越来越多的投资者和分析师表示，随着西班牙努力遏制银行业危机，未来几个月西班牙将不得不接受欧盟和IMF的纾困。经过几天的损失,5月18日看到了银行股反弹,尽管穆迪投资者服务公司16家银行的评级下调,但市场仍然怀疑政府的能力来处理其银行业问题在希腊危机中,庞大的预算赤字和主权债券收益率上升。
伦敦F&C资产投资公司的策略总监泰德•斯科特说:“在欧盟和国际货币基金组织的帮助下，很可能必须在今年年底前进行救助。”他说,政府的措施,宣布5月11日,支撑银行业part-nationalizing银行集团Bankia和实施进一步€300亿(383亿美元)的规定来帮助支付巨大的暴露在房地产泡沫将不足以恢复市场信心。到目前为止，银行被迫拨备了总计1200亿欧元的资金，但“考虑到问题的规模，市场认为最新宣布的拨备不够，”伦敦信用风险咨询公司Spiro Sovereign Strategy的负责人尼古拉斯·斯皮罗博士(Dr. Nicholas Spiro)说。
根据西班牙央行西班牙银行(Bank of Spain)的数据，西班牙各银行对房地产开发商的总敞口为3070亿欧元，这一数字占银行贷款总额的16%，占GDP的29%。Scott认为，由于有1,840亿欧元的问题贷款，拨备覆盖率必须提高到总额的至少60%，而Spiro则认为，拨备覆盖率几乎肯定要扩大到包括其他贷款，尤其是住宅抵押贷款。西班牙央行(Bank of Spain) 5月18日表示，截至3月底，该国经济的不良贷款总额达到1480亿欧元，占贷款总额的8.37%。
政府已经设立了150亿欧元的特别基金，被称为银行有序重组基金(FROB)。以资产计，西班牙第四大银行Bankia已被拨出100亿欧元用于救助。但正如斯科特所说，“他们需要更大、更大胆的武器，但西班牙正处于如此严重的经济困境，它买不起美国式火箭炮。”西班牙迫切希望将其赤字占GDP的比率从2011年底的8.5%降至2012年底的5.3%，而这将更加困难，因为政府预计今年的GDP将萎缩1.7%。与此同时，借贷成本飙升，5月18日，西班牙10年期债券收益率达到令人担忧的6.28%，而在欧洲央行(ecb)实施1万亿欧元的长期再融资操作后，3月2日西班牙10年期债券收益率跌至今年的低点4.91%。
该国的零敲碎打的方式重塑银行——宣布5月11日是今年第二次改革,欧元区危机的第四——让人想起爱尔兰的方式非常类似的问题在2009年和2010年:它最终被说服接受欧盟-国际货币基金组织的救助。西班牙政府尚未承认需要援助，但西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy) 5月16日在国家电视台上警告称，除非西班牙继续削减赤字计划，否则将面临被债市拒之门外的严重危险。政府还表示，它希望从欧洲央行获得某种支持。西班牙经济部副部长拉托雷(Jimenez Latorre)在5月17日的新闻发布会上说，他预计欧洲央行会对西班牙的融资问题做出反应，不过他没有具体说明可能会是什么反应。
政府现在已经任命了两家独立顾问公司——贝莱德解决方案(BlackRock Solutions)和奥纬咨询(Oliver Wyman)——对银行贷款账簿进行审计，并试图解决问题。但他们可能需要至少三个月的时间来进行分析，与此同时，随着西班牙进入衰退，经济和资产价格可能会恶化。
另外，政府在5月18日委托高盛为Bankia的资本重组提供建议，政府将披露更多细节，帮助Bankia股价在5月18日下午3点左右上涨23%，达到1.76欧元。新主席José Ignacio Goirigolzarri在5月11日从罗德里戈•拉托手中接管45亿欧元的银行股份后，发表了一份措辞强硬的声明，这也提振了银行的股价。在当地媒体的报道引发了对Bankia遭遇挤兑的担忧之后，他坚称Bankia的运营正常。然而，由马德里储蓄银行和其他6家地区性储蓄银行合并而成的Bankia银行，自2011年7月以3.75欧元的发行价上市以来，市值已缩水逾一半，上市首日市值约为62亿欧元。
野村证券(Nomura)驻伦敦的信贷分析师达拉•奎因(Daragh Quinn)表示，Bankia和Banco Popular是两家最脆弱的银行之一。Bankia对房地产开发商的敞口为407亿欧元，其中近一半是有问题的，而Popular的敞口为320亿欧元。该国最大的银行,桑坦德银行,还有一个大曝光300亿-€€195亿的归入问题——但奎因说,其资产负债表规模——€1.5万亿年底2011 -和一个健康的一级资本比率10%意味着更少的风险比其他的西班牙银行。
一些投资者对西班牙的问题持相对乐观的看法。伦敦PineBridge投资公司(PineBridge Investments)负责欧美上市股票的副总裁兼高级金融分析师阿尼克•森(Anik Sen)曾是高盛(Goldman Sachs)欧洲金融研究部门的负责人，他说:“西班牙不应该立即面临救助的危险。我们估计，这些银行已经冲销和拨备了1.9万亿欧元贷款总额的约9%至10%。根据经验，15%与其他国家过去的危机水平相当。”但他警告称，"如果欧元区防火墙被证明无效，希腊退出欧元区将对市场造成巨大冲击，而在缺乏足够的政策应对措施的情况下，西班牙银行可能会遭遇挤兑。"欧元区防火墙由欧洲金融稳定机构(efsf)和欧洲稳定机制(esm)持有的8000亿欧元组成。