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我们的领先投资者阵容
大型企业养老金计划
Douglas Brown，Cio，Exelon Corp.
责任驱动的投资正在成为金钱管理福音，至少在道格拉斯棕色旅行的地方。当Exelon Corp. 2009年底拍摄棕色时，在其界定的福利计划中接管，该计划现在拥有110亿美元的资产，基于芝加哥的效用正在寻找他在前克莱斯勒公司展出的同样的责任 - 对冲才能。“这是一个独特的机会进入一个相当大的平台并采取干净的方法，”布朗说，他在自动制造商上完成了26年的职业，最终于2003年成为首席投资官。四年后，如Chrysler’s ownership shifted from Germany’s DaimlerChrysler to private equity firm Cerberus Capital Management, Brown began implementing the so-called LDI approach, becoming more defensive and hedging the company’s exposure to interest rates.
2008年的灾难过后，这正是Exelon的传统结构所需要的:65%的资产配置在股票上，30%配置在固定收益上，5%配置在房地产上，对负债没有利率对冲，对包括对冲基金在内的另类投资几乎没有敞口。该信托的首位首席投资官Brown起初对Exelon的利率风险和负债进行了20%的对冲，然后减少了只做多头的股票，将另类投资配置增加到20%以上，增加了对冲基金，并增加了该计划对私募股权和房地产的敞口。该投资组合目前有11%的资金分配给了绝对回报对冲基金。今年1月，Exelon向养老基金注资21亿美元，随着基金状况改善，Brown将对冲比例提升至40%。该投资组合2011年的回报率为9.8%，而Exelon今年的目标回报率为8.7%。——朱莉·西格尔
小型企业退休金计划
Michael Chang，美国本田汽车公司财政部主任
你不需要太大就能获得最好的投资和一些定价权。至少，如果你是迈克尔·张的话。伯克利加州大学的一位化学工程师,与马歇尔商学院的硕士学位,Chang年龄TK,被指控在2005年从头构建一个投资办公室,和他需要任何经济体现在在管理美国本田汽车(Honda Motor Co .) 38亿美元的主人退休的信任。在那之前，张一直在为美国本田公司管理流动性和融资，而人力资源部门负责监督养老金计划。该计划是70%的股权和30%的固定收益，因此他从美国固定收益转向国际，并增加了房地产投资信托。在金融危机最糟糕的时期过后，Chang延长了固定收益债券的期限，并降低了对股票回报的依赖。Chang表示:“我们在资金状况良好、利率仍然有利的时候去风险365亚博 。”他强调，随着未来的展开，他将继续剔除超额回报。最后，Chang将五个计划合并为一个，并进行了资产负债研究，开启了一种新的方法。合并让他有机会投资于最低投资要求较高的基金，并获得定价折扣，而新的配置则允许他增加对另类投资的敞口，包括对冲基金的基金和直接私募股权。随着张忠谋加入投机性的房地产配置，私人股本的扩张将继续下去。 — Julie Segal
大捐赠
唐纳德林赛，Cio，乔治华盛顿大学
谈谈分配的变化。当唐纳德·莱茵赛于2003年4月纳入乔治华盛顿大学捐赠的首席投资官时，这是一个如此庞大的美国资金中的少数人偏向一下单一资产课程。那个班级是房地产，全面三分之一的GWU资产分配给华盛顿州的商业，酒店和其他物业，D.C.，地区。Lindsey上升了挑战，积极重新加工现在的13亿美元的365亚博 ，除了非营造的房地产外，还有一个超大分配到大型美国价值股。首先，他利用了房地产控股，为捐赠增加了1亿美元。接下来，他部署了债务所需的债务，以建立全球股权和私募股权的拨款 - 现在分别为26％和21％。但由于其仍然暴露于房地产投资，因此在2008年减少了GWU基金以防止国内资金损失21％。所以Lindsey再次上班，将大量资金放入可兑换，投资级和高收益率美国公司债券。由于信贷差异已收紧，52次林赛一直在削减对目标美国小型和新亚洲股票的信贷风险。他的努力终于得到了退还，因为基金于2011年6月30日止年度产生了20.7％的返回，五年结束的5％。 By comparison, the Wilshire Trust Universe Comparison Service returned 20 percent and 4.49 percent, respectively. — Frances Denmark
小捐赠
Sean Gissal，Cio，Marquette大学
对于Sean Gissal来说，股票实在是太有效率了。吉萨尔于2005年4月来到马凯特大学密尔沃基分校，担任高级投资经理，帮助校长实现捐赠基金的现代化。自那以来，他的第一项工作就是使原先70-30支股票-债券组合多样化，目前的投资规模为4亿美元。吉萨尔表示:“以前，我们的生死取决于股票的表现。”他解释说，因为股票比私募股权或新兴市场债券等替代品更容易定价，所以股票的上行空间较小。他表示:“我们希望专注于效率最低的资产类别。”Gissal曾在密尔沃基市40亿美元的养老基金担任分析师，他将30%的资产分配给"灵活的365亚博 "，可以自由选择那些不完全适合现有365亚博 类别的投资，如陷入困境的深度价值对冲基金。另一个现代化举措是:为了加强对该基金的控制，马凯特的投资委员会从校友主导的机构转变为由大学高级职员组成的机构，包括负责金融的副校长和商学院院长。39岁的吉萨尔于2007年升任首席信息官，他定期与学校官员会面，以便更好地将捐赠办公室的活动融入更广泛的校园。“这场危机加速了我们的努力，我们想知道‘马凯特如何利用这一点?’”他指出。该基金在截至2008年12月31日的一年中下跌了30%，但随后强劲反弹，第二年上涨22.3%，远远超过平均捐赠基金19.2%的回报率。 — Frances Denmark
大基础
Robert Manilla，Cio，Kresge Foundation
谁需要顾问？2004年，Kresge基金会的受托人委员会认为，以完全外包投资计划取代16年的老兵Cio Edward Hunia。Hunia多年来作为一家人的商店运作，通过咨询公司剑桥员工协助。但在看到其他基金会和禀赋与内部团队的成功之后，基于密歇根州的特洛伊，于2005年决定从附近的克莱斯勒公司养老基金和乔恩·绅士，大学投资官员带来罗伯特马尼拉Notre Dame，建造投资办公室。2008年被命名为CIO的Manilla在湖泊退休后，基本上转过整个Kresge365亚博 而没有外部帮助。31亿美元的基金现在在整个365亚博 中具有23％的新兴市场，公共股权的41％。50岁的Manilla表示，这种暴露是任何基金会中最大的资产超过10亿美元。至少有一个11人投资人员的成员 - 包括普通话人员 - 每月访问新兴市场。但球队上的每个人都是一般主义者; Manilla says this approach leads to better decision making. “When everybody has coverage in that asset class, we can have a pretty healthy debate,” he says. For the five years ended December 31, 2010, the foundation was up 7 percent, beating the 4.49 percent average five-year return for other foundations and endowments in the Wilshire Trust Universe Comparison Service; it was up 4.5 percent, versus 1.6 percent for its peer group, for the five years ended December 31, 2011. — Frances Denmark
小基础
康拉德·弗罗伊德，LA84基金会首席运营官
您可能不记得1984年的夏季奥运会，但康拉德弗鲁德肯定是。与现有的体育竞技场，私人捐助和零纳税人，奥运组织委员会首席执行官彼得乌埃布罗斯 - 1979年在洛杉矶董事会的主要联赛棒球委员会专员身上努力成为统计纪念日，然后为洛杉矶活动的财务主管和首席财务官制成洛杉矶。奥运会结束了近2.5亿余量，这是1976年蒙特利尔夏季奥运会所产生的损失后的令人欢迎逆转。仅需要25亿美元的体育场建造债务，这是30年的债务。当盈余分为L.A. Games'结论时，为南加州南部的业余青年体育提供了9300万美元的新基金会。66岁的弗氏德国自1985年开始监督1.4亿美元的LA84基金会，收入年化的8.75％的返还，并提供总额2.10亿美元的赠款分配。Freund属于基金会成功的部分成功与Blackstone Group，Brentwood Associates和Oaktree Capital Management等顶级私募股权公司的长期关系。基金会分配25％的私募股权，另外25％的对冲基金。弗鲁德指出，资产管理人员愿意降低其良好事业的费用，或者因为他Quips，“因为它是一个体育组织和男性主导的行业。”2011年，当平均基金会获得-0.73返回时，La84获得了6.1％。 — Frances Denmark
大型公共养老基金
劳伦斯·施洛斯，纽约市员工退休系统
当拉里斯·施洛斯首次在纽约市雇员退休系统中看到他的办事处时，他就是令人震惊的。墙上的涂料变老了，严峻，地毯很可怕。但这并没有阻止施洛斯，然后是纽约私募股权公司钻石城堡持有的首席投资官，从采取职位。2008年1月，纽约市议会约翰刘约指定了Schloss副议长和资产管理局负责人，负责负责1500亿美元的市退休系统。Schloss的成就从那以后一直是非凡的。他为该系统实施了新的资产配置，包括五个单独的养老基金：城市员工，消防员，警察，教师和教育委员会。57岁和他的精益员工在其他事情上，开展了城市的消防员和警察投资对冲基金，制定了一个新的战略固定收入分配，使管理人员能够投资于他们看到机会并精简的信用谱通过减少经理关系的数量来私募股权365亚博 。养恤金基金的表现急剧提升，从大型公共养老基金之间的底部十分位于2011年财政年度加入了排名大的公共计划之前，返回了23.2％。Schloss也让Bam办公室进行了一层新的涂料，尽管他还在等待一个新地毯。 — Imogen Rose Smith
小公共养老基金
Lee Partridge，Cio，Portfolio战略家，圣地亚哥县员工退休协会，CIO，显着合作伙伴
在鱼缸里面投资永远不会容易。很少有公共养老金计划受到比77亿美元的圣地亚哥县雇员退休协会的审查，这在过去几年中经历了超过其问题和批评的份额。2009年9月，李帕蒂奇·李帕特·德克萨斯州教师退休制度的前副副副副副副副委员会于2009年9月接管了SDCERA的CIO责任，在圣地亚哥养老基金遭到损失损失之后，在持续的损失之后2008年市场崩溃。招聘鹧是一个有争议的决定，并非最不重要的是，因为他将作为外包CIO，在继续运行自己的投资管理公司，诚信资本（随后被突出伙伴收购）的同时承担养老金制度。然而，外包 - CIO模型允许圣地亚哥县继续追求复杂的投资策略，而不会因预算和资源限制而被严重阻碍，令人困扰最多的公共资金。随着董事会和内部员工的支持和同意，帕尔特奇45岁，将基金的分配重建为平衡风险的365亚博 ，专注于资本保存。该基金预计在市场上升期间略低于略低，但在更不确定的时间内比市场表现更好，并在羽绒中保护资本。到目前为止，帕特里奇的努力工作：在高度不可预测的2011年，该基金返回5.84％，而其基准和中位公共基金的基准和0.86则为0.86。在Partridge下，SDCERA365亚博 对被动，β策略的较大分配而不是过去; that is then combined with a group of active, alpha providers. An efficient-markets disciple, he says, “over the long run the rational structure dominates.” — Imogen Rose-Smith