获得宣布目标杠杆比率。
然后，在6月14日，Flowserve宣布与摩根大通签署了一项加速股票回购协议，回购3亿美元的普通股。该公司补充称，该协议是10亿美元股票回购计划和新资本结构战略的一部分。Flowserve表示，ASR的资金来源包括手头的现金、现有的左轮手枪能力以及2.5亿美元的新定期贷款。
关系型公司与这些有利于股东的决定有关系吗?该公司没有置评。
在本周早些时候提交的情况下，它表示，它在2月开始投资Flowserve，同时它开始与管理层发言并呈现出对近期秒的战略定位，运营改进，资本结构和资本分配的观点和担忧归档。它还强调，该公司“最近加强了围绕这些主题的通信”并相信公司“已采取，并将继续采取，以提高其在这些领域的表现的行动。”
因此，这家公司基本上采取了维权投资者通常会采取的一些措施，这一切都发生在Relational告诉全世界它是该股票的投资者并与管理层进行沟通之前。
然而，Relational显然对公司目前采取的所有举措都不是很满意。在本周提交的文件中，该公司表示，Flowserve的股价并未充分反映其盈利和现金流大幅增长的潜力，并讨论了许多令人担忧的领域，包括该公司的战略定位、运营改进、资本结构和资本配置。
Relational还表示，公司在过去三年中为提高利润率较高的售后产品和服务产品(占营收的40%)所进行的战略投资被低估了，尽管其波动性较低，利润率明显高于原始设备营收。Relational在文件中强调，公司扩大售后市场的计划将加强盈利增长的稳定性和利润率的提高。
即便如此，Relational也强调，它相信管理层“专注于”实现250个基点的长期利润率改善目标。
关系也有点感谢该公司已经抛到投资者的骨骼。本周提交，它还记得该公司的51日第31条公告，以增加其目标毛额杠杆比率，以资助扩大的股票回购计划10亿美元。
关系也强调，公司已经大大完成了战略定位所需的投资，从而通过股息和股票回购将来向股东分配给股东的未来持续现金流量。它相信股票回购代表了“低风险，高回报障碍，所有替代资本必须基准。”在电话采访Whitworth补充说：“我们希望他们能够在资本分配中执行他们的战略计划，并遵循最佳做法，以及他们所采取的行动表明他们有纪律。”