即将卸任的俄罗斯总统梅德韦杰夫在2009年发表的具有里程碑意义的文章《前进，俄罗斯!》中承诺要扭转这一趋势。梅德韦杰夫的改革纲领之一就是要把莫斯科变成一个“国际金融中心”。推动似乎让一些迟来的进步:1月份欧洲重建和发展银行买Micex-RTS的6.29%,去年12月莫斯科统一证券交易所形成时,莫斯科银行间外汇交易所合并与俄罗斯交易系统经过近二十年的激烈竞争。
这是欧洲复兴开发银行首次入股证券交易所，交易条款尚未披露。欧洲复兴开发银行驻伦敦银行家、该交易团队负责人多布林•斯塔伊科夫(Dobrin Staikov)表示:“此次收购符合我们支持俄罗斯联邦资本市场的战略。”“我们也认为这是一项可行的商业投资。”
| 俄罗斯2008-2012年十大首次公开发行(ipo) * | ||||
| 日期 | 价值 (百万美元) |
发行人 | 行业 | 交易所(年代) |
| 2010年1月22日 | 2239美元 | 俄有限公司 | 金属和钢铁 | 香港交易所 泛欧交易所巴黎 |
| 2011年5月23日 | 1435年 | Yandex | 技术 | 纳斯达克股票市场 |
| 2010年11月5日 | 1003年 | 邮件。俄文组 | 技术 | 伦敦证券交易所 |
| 2011年4月18日 | 782 | Nomos-Bank | 金融 | 伦敦政治经济学院 莫斯科银行间外汇 交易所(Micex) 俄罗斯贸易系统(RTS) |
| 2011年6月24日 | 588 | 全球港口投资 | 运输 | 伦敦政治经济学院 |
| 2011年4月15日 | 575 | 标准量具集团 | 房地产 | 伦敦政治经济学院 |
| 2011年7月13日 | 565 | PhosAgro | 化学物质 | 伦敦证交所,Micex RTS |
| 2008年4月30日 | 470 | Globaltrans投资 | 运输 | 伦敦政治经济学院 |
| 2010年11月2日, | 428 | O 'Key集团 | 零售 | 伦敦政治经济学院 |
| 2010年11月9日 | 400 | 集装箱运输 | 运输 | 伦敦证交所,Micex RTS |
| *截至2012年4月13日。 | 来源:Dealogic的数据。 | |||
欧洲复兴开发银行看好Micex- rts的一个原因是合并后的交易所老板Ruben Aganbegyan，他是一个吹牛的受人尊敬的金融家，在2010年成为Micex总裁之前，他曾在莫斯科的Renaissance Capital负责投资银行业务。Aganbegyan说:“事实上，我们能够停止互相叮咬，并将我们的精力用于改进平台，这已经是一大步了。”
Micex- rts报告称，3月日均交易量为450亿美元，其中Micex约占60%。莫斯科最繁忙的券商之一Troika Dialog的股票交易主管Timur Nasardinov表示，这两个平台发展出了互补的优势，提高了合并的价值。Micex主要由国有银行结构持有，主导了现金股票和外汇市场，主要为国内投资者服务。由私人银行和券商支持的RTS创造了对外国人有吸引力的衍生产品。“这项期待已久的交易对市场总体来说是非常积极的，”纳萨尔迪诺夫说。
这位三驾马车的交易员表示，Aganbegyan计划中最关键的改进是增加所谓的T+3结算机制。T+3是世界其他地区的标准，允许买家在购买证券后三天内付款。目前，获得俄罗斯股票的唯一途径是预先持有现金。纳萨尔迪诺夫解释说:“作为经纪人，你最终会创造出类似T+3的合成物，但这增加了很多复杂性。”
去年年底，俄罗斯立法机构通过了一项拖延已久的法案，为另一项重要的股市改革扫清了道路。该法案允许设立一个中央国家证券存管机构。美国法律禁亚博赞助欧冠止机构投资者将资金投入任何缺乏这项服务的国家。Aganbegyan的团队承诺将联合Micex和RTS存储机构，并在年底前提供T+3结算。
俄罗斯政府还采取了其他措施，通过引入内幕交易法，并将保险和证券市场监管机构结合起来，使莫斯科成为一个国家(如果不是国际金融中心的话)。欧洲复兴开发银行的Staikov指出，Micex-RTS交易的一个附加好处是，合并后的交易所中国有实体的所有权股权将降至不到一半。RTS的股东们要求在明年3月之前进行首次公开募股。
然而，micex rts并没有控制俄罗斯股票市场增长的主要障碍。国家对养老基金的规定禁止资产管理公司在任何特定年份亏损，从而阻碍了国内资本基础的发展。这迫使养老金主要投资于俄罗斯政府债券。与此同时，中国的共同基金业务规模很小，资产规模约为40亿美元。因此，俄罗斯股市仍然依赖于外国投资者，他们更喜欢在外汇市场交易。不过，Micex-RTS的统一和改善表明，俄罗斯市场可能不会永远落后。••